官方制造業(yè)PMI與財新制造業(yè)PMI再度出現(xiàn)背離，但這次回升的是財新PMI，7月份大幅上揚2個百分點至17個月新高，官方PMI則跌破榮枯線。

　　不過，分析人士認為，官方制造業(yè)PMI的回調主要是受到季節(jié)性因素及近期洪澇災害影響，不宜將之解讀為制造業(yè)走弱的信號，結合工業(yè)增加值、PPI等日趨改善的工業(yè)經(jīng)濟指標來看，經(jīng)濟短期內仍持穩(wěn)。

　　昨日公布的7月財新制造業(yè)PMI近一年半來首度重返擴張區(qū)間令人驚喜。數(shù)據(jù)顯示，7月財新制造業(yè)PMI為50.6%，較上月大幅回升2個百分點，創(chuàng)下17個月以來新高，且產(chǎn)出、新訂單、庫存等分項指數(shù)均回升至榮枯線以上。

　　與財新PMI走勢相背離，官方制造業(yè)則出現(xiàn)微幅回落。中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局昨日聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，7月份制造業(yè)PMI較上月回落0.1個百分點至49.9%，時隔4個月，重回榮枯線下方。

　　國務院發(fā)展研究中心研究員張立群分析說：“7月份PMI指數(shù)繼續(xù)小幅下降，已低于榮枯分界線水平，表明經(jīng)濟運行仍存在下行壓力。”

　　不過，張立群也強調，購進價格、生產(chǎn)活動預期指數(shù)升幅超過1個百分點，表明企業(yè)信心和市場預期趨向增強。綜合研判，中國經(jīng)濟仍處于筑底企穩(wěn)過程，應堅持穩(wěn)需求、穩(wěn)信心、穩(wěn)預期，繼續(xù)鞏固經(jīng)濟平穩(wěn)增長的態(tài)勢。

　　事實上，在接受記者采訪時，多位分析人士表示，官方制造業(yè)PMI的回調主要是受到季節(jié)性因素及近期洪澇災害影響，不宜將之解讀為制造業(yè)走弱的信號。

　　中國物流信息中心副總經(jīng)濟師陳中濤分析說，數(shù)據(jù)回落是市場淡季特征的顯現(xiàn)，高溫多雨天氣和南方部分省市洪澇災害對近期數(shù)據(jù)表現(xiàn)有一定影響。但總體來看，企業(yè)預期良好，就業(yè)也較為穩(wěn)定，經(jīng)濟運行穩(wěn)中向好態(tài)勢未變。

　　相反，工業(yè)增加值、PPI等工業(yè)經(jīng)濟指標日趨改善，表明經(jīng)濟短期內仍持穩(wěn)。

　　光大證券首席經(jīng)濟學家徐高表示，高頻數(shù)據(jù)顯示無論是生產(chǎn)面還是需求面，經(jīng)濟均延續(xù)平穩(wěn)態(tài)勢。工業(yè)增加值增速在6月小幅回升，六大發(fā)電集團耗煤量高頻數(shù)據(jù)顯示7月工業(yè)增加值將延續(xù)回升態(tài)勢。

　　此外，同一天公布的非制造業(yè)PMI在7月份回升至53.9%，為今年以來的高點，顯示非制造業(yè)穩(wěn)中向好，增速加快，結構轉型繼續(xù)進行。

　　不過，摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟學家章俊則表示，無論是否受洪災影響或者影響程度有多大，經(jīng)濟內生動力不足是現(xiàn)實。鑒于目前政策傳導機制不暢，實體投資意愿不足，三季度穩(wěn)增長政策的推出宜早不宜遲。