11月份貸款市場報價利率(LPR)已連續19個月持平。11月22日，全國銀行間同業拆借中心公布，1年期LPR為3.85%，5年期以上LPR為4.65%。

　　盡管從宏觀層面而言，11月份MLF利率保持不變，商業銀行凈息差處于歷史低位，缺乏下調LPR報價動力，近期總體市場利率呈現小幅上升態勢，但鑒于房地產行業的特殊形勢，其信貸環境已經悄然改善。

　　房地產流動性危機在逐步緩解

　　“房地產行業似乎一夜入冬。公司流動性陷入巨大困境，我們有的區域公司幾乎遭遇‘連鍋端’式的裁員，留下來的人也普遍被降薪。”近日，華南某全國性品牌房企相關負責人告訴中國經濟時報記者，鑒于有頭部房企“爆雷”，一方面地方政府加強了預售資金監管，導致賬面上有錢卻無法使用；另一方面，有金融機構也出現提前抽貸的情況，新增貸款和發債端更是難上加難。對于資金密集型的房企來說，維持正常的經營已經非常艱難，這無疑是一場流動性災難。

　　從第二輪集中供地土拍結果來看，不少城市土地面臨底價成交甚至流拍的情況。顯然，這種形勢并不符合“穩地價、穩房價、穩預期”的“三穩”調控目標。

　　目前，監管層已經注意到了這個問題，以維護房地產市場穩定、維護購房人合法權益作為出發點，開始糾偏。

　　根據貝殼研究院發布的重點城市主流房貸利率數據，11月份貝殼研究院監測的“100+”個城市主流首套房貸利率為5.69%，較10月份回落4個基點，二套房貸利率為5.96%，較10月份回落3個基點。本月平均放款周期為68天，較上月縮短5天。

　　貝殼研究院首席市場分析師許小樂對本報記者表示，自10月份房貸利率出現年內首次環比回調后，本月利率再次下降，信貸環境繼續改善。放款周期自4月份以來首次縮短，銀行放款力度加大，房地產市場的合理資金需求正得到滿足，這有利于改善市場預期，促進市場成交筑底回升。

　　“可喜的是，房地產行業信貸環境在逐步改善。不過，這還需要一段時間，但我們相信沒有一個寒冬不能過去。”前述房企品牌相關負責人告訴本報記者。

　　預計明年房貸供需關系回歸正常

　　央行11月19日發布的2021年第三季度中國貨幣政策執行報告繼續強調“房住不炒”“不把房地產作為短期刺激經濟的手段”，但相比于二季度報告，增加了“配合相關部門和地方政府共同維護房地產市場的平穩健康發展，維護住房消費者的合法權益”“防止在處置其他領域風險過程中引發次生金融風險”的表述，還首次提出“以經濟高質量發展化解金融風險”。

　　國泰君安認為，這說明了穩增長和防風險的天平已經發生變化，維護房地產市場穩定的重要性正在增加，也說明防風險的“底線思維”回歸。

　　國泰君安分析，地產“硬著陸”風險的源頭是房企的流動性危機，需要“穩定市場預期、紓困融資環節、提振銷售環節”三管齊下。短期來看，政策底的特征已經比較明顯，但房地產行業下行趨勢還無法逆轉。為了防爛尾、保交房，近期多地升級商品房預售資金監管力度，疊加土地和商品房庫存雙低，房企還未走出當前一系列負反饋反應，想要讓行業“軟著陸”，政策邊際放松仍有必要。

　　許小樂表示，10月以來局部城市房貸利率下調、信貸環境改善后，市場預期已有所改善，二手房成交量較9月有所回升，如深圳、廣州、惠州、東莞等城市。

　　根據貝殼研究院的監測數據，11月重點城市中約30%的城市下調房貸利率，下調范圍較上月擴大。主要覆蓋長三角城市群、粵港澳大灣區。11月百城中超過60%的城市放款周期縮短。

　　許小樂說，當前部分城市房貸利率較高，放款周期超過4個月，在滿足合理資金需求的導向下，后期有向下調整的空間，預計下個月市場房貸利率繼續回調、放款速度加快，有利于改善購房預期，促進市場成交筑底回升。預計明年房貸供需關系將回歸正常，有利于合理住房消費得到正常滿足，促進房地產市場平穩發展。（記者 王松才）

　　 轉自：中國經濟時報