新華社北京7月3日電特稿：全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)凸現(xiàn) 中國仍是“穩(wěn)定器”——五大問題辨析年中世界經(jīng)濟(jì)

　　新華社記者 金旼旼 謝鵬

　　如果比作一場(chǎng)球賽，英國脫歐帶來的震蕩可謂世界經(jīng)濟(jì)2016年半場(chǎng)哨前的最出人意料的一場(chǎng)“暴風(fēng)驟雨”。站在年中節(jié)點(diǎn)觀察，復(fù)蘇疲弱風(fēng)險(xiǎn)凸顯，應(yīng)是當(dāng)下世界經(jīng)濟(jì)的最主要特點(diǎn)。從五個(gè)主要問題加以探討，更說明對(duì)遭遇“黑天鵝”事件的世界經(jīng)濟(jì)而言，一個(gè)增長(zhǎng)穩(wěn)定、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、民生托底的中國經(jīng)濟(jì)對(duì)全球意義更加重大。

　　疑問之一：世界經(jīng)濟(jì)更好了嗎？

　　2015年是2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)后，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度最弱的一年。因此，在2016年初，全球財(cái)經(jīng)領(lǐng)域的一個(gè)重大疑問便是今年的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)是觸底反彈還是繼續(xù)下行？

　　半年過后，“不太會(huì)更好，很可能更差”的答案正在向我們走來。世界銀行6月初發(fā)布的《全球經(jīng)濟(jì)展望》這樣總結(jié)：年初以來世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲軟，下行風(fēng)險(xiǎn)凸顯，復(fù)蘇仍在延續(xù)但力度差于預(yù)期。世行因此將今年世界經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期從1月時(shí)的2．9％下調(diào)至2．4％。

　　更早時(shí)候，國際貨幣基金組織（IMF）同樣下調(diào)了世界經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，并描繪出悲觀圖景：今后5年內(nèi)，全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出甚至可能比正常情況下降近4％。這意味著，增長(zhǎng)乏力的“新平庸”正在成為“新現(xiàn)實(shí)”。

　　伴隨而來的，是已經(jīng)連續(xù)5年放緩的全球貿(mào)易，以及疲弱的全球投資。聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)議預(yù)計(jì)，今年全球外國直接投資可能下滑10％－15％，并稱這正是“全球經(jīng)濟(jì)脆弱性”的反映。

　　新加坡國立大學(xué)學(xué)者傅強(qiáng)在接受新華社記者采訪時(shí)說：“世界經(jīng)濟(jì)的不確定性變得越來越大，各方面都出現(xiàn)更悲觀的局面。”日本富士通總研經(jīng)濟(jì)研究所高級(jí)研究員趙瑋琳也表示，上半年世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變得更加復(fù)雜，“各種不穩(wěn)定因素增加”。

　　有國際觀察人士還指出，在總需求不足、貨幣政策效用下降，以及財(cái)政政策空間縮小的大背景下，全球涌動(dòng)的技術(shù)創(chuàng)新總體也尚未轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“主引擎”，對(duì)增長(zhǎng)疲軟的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體更是如此。在世行的最新預(yù)測(cè)中，今年美日歐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率僅分別為1．9％、0．5％、1．6％，均低于年初預(yù)計(jì)。

　　同在“上半場(chǎng)”，新興經(jīng)濟(jì)體因?yàn)榇笞谏唐贰靶苁小闭鹗帯⑷蚪鹑诓▌?dòng)，以及結(jié)構(gòu)性桎梏難消等因素，也面臨更嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。世行預(yù)計(jì)，除中國和印度仍能保持相對(duì)較高增速，俄羅斯和巴西今年經(jīng)濟(jì)將分別萎縮1．2％和4％，衰退幅度也均大于年初時(shí)預(yù)計(jì)。

　　疑問之二：各國政策應(yīng)對(duì)得力嗎？

　　形勢(shì)逼人，全球主要經(jīng)濟(jì)體政府上半年都在調(diào)整政策，尤其是繼續(xù)保持、甚至加碼刺激政策力度，以呵護(hù)復(fù)蘇。不過，總體看來被動(dòng)應(yīng)對(duì)更多，主動(dòng)調(diào)整不足。

　　在政策變化層面，美聯(lián)儲(chǔ)的加息“節(jié)奏”始終是焦點(diǎn)。去年底美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施了十年來首次加息，各方原本預(yù)計(jì)今年會(huì)再加息4次。但半年走來，美聯(lián)儲(chǔ)一直按兵不動(dòng)，今年加息預(yù)期越來越低。在英國公投脫歐之后，甚至出現(xiàn)美聯(lián)儲(chǔ)可能再度降息的議論。

