碧桂園（02007.HK）不曾料到，去年憑借一個項目就成為馬來西亞最大房地產開發商，如今卻要面臨馬航事件帶來的風險。

　　“我們本身也是一個受害者。”碧桂園一名管理人士昨天對《第一財經（微博)日報》記者說，現在去馬來西亞旅游的人變少了，去看房的人自然也就少了。

　　從馬航事件后的第一個交易日3月10日到3月27日，碧桂園的股價從4.11港元跌到了3.17港元，降幅超過20%。盡管股價下跌的原因有很多，包括業績未達預期、發展模式面臨風險等，但馬航事件的影響也不可忽略。

　　馬航失聯事件謎團待解，這一突發事件的蝴蝶效應已經波及布局馬來西亞的中國房地產企業。在本報記者采訪的多名房企和行業人士眼中，在馬中國樓盤的消費主力軍部分來自中國，如今的一些負面情緒將對這些項目布局造成影響。

　　目前，“走進”馬來西亞的中國房企還包括富力地產（02777.HK）、綠地集團、雅居樂地產（03383.HK）和新華聯（000620.SZ）等。和政府打交道是開發商的必修課，而此次馬航事件讓全世界“見識”了馬來西亞政府的效率。

　　馬來西亞賣房記

　　房地產資訊機構克而瑞研究中心研究經理朱一鳴昨天對《第一財經日報》記者表示，馬航事件對碧桂園的馬來西亞項目銷售肯定會產生較大影響，因為大部分客戶都來自中國。

　　碧桂園戰略管理中心相關人士則向本報記者表示：“馬航事件發生后，部分國人對馬來西亞有負面情緒，這種情緒在短期內會對項目產生一定的影響。但也應該看到，在東南亞地區兩年的經營，碧桂園已經積累了較高的知名度，在馬來西亞的項目都會按計劃推進。”

　　碧桂園是第一家進軍馬來西亞市場的中國房地產開發商。

　　公司財報顯示，目前馬來西亞有三個項目。戲劇性的是，最晚但是獨自開發的項目早已經熱銷，另外兩個合資項目進展緩慢。

　　2012年初，碧桂園與馬來西亞一家地產商組成合營公司（碧桂園占55%的股權），合作開發馬來西亞加影和萬撓兩幅土地。《第一財經日報》記者查詢碧桂園財報發現，這兩個項目位于馬來西亞的雪蘭莪州，靠近吉隆坡，總建筑面積均超過30萬平方米。

　　由于股權限制，且對馬來西亞當地的法律、政策環境不熟悉，項目進展緩慢。本報記者從本月12日碧桂園業績發布會上獲悉，位于加影的鉆石城項目直到2013年10月底才推出首期約5億元的別墅貨量。

　　2012年年底，碧桂園以21億元拿下了地理位置毗鄰新加坡的地塊開發金海灣項目，2013年8月11日，項目開售，僅一個月時間，首期推出的105億元房源售罄，這樣的銷售規模也讓碧桂園成為了馬來西亞最大的房地產開發商。

　　上述業績發布會上，碧桂園財務副總監劉嘉毅表示，金海灣項目總貨值160億元，還剩余55億元房源待售；鉆石城項目總貨值22億，目前已推出的近5億元房源已經被認購完。

　　那時已經是馬航事件發生的第四天，在業績發布會現場，碧桂園管理層并沒有表示過多擔心。劉嘉毅還稱，預計會在今年下半年推出上述兩個項目的剩余貨量，而且還會推出一個總貨值22億元的全新項目。

　　朱一鳴分析，對于已經進入馬來西亞的開發商來說，必須要調整相應的營銷策略。以碧桂園為例，此前通過樓盤折扣將大批中國客戶吸引過去，現在這種做法的效果將因馬航事件而大打折扣，碧桂園需要針對馬來西亞的本土客戶推出更多優惠措施。

　　當被問及是否會對馬來西亞項目作出降價促銷時，上述碧桂園戰略管理中心相關人士并沒有正面回答，而是說“碧桂園目前在馬來西亞的銷售推進工作正在按計劃有步驟地推進”。

　　上述另一名碧桂園人士則稱，突發事件的影響應該不會延續太久，公司并沒有對此事進行危機公關。

　　“進軍大馬潮”風險幾何

　　2013年11月30日，富力地產也將馬來西亞作為其首次進軍海外市場的嘗試，以約人民幣85億元收購馬來西亞柔佛州新山地區的六幅地塊，總面積約為116英畝，土地總價將于3年內分4期支付。

　　數據顯示，2013年，馬來西亞成為中國房地產海外投資的首選，在馬來西亞的房地產投資占海外房地產投資總額的37%。

　　進入2014年，這種勢頭有增不減。

　　今年初，新華聯披露旗下公司擬出資約3億元人民幣購買馬來西亞柔佛州一總用地面積約4.73萬平方米地塊（總建筑面積約合19.16萬平方米），用以開發南洋度假中心。

　　雅居樂也披露，其控股七成在馬來西亞成立合資公司，于1月20日以約人民幣3.43億元的價格簽約收購吉隆坡一塊約4.1萬平方米的土地。

　　綠地集團也于2月28日就馬來西亞新山市兩個項目簽署合作備忘錄，計劃斥資近200億元人民幣進行投資建設。此次簽署協議的兩個項目分布在新山市的東區和西區，沿柔佛海峽，與新加坡隔海相望。

　　仲量聯行國際資本集團亞太區總監米道斯（Alistair Meadows）對《第一財經日報》記者表示，由于馬來西亞的土地市場較為寬松，與新加坡、悉尼相比，在馬來西亞買地更便捷、更便宜，而且馬來西亞有大量華人，所以對中國的開發商有較大的吸引力。

　　這樣的優勢在馬航事件發生后是否還在？

　　“短期內，一些原本打算進入馬來西亞市場的中國開發商將望而卻步。”盛富資本和協縱國際總裁黃立沖表示，長期來看，開發商應該選擇美國、歐洲、澳大利亞等發達地區，因為這些地區的政治、經濟都更為穩定，風險更低，投資開發的回報率也跟國內差不多。

　　碧桂園方面表示，馬來西亞只是碧桂園全球布局中的一部分，碧桂園會根據市場的變化做出調整。

　　中國商人的吐槽

　　馬來西亞國際（中國）商貿中心集團公司總裁宋偉比上述開發商更早進入馬來西亞，他表示，馬航事件對其公司在馬來西亞的業務產生了較大的影響。

　　25年前，宋偉所在公司便在馬來西亞開始從事貿易。馬航事件后，宋偉擔心，自己的工作將開展得更加艱難，因為現在不少客戶對馬來西亞的信任度和信心大打折扣。

　　宋偉表示，該國在技術、管理和原材料方面相對于中國仍具有不小的優勢，但是馬來西亞政府結構導致行政管理效率低下。

　　“慢”是宋偉反復提到的字眼。宋偉舉例稱，其公司門口有一座橋，看著它修了三四年，但似乎從未變過。不僅如此，在吉隆坡市中心一處圍起來的工地長達十幾年仍無施工進展，而這在中國幾乎是不可思議的。