銀保監會日前發布了《商業銀行理財業務監督管理辦法（征求意見稿）》，對商業銀行理財業務提出了監管要求。

　　辦法的發布實施，將有利于消除市場不確定性，穩定市場預期，加強投資人保護，推動銀行理財業務規范轉型，實現可持續發展，同時也將有利于金融風險的有效防控。

　　對于投資人來講，一是擴大了覆蓋面。將公募理財產品的銷售起點由目前的五萬元降至一萬元，增加了受益群眾，擴大了老百姓(603883,股吧)投資理財渠道。二是有利于投資者風險意識的提高。對理財產品實行凈值化管理，要求堅持公允價值計量，鼓勵以市值計量所投資資產是打破剛性兌付的關鍵，有利于提升投資者的風險意識。三是有效保護投資人合法權益。加強投資者適當性管理、合規銷售、信息登記和信息披露等環節，強調個人首次購買需進行面簽，實行專區銷售和“雙錄”，能夠有效防范“虛假理財”和“飛單”。

　　對于銀行機構來說，打破剛性兌付，對產品實行凈值化管理，能夠及時反映產品的收益和風險；對投資非標資產進行規范，實行嚴格的比例管理，增強了資金使用的透明度，有助于防止資金流向限制性領域；應消除多層嵌套，縮短融資鏈條，有效防止資金空轉，增強理財資金服務實體經濟的能力。

　　然而，要切實保護好投資人的合法權益，筆者認為應重點做好以下工作：首先，各行應按照自主有序方式制定本行的理財業務整改計劃，搞好過渡期的銜接工作。在過渡期內，銀行新發行的理財產品應當符合辦法的規定。同時，發行老產品對接未到期資產時，應當嚴格控制在存量產品的整體規模內，并有序壓縮遞減，既要防止用力過猛、“一刀切”，導致社會融資總規模下降，影響到對實體經濟的支持，又要防止整改不到位，假借對接老產品繼續發行不符合新規要求的理財產品問題的發生。

　　其次，要嚴格規范理財產品銷售行為，切實保護投資人的合法權益。理財銷售門檻的降低，并不是對投資人風險評估的降低，銀行機構在對理財產品進行風險評級的同時也要對投資者的風險承受能力進行評估，將合適的產品銷售給合適的投資人。同時，必須嚴格理財產品的銷售管理，堅持個人首次購買面簽和“雙錄”制度，把保護投資人的具體要求真正落實到位。

　　此外，監管部門還要加強對各行的監督指導，引導理財產品業務平穩過渡，避免對實體經濟造成不利影響,并加大監督檢查力度，嚴肅查處理財業務經營上的違法違規行為，防止侵害投資人合法權益問題的發生，努力防控金融風險。