人社部社會(huì)保障研究所所長(zhǎng)金維剛表示，今年歸集的入市養(yǎng)老金“能夠超過(guò)一萬(wàn)億就很不錯(cuò)了，基本養(yǎng)老金投資運(yùn)營(yíng)細(xì)則出臺(tái)后，投資運(yùn)營(yíng)資金量也不能像社會(huì)上期望那么高”。

　　全國(guó)社保基金理事會(huì)副理事長(zhǎng)王忠民公開表示，全國(guó)社保基金15年間年化平均回報(bào)率8.5%，跑贏GDP，戰(zhàn)勝通貨膨脹，在風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)當(dāng)中博得了應(yīng)有的回報(bào)。

　　《中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展報(bào)告2014》顯示，2009~2014年，企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收益率分別為2.2%、2.0%、2.5%、2.6%、2.4%、2.9%，低于同期一年期銀行存款利率。

　　國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)日前簽署第667號(hào)國(guó)務(wù)院令，公布《全國(guó)社會(huì)保障基金條例》（下稱條例）自2016年5月1日起施行。

　　這個(gè)條例的出臺(tái)不僅表明掌管著近兩萬(wàn)億元資產(chǎn)的全國(guó)社保基金理事會(huì)終于可以有法可依地運(yùn)營(yíng)人民的“養(yǎng)命錢”，而且也意味著基本養(yǎng)老金入市的腳步漸行漸近了。

　　與曾公開征求意見的版本相比，正式出臺(tái)的條例明確規(guī)定了社保基金的投資原則是安全性、收益性和長(zhǎng)期性，加強(qiáng)了對(duì)社保基金的監(jiān)管力度，要求審計(jì)署對(duì)全國(guó)社會(huì)保障基金每年至少進(jìn)行一次審計(jì)，并對(duì)社保基金理事會(huì)的內(nèi)部管理和信息公開提出了更高的要求。

　　條例還明確了全國(guó)社保基金理事會(huì)受托進(jìn)行基本養(yǎng)老金市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)的資格。條例附則稱，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，全國(guó)社保基金理事會(huì)可以接受省級(jí)人民政府的委托管理運(yùn)營(yíng)社會(huì)保險(xiǎn)基金；受托管理運(yùn)營(yíng)社會(huì)保險(xiǎn)基金，按照國(guó)務(wù)院有關(guān)社會(huì)保險(xiǎn)基金投資管理的規(guī)定執(zhí)行。

　　清華大學(xué)就業(yè)與社保研究中心主任楊燕綏此前接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)表示，這一條例的出臺(tái)不僅提高了全國(guó)社保基金的立法層次，規(guī)范全國(guó)社保基金的運(yùn)營(yíng)，而且還將為下一步基本養(yǎng)老金以及職業(yè)年金等其他社會(huì)保險(xiǎn)基金的市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)創(chuàng)造條件。

　　人社部社會(huì)保障研究所所長(zhǎng)金維剛2月末在“中國(guó)養(yǎng)老金融50人論壇”上公開表示，由于基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金統(tǒng)籌層次比較低，基金比較分散，今年歸集的入市養(yǎng)老金“能夠超過(guò)一萬(wàn)億就很不錯(cuò)了，基本養(yǎng)老金投資運(yùn)營(yíng)細(xì)則出臺(tái)后，投資運(yùn)營(yíng)資金量也不能像社會(huì)上期望那么高”。

　　首次明確提出“支出的條件”

　　為了應(yīng)對(duì)老齡化帶來(lái)的養(yǎng)老金支付缺口，經(jīng)黨中央批準(zhǔn)，國(guó)務(wù)院于2000年8月決定建立“全國(guó)社會(huì)保障基金”，并設(shè)立全國(guó)社保基金理事會(huì)。

　　立法層次過(guò)低一直是社保基金管理上的一大缺憾。從2001年以來(lái)，全國(guó)社保基金的管理依據(jù)只是《全國(guó)社會(huì)保障基金投資管理暫行辦法》這一財(cái)政部、人社部聯(lián)合頒布的部門規(guī)章。

　　此次出臺(tái)的條例共分5章30條，第1章總則規(guī)定全國(guó)社會(huì)保障基金是國(guó)家社會(huì)保障儲(chǔ)備基金，由全國(guó)社保基金理事會(huì)管理運(yùn)營(yíng)，由中央財(cái)政預(yù)算撥款、國(guó)有資本劃轉(zhuǎn)、基金投資收益和以國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他方式籌集的資金構(gòu)成，用于人口老齡化高峰時(shí)期的養(yǎng)老保險(xiǎn)等社會(huì)保障支出的補(bǔ)充、調(diào)劑。

　　楊燕綏說(shuō)，與過(guò)去的基金管理辦法只是著眼于基金運(yùn)行不同，此次草案規(guī)定了全國(guó)社保基金從籌資、運(yùn)行再到支出一整套完整的工作計(jì)劃，尤其是第一次明確提出了支出的條件，這對(duì)于未來(lái)應(yīng)對(duì)養(yǎng)老金的缺口大有好處。

