我國(guó)廢鋁進(jìn)口政策總體趨嚴(yán)。國(guó)外廢鋁進(jìn)口到國(guó)內(nèi)有兩種形式，一種是以廢鋁的形式（海關(guān)編碼76020000），另一種是以再生合金的形式（海關(guān)編碼76012000，未鍛軋的鋁合金），該海關(guān)稅號(hào)下的未鍛軋鋁合金大部分是再生鋁。

　　2011年之前，我國(guó)廢鋁進(jìn)口量逐年增加，最高達(dá)到269萬(wàn)噸，隨后廢鋁進(jìn)口量逐年下降。2017年，廢鋁進(jìn)口量反彈是因?yàn)閲?guó)內(nèi)電解鋁行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革導(dǎo)致鋁價(jià)大漲，精廢價(jià)差擴(kuò)大，廢鋁需求增加。自2019年下半年以后，廢鋁進(jìn)口實(shí)行批文制，2020年受疫情影響，廢鋁進(jìn)口量進(jìn)一步下滑，全年進(jìn)口廢鋁82萬(wàn)噸，同比下降41%。

　　雖然我國(guó)進(jìn)口廢鋁逐年下降，進(jìn)口再生鋁合金錠卻明顯增加。自2019年下半年開始，隨著廢鋁進(jìn)口實(shí)行批文制，部分國(guó)外廢鋁資源以再生合金錠的形式進(jìn)口到國(guó)內(nèi)，即先在國(guó)外將廢鋁加工成再生合金錠，再以未鍛軋鋁合金的形式進(jìn)入國(guó)內(nèi)。尤其是2020年下半年以來(lái)，隨著原鋁進(jìn)口利潤(rùn)走闊，再生合金錠進(jìn)口利潤(rùn)也在增加，鋁合金錠單月進(jìn)口量創(chuàng)下歷史最大值。

　　我國(guó)廢鋁供應(yīng)格局是以國(guó)內(nèi)廢鋁回收為主，國(guó)外廢鋁和再生合金錠是重要補(bǔ)充。隨著國(guó)內(nèi)廢鋁積蓄量逐漸增加，以及2000年以來(lái)中國(guó)鋁消費(fèi)快速增長(zhǎng)，未來(lái)幾年國(guó)內(nèi)廢鋁回收量有望顯著增加。進(jìn)口廢鋁及合金錠主要受廢鋁進(jìn)口政策影響，生態(tài)環(huán)境部主導(dǎo)的禁止“洋垃圾”入境推進(jìn)固體廢物進(jìn)口管理制度改革在2021年初圓滿收官，歷時(shí)3年，廢鋁進(jìn)口政策調(diào)整基本穩(wěn)定下來(lái)，相關(guān)企業(yè)正在適應(yīng)《再生鑄造鋁合金原料》新國(guó)標(biāo)。另外，近幾年廢鋁進(jìn)口調(diào)控使得再生合金錠進(jìn)口大增，成為替代進(jìn)口廢鋁的另一種形式。

　　回收體系不健全導(dǎo)致廢鋁降級(jí)使用

　　國(guó)內(nèi)回收和進(jìn)口的廢鋁雜質(zhì)含量高，大部分重熔后制造成壓鑄鋁合金，2019年，我國(guó)再生鋁產(chǎn)量715萬(wàn)噸，其中，壓鑄鋁合金產(chǎn)量500萬(wàn)噸，約為70%，變形鋁合金產(chǎn)量215萬(wàn)噸，約為30%。相較于變形鋁合金，壓鑄鋁合金鋁含量較低，容許含有較多的雜質(zhì)元素，因而大部分廢鋁最終做成鑄造鋁合金。SMM統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，再生鋁有80%最終用作鋁鑄件，15%流向鋁棒，剩余5%進(jìn)入板帶箔，即大部分舊廢鋁最終被降級(jí)利用。

　　我國(guó)廢舊易拉罐回收率雖然接近100%，但很多回收的廢舊鋁易拉罐并沒(méi)有用于生產(chǎn)罐料，而是降級(jí)用于其他鋁加工品，主要原因是廢舊易拉罐有涂層料等，表面有機(jī)物處理難；廢舊鋁易拉罐有單片罐、二片罐、三片罐等，各類易拉罐化學(xué)成分差異大，均阻礙廢舊鋁易拉罐重新回收成為罐料的原材料。

