中國證券報記者了解到，國務(wù)院派出多個促進(jìn)民間投資專項督察組，分赴山西、廣東、重慶等省市開展專題調(diào)研，其中PPP項目落地情況是調(diào)研重點之一。同時，在江浙地區(qū)，多個地方政府緊急召集商業(yè)銀行、民營企業(yè)，針對目前民資投資PPP項目遇到的資金困難進(jìn)行商討。

　　專家和分析人士預(yù)計，被“寄予厚望”的PPP項目有望在下半年迎來新一輪的落地高峰。為促進(jìn)民間投資的回升，中央和地方各相關(guān)部門應(yīng)積極改善民營企業(yè)的投資環(huán)境。另外，財政政策仍有進(jìn)一步發(fā)力的空間，包括實施大規(guī)模減稅等。

　　地方政府急召銀企“支招”

　　“大周末的，我們被召過來開了一天的會。”江陽化名是某國有大行浙江地區(qū)一家分行的負(fù)責(zé)人，這幾天他所在地區(qū)的各家商業(yè)銀行負(fù)責(zé)人、數(shù)家大型民營企業(yè)負(fù)責(zé)人，被地方政府召集到一起，商討今年以來當(dāng)?shù)孛耖g投資疲軟的問題。PPP項目“落地難”成為地方政府最為頭疼的問題。

　　江陽說，PPP模式雖然一直被大力提倡，但是真正落地卻有許多實際困難，許多商業(yè)銀行在參與過程中也遭遇很多困難。“地方政府要求我們在項目剛剛開始就承諾授信，而不是意向授信，這對銀行來說不太可能，而且風(fēng)險太大。”另外，由于PPP項目往往是面向全國招標(biāo)的，但是商業(yè)銀行不能“跨省”授信。“比如，一家四川的民營企業(yè)到我們這里來投資PPP項目，按照總行的規(guī)劃，只能由四川省分行授信，我們是不能給它授信的。”

　　多家民營企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，大量PPP項目是由合同雙方磋商，而不是市場化定價，無法保證資金的利得空間。目前，多數(shù)PPP項目回報率僅6%，這就降低了民營企業(yè)的投資意愿。

　　或許正是由于上述原因，當(dāng)前PPP項目的資金到位率偏低，更難言大規(guī)模落地、拉動經(jīng)濟(jì)增長。根據(jù)財政部PPP中心統(tǒng)計，截至2016年3月末，全國PPP綜合信息平臺項目庫入庫項目7721個，總投資87802.47億元。以執(zhí)行階段項目數(shù)與準(zhǔn)備、采購、執(zhí)行等3個階段項目數(shù)總和的比值計，入庫項目的落地率為21.7%。財政部兩批示范項目入庫共232個，其中24個處于識別階段，93個處于準(zhǔn)備階段，42個處于采購階段，73個處于執(zhí)行階段，尚無項目進(jìn)入移交階段。以執(zhí)行階段項目數(shù)與準(zhǔn)備、采購、執(zhí)行等3個階段項目數(shù)總和的比值計，3月末示范項目落地率為35.1%。

　　銀行業(yè)內(nèi)人士指出，解決PPP項目資金困境，需要各參與方通力配合，僅靠商業(yè)銀行是“不可能完成的任務(wù)”。江陽說，目前地方政府會通過設(shè)立PPP融資基金的方式撬動資金，但具體到項目資金到位，更考驗銀行地方分化與總行的協(xié)調(diào)能力。

　　中國工商銀行城市金融研究所副所長樊志剛建議，商業(yè)銀行可通過地方政府項目庫、社會資本投資主體、中介機(jī)構(gòu)和地區(qū)溝通，來掌握項目的信息，可重點關(guān)注社會資本的股權(quán)融資需求，提供包括發(fā)債、理財、租賃、租金、供應(yīng)鏈融資等系列金融服務(wù)。

