10天募集不到50億

　　“大消費(fèi)高手”王園園為何成了困難戶？

　　近期伴隨著股市震蕩上行、基金賺錢效應(yīng)的恢復(fù)，基金銷售市場回暖。但北京青年報(bào)記者注意到，投資者對不同的行業(yè)的投資態(tài)度也比往年有了較大的變化。一些低位科技類的基金以及偏債型基金受到歡迎，而大消費(fèi)類題材由于去年漲幅過大，今年很多投資者選擇了兌現(xiàn)。相關(guān)新發(fā)的基金也沒有此前火爆。

　　比如，“大消費(fèi)高手”王園園的新發(fā)基金富國高質(zhì)量混合(012255)，募集不盡如人意。富國高質(zhì)量混合從6月2日開始募集，10多天過去，還沒有到50億規(guī)模，并且此前該基金已經(jīng)把募集規(guī)模上限，從80億元調(diào)整至50億元。

　　回顧

　　王園園過往業(yè)績出色

　　近1年在管基金收益率較高

　　“大消費(fèi)高手”王園園新發(fā)基金下調(diào)規(guī)模，一定程度上也跟近期主題定位在消費(fèi)類的基金規(guī)模較大有關(guān)。實(shí)際上，基金市場還未恢復(fù)到年初的水平。據(jù)了解，5月份以來，共有17只基金發(fā)布了延長募集公告，這些基金有九成屬于權(quán)益類基金，其中，5月上旬和中旬發(fā)布延長募集公告的基金數(shù)量最多。同時(shí)，5月份還出現(xiàn)了1只募集失敗的基金。

　　王園園深耕大消費(fèi)板塊9年，擅長以消費(fèi)者視角，構(gòu)建“衣食住行(汽車)康(醫(yī)藥)樂(傳媒和消費(fèi)電子)購”等大消費(fèi)領(lǐng)域的能力圈，其管理的多只大消費(fèi)類型的基金均取得出色業(yè)績。基金定期報(bào)告顯示，王園園在管基金近1年收益率超越基準(zhǔn)1倍以上。截至2021年一季度，富國品質(zhì)生活最近1年收益率為84.56%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)為42.48%；富國消費(fèi)主題A最近1年收益率為76.12%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)為29.39%；富國內(nèi)需增長最近1年收益率為66.25%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)為24.88%。

　　作為一名“挖票型”選手，王園園不僅鉆研個(gè)股，而且研究得很有深度。王園園主要以消費(fèi)研究為邊界，尋找消費(fèi)行業(yè)中可持續(xù)成長的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。她比較偏向自下而上挖掘具有持續(xù)成長能力的個(gè)股，堅(jiān)持尋找可持續(xù)成長的投資收益。據(jù)業(yè)內(nèi)總結(jié)，她的投資方法論大致可以概括為“優(yōu)選行業(yè)，精選個(gè)股，集中持股，動態(tài)調(diào)整”。

　　市場人士稱，基金的發(fā)行受市場大環(huán)境的影響較大，也反映一定時(shí)間內(nèi)投資者的偏好。“大消費(fèi)高手”王園園下調(diào)新發(fā)基金的規(guī)模，一方面肯定是考慮到市場因素，另一方面也可能跟基金公司的策略有關(guān)。

　　現(xiàn)象

　　6月份基金銷售逐步回暖

　　爆款基金再現(xiàn)

　　實(shí)際上，6月，隨著股市再度活躍，基金賺錢效應(yīng)恢復(fù)，基金銷售市場快速回暖，二季度以來首只百億爆款權(quán)益類基金誕生。新基金認(rèn)購天數(shù)縮短，平均募資規(guī)模增加，提前結(jié)束募集和比例配售等熱銷現(xiàn)象也頻頻上演。

