如何看待“7”時代

　　什么是“7”的時代，當然從數字上來看很簡單，就是經濟增長率是7%到7.9%，這叫“7”的時代。“7”的時代怎么形成的呢?從國際上看，發達國家因最近一次經濟危機而遭受的創傷還沒有完全恢復，所以，外需還是比較低，對中國的外貿肯定有影響。由于發達國家經濟增長慢，而中國增長速度較快，所以，出口貨物遇到反傾銷就比較多，貿易摩擦增加。另外，發達國家實行的都是所謂寬松的貨幣政策，實行低利率，大量的貨幣發行，對中國也形成一個壓力。如果提高利率，熱錢就會涌入進行投機，無風險套利。而低利率就會造成老百姓所在銀行存款縮水，同時也會造成過度的投資。發達國家搞去杠桿化，采取的辦法一是鼓勵國外企業回去，一是減少對國外的投資，這些對我們有不利的影響。

　　再從中國國內因素看，過去靠大量的投資和大量的外貿出口來拉動經濟，這個模式看來是不可持續的。2009年中國搞了四萬億的所謂刺激政策，從當時來看有必要，因為如果沒有這個政策，可能增長只有2.4%，由于有了這個政策，增長達到了9.2%，但是，什么事情都是兩面的，有積極的方面，也有消極的方面，本來四萬億是分三年投的，從政府來說只投一萬一千八百億，結果單是2009年一年，銀行貸款增加了9.6萬億，加上政府的5000億，就超過了10萬億，這十萬億貨幣到了市場上是什么情況，大家可以想象。當年投資過度，當年GDP是33.5萬億，投資占了22.5萬億，將近三分之二。所以，這個9.2%的增長速度是這么構成的，投資的貢獻就是8.7%，消費的貢獻是4.0%，外貿的貢獻是-3.5%。

　　由于大量的投資、大量的貨幣供應造成了問題，第一個嚴重問題是產能過剩，導致庫存積壓，投資效益降低，環保問題增多，第二個問題是通貨膨脹的威脅，2011年通貨膨脹率達到5.4%，是最高的，第三個問題就是地方債務迅速增加，根據2011年和2012年的數據，地方債務大概都是10.7萬億。今年中央又去審查、檢查，現在還沒公布。美國次貸是把錢借給沒有還款能力的個人，中國的次貸是把錢借給沒有還款能力的政府，有三分之一的地方政府現在看來沒有還款能力，所以，將來造成的危機，可能要由中央政府要承擔，最壞的情況是通過通貨膨脹來稀釋債務。當時我曾問過地方官員，我說你們這么借錢怎么不考慮還呢?他說，當時是銀行追著我們借錢，只要有項目就借錢，我們想不借是傻子。這種情況造成地方債務迅速增加。這幾年中央治理過剩產能，清理地方債務，抑制通貨膨脹，都是在處理這個問題。但更重要的是，必須要轉變經濟發展方式，不能光主要依靠投資和依靠外貿來拉動經濟了，但這不是一個容易的事。所以，我們經濟增長放緩。從2011年的9.2%到2012年的7.7%，到今年一季度的7.7%，二季度的7.5%，當然三季度又上升一點。

　　“7”的時代意味著什么

　　第一，意味著經濟增長從高速進入了中高速階段，10%是高速，5%左右是中速，2%以下是低速，發達國家現在除了美國稍微超過2%以外，其它國家差不多在2%以下，就是低速，中國7.9%算中高速。經濟增長快了以后，就業率會增加，但是，通貨膨脹率也會增加，因為人們的工資總量增多了，要更多消費，如果貨物供應沒跟上，通貨膨脹就出現，這是正常情況。增長率下降，就業率就會下降，通貨膨脹率也會適當下降。大家可以看到，現在通貨膨脹率相對于2011年9.2%的增長來看，那是相當多的。增長率7%左右，通貨膨脹能維持在3%左右，這是正常的情況。當然也有兩種所謂特殊情況，一種就是經濟增長率快，而通貨膨脹率低，這當然是很好的，美國在上世紀90年代，中國個別年份就出現過這種情況。再一種是更糟的，就是經濟增長率低，而通貨膨脹率高，這叫滯脹，這是有危險的。中國現在還處于正常的情況，經濟增長在7.5%左右，通貨膨脹率3%左右，這樣溫和的通貨膨脹和中高速的經濟增長，可能在今后一段時間都會保持。這里我要強調一個問題，我們一定要擠掉GDP水分，GDP的水分大概有三種情況，第一種叫做有害GDP，比如一個豆腐渣工程垮了，建的時候有GDP，垮了重建還有GDP。第二種叫無效GDP，比如一個工程建好以后，建的過程里有GDP，建完以后由于各種原因，不能投產，那就不能再產生GDP了，那是無效的。第二種就是低效GDP，過于超前的基礎設施建設，建成以后不但不能發揮效益，政府還要補貼，

　　“7”時代的GDP首先是一個扎扎實實的GDP，我曾經講過，我們寧愿要一個扎扎實實的7%，也不要一個帶水分的9%。要想實現經濟轉變發展方式，一是從過度依靠投資和外貿，轉向更多地依靠消費。轉向依靠消費，首先要增加人民群眾的收入，讓大家有能力消費。二是有社會保障體系，讓大家敢于消費。三要不斷生產新產品，讓大家愿意消費，所以，要有新的消費增長點，不然還是把錢存在銀行。

　　第二，要從外延性的增長轉向內延性的增長，這就需要投資，這是一個必要的。如果新項目可以產生GDP，可以增加就業，但是提高不了勞動生產率，提高不了每個人創造的社會財富，這樣就沒法提高人民群眾的收入。這里當然有一個公平分配的問題，在國家、企業和個人之間要公平分配。如果每個人創造財富10萬，就算政府一個錢不拿，一點兒稅不收，企業一個錢不留，這10萬的收入，那是平均的。這個數跟西方國家相比，也高不了多少。所以，如果每個人創造的財富能夠超過20萬，那很多問題就可以解決。所以，我們要講求內涵性的增長，要提高勞動生產率，要提高每個人創造社會財富的能力，這樣才能更多分配給人民群眾。