　　PPP項目料迎落地高峰

　　專家和分析人士預(yù)計，近期督察組專項調(diào)研加上地方政府大力推薦，下半年有望迎來一波PPP項目落地高峰。實際上，此前就有券商分析人士預(yù)計，2015年可以視作PPP政策儲備年、政策推廣年，2016年應(yīng)是PPP大規(guī)模實施的一年。

　　在華夏新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)研究院院長、中國PPP研究院院長賈康看來，PPP項目能否切實落地，是扭轉(zhuǎn)民間投資增速下滑的關(guān)鍵所在。“PPP模式現(xiàn)在的狀態(tài)是方興未艾、前途無量，它的規(guī)模以后會越做越大，具體的操作模式有可能越來越豐富。”

　　中國證券報此前報道，第三批PPP示范項目將于近期公布，項目總投資額有望達(dá)6000億元。此外，發(fā)改委、交通部日前聯(lián)合印發(fā)的《交通基礎(chǔ)設(shè)施重大工程建設(shè)三年行動計劃》提出，2016年—2018年，擬推進(jìn)鐵路、公路、水路、機(jī)場、城市軌道交通項目303項，涉及項目總投資約4.7萬億，其中蘊藏巨大的PPP模式運作空間。

　　與之相對應(yīng)的是，近日江西、云南、湖南、陜西等多個省市密集發(fā)布PPP項目，其中多個項目投資過億。江西省向社會推介52個PPP項目，涵蓋基礎(chǔ)設(shè)施、公共服務(wù)和生態(tài)環(huán)保等領(lǐng)域，總投資881.3億元；陜西省公布納入全省PPP項目庫的576個項目，總投資5837億元；湖南省公布第三批省級PPP示范項目，總投資1713億元；云南省公布了第一批42個省級PPP示范項目，總投資1907.22億元，項目涉及交通、環(huán)保、水務(wù)、醫(yī)療、養(yǎng)老、教育、市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和保障性安居工程等8個領(lǐng)域。

　　推動PPP立法迫在眉睫

　　專家和分析人士認(rèn)為，長期來看，建立合理的投資回報機(jī)制，尤其是推動PPP立法，成為調(diào)動民間資本、社會資金參與PPP項目積極性的關(guān)鍵所在。

　　財政部此前表示，要進(jìn)一步完善法律制度和政策扶持體系，盡快設(shè)立中國PPP引導(dǎo)基金，由中央財政出資，吸引市場主體共同參與，提高項目融資的可獲得性。抓緊制訂PPP項目財政管理辦法，做好PPP立法準(zhǔn)備工作，研究出臺“以獎代補(bǔ)”措施。

　　財政部條法司副司長周勁松表示，PPP立法要調(diào)整實體關(guān)系，包括調(diào)整行政關(guān)系和民事關(guān)系。公法和私法的發(fā)展趨勢是“公法私法化和私法公法化”，要通過PPP立法，將公法和私法揉在一起。同時，PPP立法要對實踐有引導(dǎo)規(guī)范和推動促進(jìn)作用，是一個博弈的過程。面對我國PPP項目落地難的現(xiàn)狀，各級政府應(yīng)當(dāng)做到多方協(xié)調(diào)，PPP立法應(yīng)當(dāng)從中央到地方、從政府到企業(yè)大力推廣以提高參與者的積極性。PPP立法應(yīng)當(dāng)重點規(guī)范包括合作主體、合作方式、合作領(lǐng)域、政府及社會資本的責(zé)權(quán)利、合作協(xié)議性質(zhì)、合作程序等內(nèi)容。

　　賈康認(rèn)為，在PPP項目中，第一，作為合作伙伴的國有企業(yè)，與PPP項目的主管政府部門，不能存在行政隸屬關(guān)系。第二，不能存在產(chǎn)權(quán)紐帶關(guān)系。他建議，通過更多金融創(chuàng)新手段，比如資產(chǎn)證券化、產(chǎn)權(quán)交易平臺、股權(quán)操作等，把若干追求短時間回報的民間資本合在一起，完成比較長時間段的PPP項目。