　　6月9日，多只新基金發(fā)布基金合同生效公告，權(quán)益類基金發(fā)行回暖的勢頭顯現(xiàn)。其中，王成管理的易方達(dá)悅夏一年持有混合2天吸金129.25億元，成為今年二季度以來首只百億規(guī)模的權(quán)益類基金。孫魯閩掌舵的南方寶恒新發(fā)規(guī)模達(dá)到77.67億元，認(rèn)購天數(shù)為10天。北青報(bào)記者獲悉，由嘉實(shí)基金價(jià)值風(fēng)格投資總監(jiān)張金濤擔(dān)綱基金經(jīng)理的嘉實(shí)領(lǐng)先優(yōu)勢，5個(gè)交易日也達(dá)到80億元的募集規(guī)模上限，于近日提前結(jié)束募集。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，進(jìn)入6月份以來，隨著市場交投趨于活躍，投資者情緒回暖，也形成了有利于新基金發(fā)行的市場環(huán)境。

　　分析

　　回撤小、波動適中

　　偏債型混合基金逆襲

　　由于部分投資者回避年初以來股票市場的巨大波動，易方達(dá)悅夏這種偏債混合基金受到了歡迎。這種回撤小、波動適中、收益不錯(cuò)的偏債混合基金頗具市場吸引力。

　　所謂偏債混合型基金，即以追求絕對收益為目標(biāo)，用債券等固收類資產(chǎn)打底，輔之以少量的股票來增強(qiáng)收益。該類基金攻守兼?zhèn)洌�在�?quán)益市場差的時(shí)候可以以債券防守，在權(quán)益市場好的時(shí)候又可以配置少量股票反擊。

　　根據(jù)招募說明書，易方達(dá)悅夏一年持有期混合基金每一份額需要鎖定1年，且股票投資比例不高于30%，其中港股通股票不超過股票資產(chǎn)的50%。同時(shí)，這只產(chǎn)品投資同業(yè)存單的比例不超過基金資產(chǎn)的20%；保持不低于基金資產(chǎn)凈值5%的現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券。其業(yè)績比較基準(zhǔn)則為“中債新綜合指數(shù)(財(cái)富)收益率×90%+滬深300指數(shù)收益率×8%+中證港股通綜合指數(shù)收益率×2%”。

　　易方達(dá)悅夏一年持有期混合基金還引入了側(cè)袋機(jī)制。當(dāng)基金持有特定資產(chǎn)且存在或潛在大額贖回申請時(shí)，根據(jù)最大限度保護(hù)基金份額持有人利益的原則，基金管理人經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致，并咨詢會計(jì)師事務(wù)所意見后，可以依照法律法規(guī)及基金合同的約定啟用側(cè)袋機(jī)制。

　　據(jù)了解，春節(jié)后誕生的百億元爆款基金投資類型均為偏債類基金，“固收+”類基金產(chǎn)品更是持續(xù)發(fā)力。其中于3月4日成立的中信保誠豐裕一年持有基金是一只偏債混合型基金，4月6日成立的易方達(dá)悅安一年持有基金為混合債券型二級基金，4月28日成立的招商金融債3個(gè)月定開基金則為中長期純債型基金。

　　從整體發(fā)行情況來看，春節(jié)后截至6月3日，公募基金市場已新成立455只公募基金，發(fā)行總規(guī)模達(dá)6150.35億元，其中，偏債類基金(包括短期純債型基金、混合債券型二級基金、偏債混合型基金、中長期純債型基金)共有155只，募集總規(guī)模為2152億元，偏債類基金數(shù)量和規(guī)模占總體比重均達(dá)到34%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于今年年初至春節(jié)前約25%左右的比重。受到股市震蕩分化疊加低利率、資管新規(guī)等因素的影響，以債券打底，配置攻守兼?zhèn)涞摹肮淌?”策略產(chǎn)品異常火爆，成為基金圈“流量”擔(dān)當(dāng)，Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，2020年年底“固收+”基金規(guī)模達(dá)到1.31萬億元，較2019年年底實(shí)現(xiàn)翻番。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，春節(jié)后A股市場波動較大，權(quán)益類基金發(fā)行遇冷。在這種背景下，一些優(yōu)質(zhì)“固收+”基金產(chǎn)品因?yàn)槌钟畜w驗(yàn)較好，吸引力增強(qiáng)，能夠更好滿足穩(wěn)健型投資者的理財(cái)需求。

　　文/本報(bào)記者 朱開云