　　而在歐洲，“多事之秋”是上半年的關(guān)鍵詞：恐襲、難民潮、英國脫歐。面對(duì)如此局面，歐洲決策者所能依賴的最大政策工具就是歐洲央行貨幣政策。今年3月，歐洲央行加大寬松力度，加碼負(fù)利率政策，并進(jìn)一步擴(kuò)大資產(chǎn)購買計(jì)劃。而在英國公投脫歐之后，市場(chǎng)猜測(cè)歐洲央行或出臺(tái)更多刺激政策。

　　對(duì)于另一大發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體日本，盡管貨幣和財(cái)政政策雙管齊下，也未能避免“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的失效。早在年初，日本央行就宣布實(shí)施負(fù)利率政策刺激經(jīng)濟(jì)，但進(jìn)入6月，因經(jīng)濟(jì)仍無起色政府無奈宣布推遲消費(fèi)稅上調(diào)計(jì)劃。隨著國際資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)造成日元匯率暴漲，沖擊出口和制造業(yè)，日本當(dāng)局恐還將有所動(dòng)作。

　　因?yàn)榻?jīng)濟(jì)形勢(shì)令人失望帶來的被動(dòng)政策調(diào)整，并不限于主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。在主要新興經(jīng)濟(jì)體中，發(fā)展中國家巴西和俄羅斯的應(yīng)對(duì)也顯得被動(dòng)而艱難。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主邁克爾·斯彭斯指出，資源類產(chǎn)品的價(jià)格下跌與資本流動(dòng)逆轉(zhuǎn)結(jié)合在一起，暴露出巴西、俄羅斯等國長(zhǎng)期以來的增長(zhǎng)模式缺陷。

　　相比之下，中國和印度的政策空間明顯更大。中國正不斷深化改革，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型效果已經(jīng)顯現(xiàn)。而在印度，莫迪政府也在不斷推進(jìn)改革，尤其是日前宣布的全面外資改革舉措受到各方贊譽(yù)。

　　環(huán)顧全球，學(xué)者傅強(qiáng)認(rèn)為：“從宏觀層面看，很多國家政府或央行已經(jīng)把政策彈藥打光了，現(xiàn)在手上牌最多的還是中國和美國……而中國政府的決策能力和實(shí)施力度又好于美國。”

　　疑問之三：世界經(jīng)濟(jì)還有哪些風(fēng)險(xiǎn)？

　　“下半年更應(yīng)關(guān)注各國政治形勢(shì)，因?yàn)檎畏矫娴淖兓瘯?huì)在很大程度上影響經(jīng)濟(jì)。”這是趙瑋琳預(yù)判世界經(jīng)濟(jì)前景首先談到的重點(diǎn)。6月底的英國公投脫歐已經(jīng)成為影響上半年世界經(jīng)濟(jì)的最大“黑天鵝”事件，并引發(fā)對(duì)歐洲一體化甚至全球化進(jìn)程逆轉(zhuǎn)的擔(dān)憂。

　　還有沒有更大的“黑天鵝”？目前全球投資者對(duì)11月美國大選“心存憂慮”。有媒體認(rèn)為共和黨競(jìng)選人特朗普是“美國繁榮和安全的最大威脅”，其一旦當(dāng)選，或?qū)⒔o美國金融和經(jīng)濟(jì)帶來沖擊，進(jìn)而影響全球市場(chǎng)乃至世界經(jīng)濟(jì)。

　　其次，和美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏密切相關(guān)的美元匯率走勢(shì)也仍是一個(gè)“舉足輕重”的不確定因素。在一個(gè)前景更不明朗的世界經(jīng)濟(jì)大環(huán)境里，其可能引發(fā)的全球資金流向變化可能成為動(dòng)蕩來源。

　　衡量美元對(duì)6種主要貨幣匯率的美元指數(shù)在英國脫歐公投后已上漲約2％。基石宏觀咨詢公司經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯托·佩爾利說，對(duì)于新興經(jīng)濟(jì)體來說，要謹(jǐn)防美元走強(qiáng)造成新一輪資本外流。

　　再次，全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)和衰退風(fēng)險(xiǎn)依然存在。摩根士丹利近期發(fā)布的研究報(bào)告警告說：“全球性萎縮風(fēng)險(xiǎn)仍在上升。”報(bào)告說，私營部門風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒不斷擴(kuò)散，企業(yè)和投資者坐擁大量現(xiàn)金，不愿擴(kuò)大再生產(chǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)不斷“失血”。

