受經濟下行壓力影響，我國銀行業今年新增信貸量到6月底為5.08萬億元，如果按照全年新增信貸量為9萬億的目標，以及3：3：2：2的投放節奏，那么上半年銀行信貸理論上有3200多億元的信貸額度可以挪到三季度內投放，這意味著，第三季度銀行月均新增貸款理論上為7000億元。

　　8月份銀行存款的回升，讓銀行信貸投放更有“底氣”。另外，“受‘穩增長’政策進一步帶動，8月份投資略有回暖，一些基建大項目陸續開工拉動了中長期貸款需求，這在一定程度上也刺激了信貸投放量增多。”一位國有大行公司業務部人士對《經濟參考報》記者表示，“今年總體而言，信貸投放量還是比較均衡的。不過，到了9月份信貸投放量可能會適當控制，繼而較8月份環比降低。”

　　實際上，自7月份以來，包括影子銀行在內的表外融資在加速“退燒”，表外信貸和債券融資占社會融資規模的比重已經從一季度的45%、二季度的33%顯著回落至7月份的21%，下半年以來，我國金融領域“去杠桿”的過程將持續。

　　從銀行間市場資金面情況看，央行連續多次在公開市場操作上采取“鎖長放短”的方式維持緊平衡。在監管層看來，“防范系統性金融風險”是貫穿今年整個貨幣政策調控的重點。“貨幣供應增速高于G D P增速，這就決定了短期內金融行業的杠桿率還將可能提高。

　　監管層對影子銀行不是限制，而是規范，是有保有壓，比如資產證券化也屬于影子銀行的范疇，但目前是支持穩健發展的領域。今后一段時間，銀行間市場流動性總體上會保持適中水平。”農行戰略規劃部研究員付兵濤對《經濟參考報》記者說。

　　從8月份的社會融資結構上看，興業銀行首席經濟學家魯政委判斷，7月份委托貸款、信托貸款新增量較平穩，企業債券凈融資增長維持較低水平，這些特征可能在8月內會持續。

　　申銀萬國分析師倪軍判斷，8月份的M 2同比增速可能與7月持平或略升，約14.5%左右，9月將拐頭向下。“影子銀行擴張的放緩，實體經濟對于正常的信貸需求將有小幅回升，但這種結構調整政策帶來的回升的持續性難以樂觀。”倪軍認為。

　　盡管在大多數業內人士看來，人民幣貸款占社會融資規模的比重已經降至50%以下，這表明實體經濟的資金需求早已不再全都依靠銀行貸款來滿足。但如何盤活銀行存量資金，以支持小微企業、戰略性新興產業等一系列實體經濟需求，已被作為經濟結構調整過程中的重要一環。

　　對于銀行信貸資產而言，當前面臨著“盤活存量”和“化解不良”的雙重任務。前不久，國務院決定進一步擴大信貸資產證券化試點，這將為銀行解決資產負債期限錯配的問題打開一條通道;另一方面，國務院“金十條”亦明確提出“支持銀行開展不良貸款轉讓，擴大銀行不良貸款自主核銷權，及時主動消化吸收風險。”

　　今年上半年，銀行核銷不良貸款的額度同比成倍增加。建行行長龐秀生在分析銀行業情況時坦言，下半年商業銀行的不良貸款形勢不容樂觀。這意味著，大部分銀行還將根據資產情況進一步加大不良貸款處置力度，包括信貸展期、轉移以及加大核銷。

　　在這樣的形勢下，業內判斷，8月份乃至接下來幾個月的銀行信貸投放方面，大型商業銀行將繼續加大投入基礎設施項目，包括對鐵路交通運輸行業投放資金，同時兼顧尋找戰略性新興產業重大工程等;而股份制商業銀行則將繼續在供應鏈上下游的中小企業信貸競爭中“掘金”，包括新興制造業、服務業以及民生行業領域。

　　“目前，銀行信貸投放方向要兼顧去產能化和結構調整。接下來很長一段時間內，銀行體系內資金去杠桿和信貸結構調整依然是重點。”中國社科院金融研究所一位研究員對《經濟參考報》記者說。