近期全球大宗商品價格和主要經濟體通脹指標表現出上行態勢，央行在12日發布的一季度貨幣政策執行報告專欄中表示，全球大宗商品價格上漲可能階段性推升我國生產者物價指數，也就是PPI指數，但輸入性通脹的風險總體可控。

　　數據顯示，近期相關通脹預期指標有不同程度走高。央行表示，全球大宗商品價格上漲和通脹走高主要有三大推動因素。

　　民生銀行首席研究員溫彬：第一，主要經濟體政府出臺大規模刺激方案，市場普遍預期總需求將趨于旺盛；第二，境外疫情明顯反彈，供給端仍存在制約因素，全球經濟在后疫情時代的需求復蘇進度階段性快于供給恢復；第三，主要經濟體中央銀行實施超寬松貨幣政策，全球流動性環境持續處于極度寬松狀態。

　　央行表示，目前看上述三方面影響短期內難以消除。對我國而言，國外通脹走高的輸入性影響主要體現在工業品價格，疊加去年低基數的影響，可能在今年二三季度階段性推高我國PPI漲幅。

　　民生銀行首席研究員溫彬：我國是大宗商品主要進口國，從進口量和進口依存度看，影響PPI的主要是原油、鐵礦石和銅。其中，原油的下游產業鏈較長，還會影響化工品等價格，對PPI影響最大。總體來看，待基數效應逐步消退和全球生產供給恢復后，PPI有望趨穩。

　　而對我國消費者物價的影響上，近年來我國PPI向居民消費價格指數CPI的傳導關系明顯減弱，國際大宗商品價格起伏波動對我國CPI走勢的影響也相應較低。加之國內生豬供給已基本恢復，豬肉價格總體趨于下降，糧食連續多年豐收、農產品自給率總體較高，初步預計今年CPI漲幅較為溫和，受外部因素影響總體可控，將保持在合理區間運行。央行表示，全球大宗商品價格上漲可能階段性推升我國PPI，但輸入性通脹的風險總體可控，但也需對大宗商品漲價給我國不同行業、不同企業帶來的差異化影響保持密切關注。

　　 轉自：央視網