公告顯示，如今中國白酒市場持續(xù)變化，市場競爭更加激烈，行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整期，公司盈利能力較強的高價位產(chǎn)品銷售受到影響，導(dǎo)致營業(yè)收入、凈利潤等出現(xiàn)下降。

　　五糧液公司高管曾在2013年年底召開的“1218 經(jīng)銷商大會”上表示，目前白酒行業(yè)仍處于深度調(diào)整階段，產(chǎn)能過剩、需求變化將使行業(yè)走向集中，回歸平均利潤。未來五糧液將繼續(xù)實行控量保價的政策，同時重心轉(zhuǎn)向大眾消費，重點打造腰部產(chǎn)品。

　　2014年，公款消費尚未看到放開跡象，業(yè)內(nèi)預(yù)計，上半年白酒景氣低迷仍將繼續(xù)，下半年進(jìn)入白酒消費旺季之后，白酒行業(yè)是否能調(diào)整結(jié)束，產(chǎn)品價格能否企穩(wěn)回升有待觀察。公司難熬的日子，或還將繼續(xù)。

　　一位券商食品飲料行業(yè)分析師表示，從營業(yè)利潤率這一指標(biāo)來看，第四季度比前三季度要低接近25個百分點，要么是銷售費用大幅增加、要么是給經(jīng)銷商的返利在年底集中兌現(xiàn)，出現(xiàn)如此之大的下降，不大可能是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化的影響,“第四季度的收入數(shù)據(jù)超出我的預(yù)期，不過還不清楚五糧液四季度預(yù)收款的情況”。

　　業(yè)界人士表示，有傳言稱，五糧液四季度提出要求經(jīng)銷商獲得返利的同時按照1:1的比例按照返利的金額再給廠家打款，這可能是五糧液去年年底收入大幅增加的一個原因。

　　分析人士指出，五糧液是高端白酒的重要代表，公司2013年年報顯示，目前白酒行業(yè)業(yè)績下滑的過程仍在繼續(xù)。正因為此，2013年一季報將變得格外關(guān)鍵，如果茅臺等行業(yè)龍頭的盈利和預(yù)收款數(shù)據(jù)出現(xiàn)改善，則市場對白酒行業(yè)的擔(dān)憂可能才會放緩，如果相關(guān)數(shù)據(jù)繼續(xù)疲軟，則白酒股可能還要繼續(xù)下跌以釋放利空。