　　汽車是再生鋁最大的應(yīng)用領(lǐng)域

　　安泰科統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，汽車行業(yè)占到再生鋁消費(fèi)量60%以上。汽車用鋁部件集中在車輪（鋁合金輪轂）、發(fā)動(dòng)機(jī)缸體缸蓋、曲軸箱、進(jìn)氣管、帶輪、變速箱、油泵、保險(xiǎn)杠等部件，這些部件大部分用鑄造鋁合金制作。隨著節(jié)能減排壓力帶來(lái)的汽車輕量化需求，汽車用鋁拓展到覆蓋件（四門兩蓋）、全鋁車身等部件。美國(guó)鋁業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2020年，北美地區(qū)輕型車用鋁中，鋁鑄件占比達(dá)到65.1%；根據(jù)歐洲鋁業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2019年，歐洲乘用車用鋁中，鋁鑄件占比64.7%。

　　鋁鑄件中大部分是再生鋁，2015年，我國(guó)再生鋁產(chǎn)量575萬(wàn)噸，2015年，我國(guó)汽車用再生鋁總量為260萬(wàn)噸，占再生鋁產(chǎn)量45.2%，是再生鋁第一大應(yīng)用領(lǐng)域。

　　我國(guó)再生鋁企業(yè)主要產(chǎn)品是汽車用鋁合金錠和鋁合金液，下游客戶集中在汽車行業(yè)，其主要客戶是汽車整車或零部件廠商。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況與汽車行業(yè)景氣程度緊密相關(guān)。

　　汽車用再生鋁面臨新挑戰(zhàn)。近年來(lái)隨著新能源汽車普及，汽車當(dāng)中的鋁應(yīng)用形式發(fā)生了改變。隨著電動(dòng)車逐漸普及，汽車發(fā)動(dòng)機(jī)用鋁量、變速器用鋁量將逐年下降，電池包、車身覆蓋件、電動(dòng)機(jī)外殼等部位用鋁量將顯著增加。該趨勢(shì)同樣適用于我國(guó)，隨著汽車電動(dòng)化推進(jìn)，再生鋁的重要消費(fèi)領(lǐng)域燃油車發(fā)動(dòng)機(jī)缸體缸蓋、變速箱需求減少，而電動(dòng)車新增用鋁部件如電池包等很少使用再生鋁，因此鋁鑄件包括再生鋁在汽車用鋁中的占比有可能減少。

　　鋁棒是再生鋁的重要應(yīng)用領(lǐng)域

　　鋁棒是最大的一類鋁加工中間品之一，鋁加工企業(yè)開始提高廢鋁替代原鋁的比例，如2019年廢鋁生產(chǎn)重熔鋁棒產(chǎn)量超過(guò)100萬(wàn)噸。SMM統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近年來(lái)使用再生鋁的重熔鋁棒市場(chǎng)份額逐步增加，2019年，鋁水棒產(chǎn)量占比70%，剩余30%則基本由再生鋁生產(chǎn)。在不顯著影響鋁棒合金成分的前提下，使用廢鋁可以顯著降低企業(yè)原料成本。

　　原鋁和廢鋁具有一定的相互替代性，但替代性受經(jīng)濟(jì)性、產(chǎn)品成分要求、工藝水平等因素制約。影響企業(yè)廢鋁添加比例的重要因素是原鋁和廢鋁的價(jià)差。在鋁價(jià)上漲過(guò)程中，原鋁價(jià)格漲幅大于廢鋁價(jià)格漲幅，精廢價(jià)差擴(kuò)大；在鋁價(jià)下跌過(guò)程中，原鋁價(jià)格跌幅大于廢鋁價(jià)格跌幅，精廢價(jià)差收窄。精廢價(jià)差越大，企業(yè)提高再生鋁使用比例的意愿就越強(qiáng)，但也要考慮鋁合金產(chǎn)品的元素含量標(biāo)準(zhǔn)。相反，如2020年3~4月，國(guó)內(nèi)廢鋁回收受疫情影響大幅減少，而疫情結(jié)束后需求迅速回暖，造成原鋁和廢鋁價(jià)差急劇收窄，出現(xiàn)了原鋁對(duì)廢鋁的反向替代，如再生鋁生產(chǎn)企業(yè)永茂泰在2020年1~6月廢鋁投量占比顯著下降，主要原因就是廢鋁供應(yīng)量減少，精廢價(jià)差收窄，公司增加了原鋁投入量。

