旗下擁有國開金融的國家開發銀行前幾日宣布其首單投貸聯動支持科創企業項目正式落地，而這也是全國首單，標志著銀行投貸聯動試點“正式起航”。

　　“投貸聯動試點銀行的方案、設立子公司的申請都已經在走最后程序，年內應該會最終批復，預計屆時會迎來項目集中‘落地潮’。”接近監管層人士對中國證券報記者透露，通過投貸聯動試點探索破解科創企業融資難、融資貴和信息孤島等問題，是相關監管部門2016年的重點工作之一。

　　國開行人士透露，該行與北京中關村、上海張江、天津濱海、武漢東湖以及西安等五個國家自主創新區深入合作，篩選出首批擬支持的58個重點科技創新企業。另據記者了解，其他9家試點銀行業儲備了不少項目，對于最后沖刺也是信心滿滿。

　　多位試點銀行相關負責人亦表示，按照小額分散的原則，未來在投資科技初創企業時會設置一個上限，在擴大科創企業投資覆蓋面的同時，實現投資風險的有效防控。

　　銀行子公司批設“倒計時”

　　國開行人士對中國證券報透露，按照試點要求，國開行全資子公司——國開金融于11月正式成立國開科技創業投資有限責任公司簡稱“國開科創”，注冊資本人民幣50億元。國開科創通過有效整合各方資源，專門服務試點地區科創企業的股權投資業務，致力于推動我國建設創新機制、形成創新氛圍。

　　對此，多位投貸聯動試點銀行相關負責人表示：“目前我們也是翹首以盼，等待最終批復。我們了解到，試點方案和投資子公司的批復，除了銀監部門還需要上報高層走程序。國開科創是由國開金融設立的，這就不用走復雜程序了。”

　　一位監管部門人士告訴記者，根據今年三部委聯合出臺的《關于支持銀行業金融機構加大創新力度開展科創企業投貸聯動試點的指導意見》簡稱“指導意見”，投貸聯動試點由銀行科技金融專營機構負責信貸投放，投資功能子公司開展股權投資，兩者在銀行集團內部協調聯動。監管部門并沒有強制要求試點銀行設立投資子公司，但是考慮到投資子公司申請獲批后，銀行相當于多拿到一張牌照，所以商業銀行當然意愿強烈。

　　據了解，銀行參與投貸聯動業務一般有三條渠道：一是銀行與私募股權投資機構合作模式。在股權投資機構對目標企業盡調評估和投資基礎上，商業銀行與私募股權投資機構約定股權分享機制，為借款企業提供融資，實現股權與債權的聯動。二是銀行集團內部投貸聯動模式，通過集團內部具有股權投資資格的子公司對其進行股權投資，在集團內部實現投貸聯動。三是向股權投資機構發放貸款模式。即銀行直接向股權投資機構發放專項用于目標客戶的貸款，間接實現對科創型企業的融資支持。

　　項目集中落地潮將至

　　國開行相關負責人對中國證券報記者透露，國開行將加快對重點項目的推動，力爭到年底前實現試點地區均有項目落地。同時，做好試點工作的監測和總結，探索符合我國國情和科創企業需求的融資模式。以國開行陜西分行為例，該分行與省內科技主管部門加強溝通，建立1000家科創企業及項目儲備庫，首批6個科創項目進入調查評審階段；成立國開科創投資公司在陜分支機構，與分行聯合開發、分別評審，協調推進投貸聯動工作。目前，當地投貸聯動首個試點項目——陜西華達科技股份有限公司已完成5000萬元流動貸款授信，配合支持的投資及中長期貸款資金也將盡快到位。

　　銀行業內人士認為，預計很快將迎來一波項目集中“落地潮”。“此前，我們與其他機構合作，嘗試類投貸聯動業務。科技金融一直是我們的優勢。等待批復期間，北京銀行一直都在儲備項目。”北京銀行相關負責人稱。

　　另一家試點銀行相關負責人也表示，積極通過與政府平臺、頂級投資機構、大型科技園區、大型企業及上市公司等重點渠道合作，批量開發高科技企業，對科技型企業全程、全生命周期綜合金融服務。在參與投貸聯動的城商行看來，盡管投貸聯動是風險與機遇并存，但對于中小城商行來說不失為實現“彎道超車”的良機。

　　銀監會副主席王兆星認為，在我國商業銀行的傳統業務模式中，盈利主要依靠做大存貸款規模來獲取利差收入，風險緩釋方式主要是抵押擔保，客戶主要是大企業，即所謂的“壘大戶”。但是隨著我國經濟發展進入新常態和金融要素的市場化，在“去產能、去庫存、去杠桿”的大背景下，傳統的、同質化的業務模式亟須轉變，銀行必須發掘新的客戶群體，探索新的業務模式，努力探尋差異化發展之路。投貸聯動將輕資產的科創企業作為服務對象，將股權投資和信貸業務相結合，有利于促進銀行逐步轉變經營觀念，調整經營戰略，實現差異化發展。

　　控風險是試點重中之重

　　盡管試點方案仍在等待批復中，但是多位試點銀行相關負責人對記者表示，或將對投貸聯動項目的投資額設置一個上限，實現投資風險的有效防控。

　　據了解，國開行與北京仁創生態公司簽訂“投資+貸款”的合同，涉及3000萬元投資、3000萬元貸款，用于該企業科技綠色循環產品設計研發。而國開行相關負責人表示，按照“指導意見”以及國開行投貸聯動試點方案的規定，投資子公司作為財務投資者以自有資金投資于科創企業股權，對單個科創企業投資不得超過投資子公司自有資金的10%。未來國開行將按照科創企業投資和貸款小額分散的原則，單筆投資額度一般不超過5000萬元，在擴大科創企業投資覆蓋面的同時，實現投資風險的有效防控。

　　上海銀行投貸聯動業務負責人透露，試點前期，該行投資子公司主要在“貸”的科創企業中，選擇小部分優質科創企業進行“投”，原則上不對“貸”以外的科創企業單獨進行“投”。他說：“試點前期以持有‘認股期權’為主，實際行權為輔，‘投’的額度小而分散，上海銀行的投資比例一般控制在標的企業總股本的1%-3%之間。”

　　不難發現，各家試點銀行雖然“積極嘗試”，但也是堅持“小步快走”，將防控風險作為重中之重。交通銀行首席經濟學家連平認為，開展投貸聯動業務，銀行面臨的第一個問題是激勵和風險補償機制較難設定，聯動決策的機制難以很好實現。因為所有的評價體系，都需要建立在長期的數據基礎上，才能真正有助于控制風險。第二個問題就是短期銀行資本將承壓，相關政策和配套措施有待明確和完善。另外還包括利益沖突風險、傳遞性風險、收益波動風險、法律風險等。

　　談及如何處理好金融創新和風險防范的關系，中國銀監會副主席曹宇指出，一是金融創新要積極作為，主動適應和支持科技創新，更好滿足實體經濟和金融消費者需求。二是風險管控要審慎作為。銀行開展創新活動，要與自身定位相一致，與自身風險管理和風險承受能力相匹配，落實好風險管控主體責任。建立有利于可持續發展，而非注重短期收益的績效考核機制，防止過度創新引發信用性風險。三是創新監管要善于作為。銀監會將繼續與有關部門協作，進一步優化政策環境，完善風險分擔和補償機制，健全科技金融配套服務體系，密切跟蹤分析金融創新發展趨勢和風險特征，不斷完善法規制度和監管方法，及時化解風險隱患。