證券時報記者 賈壯

中國人民銀行昨日公布的《2014年第一季度中國貨幣政策執行報告》指出，從近幾十年的經驗看，改革開放的持續推進對中國潛在增長水平產生了巨大影響。受勞動力供給趨緊、經濟發展方式轉變等影響，潛在增長速度有可能會呈現階段性放緩態勢。

央行認為，綜合增長潛力和動能等各方面因素看，未來一段時期中國經濟有望保持平穩運行。但經濟的內生增長動力仍待增強，結構調整和改革的任務還十分艱巨。部分行業產能過剩問題依然嚴重，一些低效率企業大量占用資源，受增速換擋和結構調整過程中資金周轉速度放慢、使用效率不高等影響，全社會債務規模繼續較快積累，但債務擴張對經濟增長的推動作用下降。在外需和房地產等既有增長動能減弱的情況下，新的強勁增長引擎尚待形成，潛在風險需要高度關注，調整轉型的一些關鍵難點有待進一步取得突破。

報告稱，當前農產品、服務業等領域的潛在價格上行壓力依然存在，價格改革也可能會增加上行壓力，居民對房價變化和通脹的預期還不夠穩定。考慮到內外部需求和供給變化仍有一定的不確定性，需動態關注未來價格走勢。

央行表示，要保持定力，主動作為，適時適度預調微調，增強調控的預見性、針對性和有效性。下一階段將綜合運用數量、價格等多種貨幣政策工具組合，健全宏觀審慎政策框架，保持適度流動性，實現貨幣信貸和社會融資規模合理增長。根據經濟金融形勢變化以及金融創新對銀行體系流動性的影響，靈活運用公開市場操作、存款準備金率、再貸款、再貼現、常備借貸便利、短期流動性調節等工具，完善中央銀行抵押品管理框架，調節好流動性總閘門，保持貨幣市場穩定。

同時，引導商業銀行加強流動性和資產負債管理，做好各時點的流動性安排，合理安排資產負債總量和期限結構，提高流動性風險管理水平。繼續發揮宏觀審慎政策的逆周期調節作用，根據經濟景氣變化、金融機構穩健狀況和信貸政策執行情況等對有關參數進行適度調整，引導金融機構更有針對性地支持實體經濟發展。

央行提出，要進一步推進利率市場化和人民幣匯率形成機制改革，提高金融資源配置效率，完善金融調控機制。進一步健全市場利率定價自律機制，提高金融機構自主定價能力。繼續推進同業存單發行和交易，探索發行面向企業及個人的大額存單，逐步擴大金融機構負債產品市場化定價范圍。建設較為完善的市場利率體系。建立健全中央銀行的利率調控框架，強化價格型調控和傳導機制。

央行表示，在支持金融創新的同時，要加強對同業業務和理財業務發展潛在風險的監測與防范。加強對地方政府性債務和償債能力的跟蹤監測，著力防控債務風險，探索以市場化機制化解地方政府債務問題。健全系統性金融風險的防范預警和評估體系，加強對地方政府融資平臺、產能過剩行業和房地產行業貸款信用違約風險的監測，防范部分地區、行業、企業風險及非正規金融風險向金融體系傳導。

另外，要充分發揮金融監管協調部際聯席會議制度的作用，強化交叉性、跨市場金融產品的風險監測和監管協調，促進各類金融市場 、各類金融工具的協調發展，建立健全金融綜合統計體系和信息共享機制。構建危機管理和風險處置框架，推進存款保險制度建設。采取綜合措施維護金融穩定，守住不發生系統性、區域性金融風險的底線。