居民養老問題作為關系社會民生的大事，始終是頂層擘畫發展藍圖的重點。黨的十九屆五中全會提出，改善人民生活品質，提高社會建設水平，健全多層次社會保障體系，全面推進健康中國建設，實施積極應對人口老齡化國家戰略。

　　可以說，人口老齡化問題在我國越來越受到各方關注。國家統計局公布的數據顯示，2019年末，我國16歲至59歲勞動年齡人口較2018年末減少89萬人，比重下降0.28個百分點。同時，老年人口比重持續上升，其中，60歲及以上人口增加439萬人，比重上升0.25個百分點；65歲及以上人口增加945萬人，比重上升0.64個百分點。相關研究預測，到2050年，65歲以上人口數量將達到4.83億，城鎮贍養比或將接近1∶1，社會整體面臨的養老壓力日益增大。此外，在老年人數量多、老齡化速度快、人均壽命不斷延長的背景下，由于我國仍處于發展中階段，人均國內生產總值（GDP）、工資收入、財富積累與發達國家相比尚有較大差距，這也對養老安排的充足性、持續性提出了更高要求。

　　目前，我國已經初步建立起包括基本養老保險、企業年金和職業年金、個人商業養老在內的養老保障“三支柱”，但養老保障體系發展不平衡、不充分的問題依舊十分突出。具體而言，第一支柱基本養老保險“一枝獨大”，雖然基本實現了全覆蓋，但總體保障水平特別是城鄉居民的保障水平較為有限，人口老齡化加速趨勢也讓采取現收現付模式的基本養老保險承受不小壓力。第二支柱方面，人社部數據顯示，截至2019年底，全國建立企業年金計劃企業95963家，參加職工數2547.94萬人，全國企業年金積累基金總規模17985.33億元。目前來看，第二支柱的覆蓋面和積累資金規模仍比較有限。

　　從海外經驗來看，應對老齡化趨勢，推動個人養老金融發展成為普遍共識。近年來，發展第三支柱個人養老在我國也成為推進養老保障體系建設的重點方向。國務院去年發布的《關于推進養老服務發展的意見》提出發展養老普惠金融，其中既包括支持商業保險機構在地級以上城市開展老年人住房反向抵押養老保險業務，鼓勵商業養老保險機構發展滿足長期養老需求的養老保障管理業務，也涵蓋支持銀行、信托等金融機構開發養老型理財產品、信托產品等養老金融產品，擴大養老目標基金管理規模，穩妥推進養老目標證券投資基金注冊等方面。

　　由于在財富水平、風險認知等方面存在差異，不同群體對于養老金融產品的需求和偏好表現出不同特征，因此各類金融機構廣泛參與養老金融，提供不同風險和收益組合的產品，是各國發展養老金融的普遍做法。目前來看，銀行、保險、基金、信托等各類金融機構都已推出專門開發設計的個人養老金融產品，例如基金公司提供了養老目標基金，銀行推出了養老理財產品、養老儲蓄產品等。除了多種養老型年金產品、養老保障管理產品外，保險業還在2018年啟動了稅延養老險。

　　值得注意的是，雖然個人養老金融產品的種類與規模在近年有明顯提升，但我國養老保障第三支柱仍處于起步階段，金融產品供給依舊存在不足。例如，市面上一些養老理財產品雖然在產品名稱上體現了養老這一主題，但大部分產品在條款設置和投資策略上與其他非養老理財產品并無顯著差別。保險方面，2019年，我國商業養老保險責任準備金積累規模僅5285億元，其中退休后分期領取的養老年金保險原保費收入僅543億元；截至2019年底，承載厚重期待的稅延養老險參保人數4.7萬人，保費收入2.45億元，潛力并未得到充分釋放。

　　應該說，加快探索養老金融發展的新路子是接下來金融業高質量發展的題中應有之義。銀保監會副主席梁濤近期在國務院政策例行吹風會上表示，一方面，要堅持正本清源，研究明確養老金融產品的標準，按照“名實相符”的原則，對不符合標準的各類帶有“養老”字樣的短期金融產品堅決予以清理；另一方面，要穩步推進創新試點，選擇少數符合條件的金融機構和專營機構先行開展養老金融試點。支持相關機構發展體現長期性、安全性和領取約束性，真正具備養老功能的養老金融產品，包括養老儲蓄存款、養老理財、專屬養老保險、商業養老金等。

　　可以預期，在即將到來的“十四五”時期，作為服務社會經濟發展的重要方向，金融業將在各類政策的推動下，進一步發揮自身優勢，大力推動第三支柱個人養老保障發展，在著力促進緩解我國養老保險支出壓力，滿足人民群眾多樣化養老需求的同時，深化金融供給側結構性改革，集聚長期穩定資金，也為促進資本市場健康發展、滿足實體經濟發展資金需求作出貢獻。