　　本報(bào)記者對(duì)比此次正式出臺(tái)的條例和2014年11月向社會(huì)公開征求意見的版本發(fā)現(xiàn)，在全國(guó)社保基金的投資范圍上雖然在文字表述上有了明顯變化，但基本內(nèi)容并沒(méi)有變，社保基金仍然可以進(jìn)行境內(nèi)和境外投資，可以在固定收益類、股票類和未上市股權(quán)類等資產(chǎn)種類及其比例幅度內(nèi)合理配置資產(chǎn)。

　　條例第六條規(guī)定，全國(guó)社保基金理事會(huì)應(yīng)當(dāng)審慎、穩(wěn)健管理運(yùn)營(yíng)全國(guó)社會(huì)保障基金，按照國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的比例在境內(nèi)外市場(chǎng)投資運(yùn)營(yíng)全國(guó)社會(huì)保障基金。全國(guó)社保基金理事會(huì)投資運(yùn)營(yíng)全國(guó)社會(huì)保障基金，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持安全性、收益性和長(zhǎng)期性原則，在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的固定收益類、股票類和未上市股權(quán)類等資產(chǎn)種類及其比例幅度內(nèi)合理配置資產(chǎn)。

　　值得注意的是，條例在這一條中特別強(qiáng)調(diào)了“國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)”這樣的前提條件，這表明政府非常關(guān)注全國(guó)社保基金的安全性。李克強(qiáng)曾在2月3日的常務(wù)會(huì)議上表示，全國(guó)社保基金現(xiàn)在穩(wěn)定運(yùn)行，將來(lái)就是“壓艙石”，保證公眾對(duì)未來(lái)有一個(gè)良好的預(yù)期。他還強(qiáng)調(diào)：“條例出來(lái)，基金該干什么干什么，越雷池一步都不行!”

　　條例比較大的變化還體現(xiàn)在“全國(guó)社會(huì)保障基金的監(jiān)督”這一章中，與征求意見含糊的表述不同，條例細(xì)化了財(cái)政部、人社部、外管局、證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)等相關(guān)部門應(yīng)該承擔(dān)的監(jiān)管責(zé)任，防止部門之間的扯皮和推諉，并要求審計(jì)署對(duì)全國(guó)社會(huì)保障基金每年至少進(jìn)行一次審計(jì)，審計(jì)結(jié)果應(yīng)當(dāng)向社會(huì)公布。

　　投資收益跑贏通脹

　　全國(guó)社保基金2000年從財(cái)政撥款200億元起步，到2015年底其規(guī)模已經(jīng)接近2萬(wàn)億。

　　3月25日，全國(guó)社保基金理事會(huì)第五屆理事大會(huì)第三次會(huì)議在北京召開。會(huì)議透露，截至2015年底，社保基金會(huì)管理的基金資產(chǎn)總額達(dá)到19139.76億元，基金權(quán)益17968.05億元，其中，全國(guó)社保基金15085.92億元，比上年末增加2676.39億元；8個(gè)試點(diǎn)省（區(qū)、市）做實(shí)個(gè)人賬戶資金1149.25億元；廣東和山東省委托資金1732.88億元。

　　2015年的投資收益也不錯(cuò)。數(shù)據(jù)顯示，社保基金投資收益總額2287.04億元，收益率達(dá)到15.14%。全國(guó)社保基金理事會(huì)副理事長(zhǎng)王忠民公開表示，全國(guó)社保基金15年間年化平均回報(bào)率8.5%，跑贏GDP，戰(zhàn)勝通貨膨脹，在風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)當(dāng)中博得了應(yīng)有的回報(bào)。

　　全國(guó)社保基金的投資范圍是隨著資金的規(guī)模逐步擴(kuò)大的，從開始只能進(jìn)行境內(nèi)投資，到2006年開始可以進(jìn)行境外投資，去年政府允許社保基金進(jìn)行直接投資。

　　王忠民說(shuō)，去年社保基金在龍頭民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行直接投資，螞蟻金服是社保基金選擇的直接投資第一單，占到螞蟻金服5%的股權(quán)，“我們已經(jīng)獲得了巨額的足夠的回報(bào)。”王忠民表示。

　　全國(guó)社保基金年均8.5%收益率，更是跑贏了只能存銀行、買國(guó)債的基本養(yǎng)老金。《中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展報(bào)告2014》顯示，2009~2014年，企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收益率分別為2.2%、2.0%、2.5%、2.6%、2.4%、2.9%，低于同期一年期銀行存款利率。該報(bào)告指出低收益的兩個(gè)原因，一是結(jié)余基金分散存放，沒(méi)有形成規(guī)模效益；二是出于安全考慮，絕大部分結(jié)余資金存在銀行。根據(jù)2011年審計(jì)署公布的全國(guó)社會(huì)保障審計(jì)結(jié)果，3萬(wàn)億的社會(huì)保障累計(jì)結(jié)余中，有96.5%的基金結(jié)余以銀行存款形式存在。

　　金維剛表示，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金處于貶值狀態(tài)不僅對(duì)于基金來(lái)說(shuō)是損失，而且對(duì)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展來(lái)講也是損失，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金應(yīng)該納入到政府的宏觀經(jīng)濟(jì)政策里面統(tǒng)籌來(lái)考慮。下一步基本養(yǎng)老金投資運(yùn)營(yíng)之后，養(yǎng)老金可以投資于國(guó)家的重大工程和重大項(xiàng)目包括國(guó)企上市等，以便分享到國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的紅利。