　　國際清算銀行日前也警告說，全球經(jīng)濟(jì)面臨債務(wù)水平高、生產(chǎn)率增速低、政策回旋空間窄的三大風(fēng)險(xiǎn)，并呼吁各國盡快采取政策行動(dòng)。

　　疑問之四：世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提速還缺什么？

　　迄今為止，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇沒有出現(xiàn)很多人期望的“V型”或“U型”，而更像“L型”。對(duì)此，美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)者薩默斯提出“長(zhǎng)期停滯”理論，認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)危機(jī)結(jié)束后，低利率和低增長(zhǎng)會(huì)長(zhǎng)期共存。面對(duì)不樂觀前景，有專家學(xué)者提出了打破或者改善困局的一些解決之道。

　　首先，加強(qiáng)全球政策協(xié)調(diào)至關(guān)重要。在政治風(fēng)險(xiǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)外溢影響加劇、全球資本無序流動(dòng)加劇、貿(mào)易保護(hù)主義抬頭、金融市場(chǎng)波動(dòng)加劇情況下，各國經(jīng)濟(jì)政策如果惡性博弈，而不是良性互助，則大勢(shì)堪憂。這也是9月將在中國杭州舉行的二十國集團(tuán)峰會(huì)備受關(guān)注的原因。如果主要經(jīng)濟(jì)體加強(qiáng)宏觀政策協(xié)調(diào)，向市場(chǎng)傳遞積極信號(hào)，無疑有助于提振信心、改善預(yù)期。

　　其次，對(duì)有條件的經(jīng)濟(jì)體來說，除了維持低利率外，還應(yīng)進(jìn)一步放松財(cái)政政策，并提高政策有效性和針對(duì)性。美歐都在考慮進(jìn)一步擴(kuò)大以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為重點(diǎn)的財(cái)政開支。在此方面，中國的“一帶一路”倡議和亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行超越國家范圍，以區(qū)域經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)能合作和聯(lián)動(dòng)為突破點(diǎn)，尋求增長(zhǎng)之道。

　　再次，無論對(duì)于發(fā)達(dá)還是新興經(jīng)濟(jì)體，進(jìn)一步推動(dòng)結(jié)構(gòu)性改革仍是尋求經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)的關(guān)鍵。紐約大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授努里爾·魯比尼就強(qiáng)調(diào)：“世界經(jīng)濟(jì)陷入投資減少、生產(chǎn)率提升緩慢、貧富差距擴(kuò)大、支出難以增加的惡性循環(huán)，改變這一切所需要的就是進(jìn)行結(jié)構(gòu)改革。”

　　疑問之五：中國經(jīng)濟(jì)是否還是“穩(wěn)定器”和“發(fā)動(dòng)機(jī)”？

　　中國推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、主動(dòng)降低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，其作為世界經(jīng)濟(jì)“火車頭”、“穩(wěn)定器”的角色會(huì)否削弱？

　　今年一季度，中國經(jīng)濟(jì)增速達(dá)6．7％，居民消費(fèi)價(jià)格漲幅2．3％，新增就業(yè)318萬人，顯示中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍在合理區(qū)間。而5月份的最新數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)生產(chǎn)和消費(fèi)開支仍呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，工業(yè)部門整體情況保持穩(wěn)定。

　　在不久前天津舉行的夏季達(dá)沃斯論壇上，李克強(qiáng)總理表示：“中國經(jīng)濟(jì)今年一季度實(shí)現(xiàn)了6.7％的增長(zhǎng)，二季度以來仍然以穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)在向前發(fā)展。”并且，中國經(jīng)濟(jì)的如此成就是“在世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力的背景下實(shí)現(xiàn)的”。

　　當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)大概三分之一的增量來自中國，清華大學(xué)蘇世民書院院長(zhǎng)李稻葵表示，在未來相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，這一格局不會(huì)改變。他還認(rèn)為：“從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，中國經(jīng)濟(jì)今天增長(zhǎng)速度稍微慢一點(diǎn)，借此機(jī)會(huì)調(diào)整到位，未來能夠?qū)κ澜缃?jīng)濟(jì)作出更大的貢獻(xiàn)。”

　　彭博新聞社援引麥格理證券公司中國經(jīng)濟(jì)部門負(fù)責(zé)人拉里·胡的話說，目前中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然平穩(wěn)，這讓政策制定者有更多時(shí)間來專注于推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。（參與記者：馬玉潔、錢錚、高攀、王正潤(rùn)、荀偉）