隨著年報披露接近尾聲，從業績數據來看，多年來深陷行業冬天的上市鋼企境況似乎有了不小的起色。《證券日報》記者根據同花順iFind數據統計發現，截至4月27日，已有28家上市鋼企發布2013年年報，從盈虧來看，僅有3家虧損，而2012年同期報虧的鋼企為10家;從業績增幅來看，共有19家鋼企的凈利潤出現了不同幅度的增長，占比近七成。

　　這是否意味著鋼鐵業有望熬出頭?翻閱多家企業年報記者發現，盡管看上去企業虧損面大幅縮減，鋼企業績出現回暖，但鋼鐵業低迷運行的態勢仍難言好轉，鋼價低迷致使企業經營依然掙扎在盈虧線上，所謂的凈利潤增長多是依靠輸血或者施展財技而來。

　　業績只是“賬面”回暖

　　南鋼股份董事長兼首席執行官楊思明日前公開指出，該公司列入對標的59家大中型鋼企中，有39家不同程度地延長了折舊年限。很多鋼企在報表處理上采取變通措施。

　　這一點在上述上市鋼企的年報中同樣得到了充分的體現。最典型的例子就是去年的行業虧損王鞍鋼股份，該公司分別在2011年和2012年虧損了21.46億元和41.57億元。而公司2013年年報顯示，鞍鋼股份2013年營業收入為753.29億元，同比下滑3.69%，業績未見什么起色;但是凈利潤達到7.7億元，同比增長119.13%，成功扭虧為盈。

　　鞍鋼股份能夠扭虧為盈的主因正是在于其調整了固定資產折舊年限：自2013年起，公司將房屋、建筑物折舊年限從30年延長至40年;機械設備、傳導設備從15年延長到19年，將動力設備從10年延長到12年，由此直接減少公司2013年固定資產折舊額人民幣12億元，分別增加股東權益及凈利潤人民幣9億元。

　　同樣，首鋼股份去年8月份發布公告稱，從2013年8月24日起，公司將固定資產分類中的機械設備、冶金專用設備的折舊年限由14年、15年調整到19年，由此影響2013年所有者權益及凈利潤增加不超過1777萬元;凌鋼股份則從2013年4月1日起對部分固定資產折舊年限進行調整增加凈利潤約6750萬元。南鋼股份也曾發布公告稱，從2013年4月1日起，公司將房屋及建筑物折舊年限由30年調整為40年，由此凈利潤增加約0.66億元。

　　除了調整資產折舊年限，甩賣資產也是上市鋼企調節利潤的常用手段。如2013年第四季度，山東鋼鐵通過出售旗下濟鋼和萊鋼的部分股權，獲得收益約2.77億元;與此同時，另一家徘徊在虧損邊緣的鋼企華菱鋼鐵，通過將旗下的焦化資產轉移兜售，也獲得超過3億元的收益。

　　另外，同花順iFind數據還顯示，2013年全年，上述28家上市鋼企共獲得19.9億元的政府補助。

　　財務風險加劇負債率高企

　　隨著鋼鐵企業經營困難的持續，上市鋼企的財務風險也在加劇，資產負債率不斷上升。

　　根據同花順iFind數據，上述28家上市鋼企的平均資產負債率高達64.5%。其中，14家鋼企的資產負債率超過70%，3家超過80%。目前資產負債率最高的是撫順特鋼，達85.1%。同時，上述28家上市鋼企去年年末負債合計高達7128.1億元，比上年同期的6675.9億元增長6.7%。其中，流動負債合計為5873.3億元，比上年同期的5307.8億元增長了10.6%。

　　以撫順特鋼為例，其財務壓力從資產負債表中便可顯現出來：截至2013年年末，公司的短期借款約為33.3億元，比上年同期大增21.6%;應付票據約為48.2億元，比上年同期大增34.7%，對于該數據的飆升，公司解釋，系增加承兌匯票支付和融資所致。

　　上市鋼企的資金實力、融資能力在鋼鐵業中已是佼佼者，如果它們的境況都艱難如斯，其它鋼企的日子無疑更為糟糕。近日，工信部政策司副司長苗長興表示，2013年中國鋼鐵行業的平均資產負債率升至69.4%，負債總額約3萬億元。

　　另一組可供對比的數據是，2008年以前，我國重點鋼鐵企業資產負債率均低于60%;2008年-2012年期間，重點鋼企資產負債率最高值為2012年的68.5%，而2013年資產負債率達到了69.4%。

　　對此，楊思明也指出，當前鋼鐵企業資產負債率普遍較高，預計資產負債率在80%以上的企業會不斷增加，資金鏈斷裂的企業也開始出現，不少銀行已經收緊了鋼鐵業的貸款。

　　編者按：一直深處寒冬的鋼鐵業似乎正在走出低谷——28家發布年報的上市鋼企中，19家企業實現了凈利潤增長，虧損企業只有3家。不過，若仔細分析卻不難發現，大量鋼企是通過“財技”調出的利潤。對于國有企業而言，這種方式也不失為“保值增值”的一種手段。只是，這種手段終歸有黔驢技窮的一天。