騰訊搜狗聯姻終圓夢。

　　在搜狗(SOGO.US)發布騰訊發起要約收購公告后,其股價大漲48%。很多人對此筆交易也感到詫異,騰訊已然在搜狗第一大股東交椅的位置上坐了6年多,為什么還要多花這20多億美元呢?

　　受疫情影響,互聯網搜索廣告短期處于增長停滯的狀態,這令得搜狗單一的營收結構雪上加霜,一季度更是巨虧3160萬美元。

　　實際上搜狗正遭遇收入增速放緩的困境。廣告業務近年來受到百度+頭條兩位老大哥的蠶食,新業務AI和智能硬件又非常燒錢,短期收效甚微。

　　那騰訊到底看上了搜狗哪一點?市場眾說紛紜。小編認為,騰訊這次收購搜狗應該并非臨時起意:買的是技術、更為的是戰略。

　　騰訊在2013年9月已經和搜狗達成了戰略合作,此前手握其39.2%的股份。2014年6月,搜狗搜索接入微信公眾號數據,用戶可以通過搜狗搜索引擎,瀏覽與查詢微信公眾號及全部文章。

　　但騰訊要的明顯不只是這些。社交帝國騰訊有強大的內容生態、產業互聯網生態以及領先的金融科技技術,而擁有中國最大輸入法和中國第二大搜索引擎的搜狗對騰訊可能也是“真香”。

　　有人認為,騰訊重回搜索大戰場是為了對抗字節跳動,也有人覺得騰訊看上了搜狗的AI技術或大數據技術。在業內看來,搜狗全資并入騰訊后,雙方可以想象的戰略協同大致可能有這樣三個走向:

　　第一,串聯騰訊大內容生態的“高速公路”

　　內容產業是騰訊的核心業務之一,內容產品包括騰訊新聞、QQ、騰訊視頻、微視、騰訊看點、騰訊動漫等。而騰訊的整個內容生態包括了微信公眾號、門戶網站、騰訊視頻、騰訊音樂甚至騰訊游戲,所有的內容需要一個能夠掌握搜索領域話語權的工具,強化旗下內容平臺的影響力。

　　而搜狗輸入法和AI智能搜索也可能和騰訊在內容搜索領域實現更多的價值。在業內人士看來,搜狗的AI人機交互技術一直在機器翻譯、機器同傳等領域有不錯表現;在內容過載的時代,更智能的內容信息流下的人機交互已經成為發展方向,擁有AI技術支持的搜狗輸入法也與騰訊內容生態可以產生更多的交互與智能信息流的探索。

　　第二,引渡站外流量,創造內容生態的用戶增量

　　搜狗可以為騰訊提供站外搜索,騰訊內容資源+瀏覽器無疑能激發更大的業務想象力。如同當年周鴻祎看中搜狗瀏覽器一樣,騰訊現在應該也有此意。

　　回想幾年前,因為產品能力受限,騰訊不得已賣了搜搜換了搜狗股權;而到如今重新買回來搜狗背后,是騰訊在內容領域強勁實力和手握的巨大流量底氣。騰訊豪氣買下搜狗,不僅單純為了一次劃算的“抄底”生意,而是為了收下瀏覽器,把它打造為騰訊內容島嶼和巨大流量之間的重要通路。

　　搜狗搜索的市場份額僅次于百度,技術實力亦業內居前。這對于騰訊自有的QQ瀏覽器來說,強強整合可以快速做大做強,甚至對百度起到震懾作用。

　　對于騰訊而言,雖有微信內生性社交流量,但瀏覽器搜索仍是巨大的外部流量入口。為了對抗字節跳動這樣的超級信息流矩陣型平臺,騰訊需要整合更多的內外部流量,搜狗可能成為其與外部第三方平臺有效鏈接的重要通路。

　　第三,廣告資源打通下的新想象空間

　　對于騰訊而言,雖有社交流量,但瀏覽器搜索仍是巨大的新增流量入口。近幾年搜索廣告的市場份額下滑嚴重,取而代之的是信息流廣告、電商廣告的大幅增長。騰訊廣告今年剛剛完成了內部整合的重要突破,未來將徹底打通廣告流量和交易場景之間的鏈接。在整個廣告業低迷的日子,騰訊社交廣告逆勢發展,騰訊整個廣告體系擁有海量客戶資源和高庫存量,對瀏覽器和搜索廣告未來都將起到很大的協助作用。

　　從整個業態看,移動互聯網時代,巨頭們紛紛加碼搜索業務,字條和阿里都在今年上半年新設立了搜索相關業務部門。對于互聯網企業而言,搜索已經成為生態發展必備的連接工具。在外部競爭激烈的情況下,獲得搜索、AI技術和流量補充,加強搜索+信息流推薦的閉環效應,都將是騰訊長期保持競爭優勢的重要支持。

　　正如有媒體分析,在中國互聯網界,百度、騰訊、阿里、字節跳動四家可以稱得上互聯網海洋中的“信息群島”,群島需要自己的搜索連接工具,PC時代的獨立搜索引擎則是把眾多小的孤島連接起來的高速公路。對于巨頭而言,比修公路更重要的是建設島嶼上的景點,同時將其連接成更大的公園,如果能夠帶來其他孤島的連接,更是錦上添花。

　　對騰訊來說,搜狗是戰略上的重要互補,資本市場并沒有為搜狗引以為豪的技術買單,但是騰訊看到了其價值,在資本市場長期低估后溢價出手,全盤吸收,這筆交易,應該也算得上一次產業深度融合的價值投資了。