　　通過(guò)觀察過(guò)去幾年原鋁和廢鋁價(jià)格走勢(shì)可以發(fā)現(xiàn)，原鋁價(jià)格波動(dòng)大于廢鋁價(jià)格波動(dòng)，部分原因是廢鋁為非標(biāo)品，價(jià)格發(fā)現(xiàn)不如原鋁靈敏，還有部分原因是廢鋁供需體系與原鋁有所差別，廢鋁價(jià)格并不嚴(yán)格根據(jù)原鋁價(jià)格調(diào)整。例如2019年原鋁絕對(duì)價(jià)格不高且運(yùn)行相對(duì)平穩(wěn)，精廢價(jià)差卻持續(xù)偏大，原因就是2019年國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷低迷，造成國(guó)內(nèi)廢鋁需求有所下降，廢鋁價(jià)格表現(xiàn)偏弱。

　　再生鋁未來(lái)方向是保級(jí)使用

　　當(dāng)前大部分回收的舊廢鋁由于雜質(zhì)含量高，無(wú)法做到保級(jí)使用，只能降級(jí)做成壓鑄鋁合金，而壓鑄鋁合金傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域面臨新能源汽車的沖擊。隨著我國(guó)廢鋁回收增加，廢鋁如果進(jìn)一步擴(kuò)大應(yīng)用，方向就是要為鋁加工廠提供變形鋁合國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家重視廢鋁的保級(jí)利用，其廢鋁保級(jí)使用比率高于國(guó)內(nèi)。安泰科數(shù)據(jù)顯示，2001~2017年，美國(guó)鋁加工企業(yè)消費(fèi)的廢鋁在廢鋁消費(fèi)總量的占比基本都在50%左右的水平；2018年北美地區(qū)擠壓圓鑄錠供應(yīng)量350.6萬(wàn)噸，其中再生鋁擠壓圓鑄錠就占到64.3%。國(guó)外頭部企業(yè)也追求廢鋁資源價(jià)值最大化，通過(guò)與下游客戶開展閉環(huán)回收合作，實(shí)現(xiàn)舊廢鋁的保級(jí)使用。

　　全球鋁壓延材龍頭企業(yè)諾貝麗斯，同時(shí)也是全球最大的再生鋁回收利用企業(yè)，2020~2021財(cái)年，諾貝麗斯其產(chǎn)品中的再生鋁用量占比達(dá)到61%。諾貝麗斯與福特、沃爾沃等主機(jī)廠合作開展“汽車板—沖壓廢料—汽車板”的閉環(huán)回收體系建設(shè)，將主機(jī)廠沖壓廢料和回收的報(bào)廢汽車板生產(chǎn)汽車板供應(yīng)客戶，可以顯著減少對(duì)于原鋁的需求和合金元素的添加。除此之外，諾貝麗斯與客戶合作開發(fā)6系汽車內(nèi)板，擺脫現(xiàn)有6系汽車外板和5系汽車內(nèi)板的合金搭配，減少汽車板合金種類，提高其回收效率，降低回收成本。除了與下游客戶建立閉環(huán)回收系統(tǒng)（Closed-looprecyclingsystem）之外，公司還回收大量舊廢鋁，2021財(cái)年公司回收了740億個(gè)廢舊鋁易拉罐，以及印刷板、建筑、交通等領(lǐng)域廢鋁，再生鋁總采購(gòu)量達(dá)220.3萬(wàn)噸。

　　又如美國(guó)奧科寧克（原美國(guó)鋁業(yè)公司）與日產(chǎn)公司合作，采用閉環(huán)回收體系，分類回收車廠產(chǎn)生的邊角料，加工并重新用于汽車生產(chǎn)，幫助車廠實(shí)現(xiàn)2022年再生材料使用占比達(dá)到30%的目標(biāo)。(作者單位：國(guó)信證券)

　　 轉(zhuǎn)自：中國(guó)有色金屬報(bào)