10月23日，國(guó)新辦舉行“2020年前三季度外匯收支數(shù)據(jù)情況”新聞發(fā)布會(huì)，國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)、新聞發(fā)言人王春英就國(guó)際收支平衡、人民幣匯率、外債變化、資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放等問(wèn)題作了權(quán)威回應(yīng)。

　　不是所有逆差項(xiàng)目都必然意味著風(fēng)險(xiǎn)

　　王春英表示，近年來(lái)，中國(guó)國(guó)際收支形成了自主平衡的新模式。在此情況下，經(jīng)常賬戶(hù)和非儲(chǔ)備性質(zhì)的金融賬戶(hù)表現(xiàn)為鏡像關(guān)系，經(jīng)常賬戶(hù)呈現(xiàn)順差，非儲(chǔ)備性質(zhì)的金融賬戶(hù)就呈現(xiàn)逆差；反之，經(jīng)常賬戶(hù)逆差，非儲(chǔ)備性質(zhì)的金融賬戶(hù)就呈現(xiàn)順差，國(guó)際收支總體平衡。市場(chǎng)各類(lèi)主體的國(guó)際收支交易有進(jìn)有出、有來(lái)有往，實(shí)現(xiàn)了自主平衡，不需要儲(chǔ)備資產(chǎn)進(jìn)行大規(guī)模的吸收或投放，也就不會(huì)形成儲(chǔ)備資產(chǎn)大幅度變化。

　　“在國(guó)際收支自主平衡的格局下，有順差項(xiàng)目就有逆差項(xiàng)目，但并不是所有逆差項(xiàng)目必然意味著風(fēng)險(xiǎn)。”王春英說(shuō)。今年上半年，非儲(chǔ)備性質(zhì)的金融賬戶(hù)表現(xiàn)為逆差，主要是中國(guó)對(duì)外的各類(lèi)投資增長(zhǎng)，包括境內(nèi)居民對(duì)外證券投資增加，對(duì)外直接投資總體理性、有序增加，銀行的對(duì)外存貸款增多。

　　王春英認(rèn)為，目前國(guó)際收支平衡的內(nèi)在結(jié)構(gòu)，對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)是比較合理、合意的。具體來(lái)看，經(jīng)常賬戶(hù)總體基本平衡、略有盈余，國(guó)際收支總體結(jié)構(gòu)穩(wěn)健。同時(shí)，跨境資金流動(dòng)表現(xiàn)相對(duì)均衡。

　　未來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于結(jié)構(gòu)調(diào)整、優(yōu)化和制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)推進(jìn)中，將對(duì)經(jīng)常賬戶(hù)保持基本平衡發(fā)揮很好的支持作用。

　　近期人民幣升值主要受經(jīng)濟(jì)基本面支撐

　　“近期人民幣升值主要是受到經(jīng)濟(jì)基本面的支撐。”王春英解讀說(shuō)，中國(guó)率先控制了疫情，經(jīng)濟(jì)社會(huì)恢復(fù)發(fā)展，國(guó)際貨幣基金組織預(yù)測(cè)今年中國(guó)將是唯一實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)正增長(zhǎng)的主要經(jīng)濟(jì)體。出口形勢(shì)良好，境外長(zhǎng)期資金有序增持人民幣資產(chǎn)，人民幣匯率在市場(chǎng)供求推動(dòng)下有所升值。這是在有管理的浮動(dòng)匯率制度下，市場(chǎng)供求對(duì)匯率形成發(fā)揮決定作用的題中應(yīng)有之義。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，人民幣對(duì)美元升值4.5%，美元指數(shù)下跌4.3%，歐元對(duì)美元升值5.9%，日元對(duì)美元升值4.1%。人民幣對(duì)歐元、英鎊、日元有升有貶，與主要貨幣表現(xiàn)基本一致。

　　據(jù)王春英分析，未來(lái)，人民幣匯率有望在合理均衡水平上繼續(xù)保持雙向波動(dòng)和基本穩(wěn)定。第一，目前市場(chǎng)認(rèn)為，從長(zhǎng)期看，盡管美元走弱，但當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景并不明朗，短期美元走勢(shì)具有不確定性。

　　第二，未來(lái)全球疫情改善之后，既有利于提升中國(guó)的外需，也有利于擴(kuò)大進(jìn)口。同時(shí)，各國(guó)放松出入境限制也會(huì)促進(jìn)中國(guó)居民跨境旅行和留學(xué)需求的恢復(fù)。所以，中國(guó)的經(jīng)常賬戶(hù)不容易大幅順差。

　　第三，當(dāng)前國(guó)際保護(hù)主義、單邊主義、地緣政治沖突頻繁，會(huì)加大國(guó)際金融市場(chǎng)的不確定性。目前市場(chǎng)對(duì)中長(zhǎng)期人民幣匯率預(yù)期趨于中性。

　　今年以來(lái)中國(guó)外債增長(zhǎng)延續(xù)平穩(wěn)態(tài)勢(shì)

　　近年來(lái)，中國(guó)外債增長(zhǎng)保持平穩(wěn)，結(jié)構(gòu)合理優(yōu)化，穩(wěn)定性逐步增強(qiáng)，償付風(fēng)險(xiǎn)總體比較低，這反映了中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀(guān)需要，也體現(xiàn)了融資渠道的多元化和外債便利化政策的效果，還有國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的認(rèn)可。

　　王春英表示，今年以來(lái)，中國(guó)外債增長(zhǎng)延續(xù)了平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。從增速看，今年上半年外債規(guī)模增速為3.7%，2018年4月以來(lái)季度增速在2%左右。從外債與經(jīng)濟(jì)規(guī)模匹配度看，2017年以來(lái)，外債余額與GDP的比例在14%到15%區(qū)間，與經(jīng)濟(jì)總量增長(zhǎng)是相符的。從結(jié)構(gòu)上看，近年來(lái)外債增長(zhǎng)主要是我國(guó)債券市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放，以境外央行為主的境外投資者增持境內(nèi)國(guó)債。

　　未來(lái)，在政策面和市場(chǎng)因素作用下，外債還會(huì)延續(xù)平穩(wěn)發(fā)展的態(tài)勢(shì)。從政策面看，開(kāi)放政策和便利化措施效果繼續(xù)顯現(xiàn)，有利于外債平穩(wěn)增長(zhǎng)。從市場(chǎng)看，雖然外部流動(dòng)性比較充裕，但是在人民幣匯率雙向波動(dòng)的背景下，企業(yè)借債還是非常理性的。外債總體將會(huì)保持理性、平穩(wěn)和有序的局面。

　　王春英也強(qiáng)調(diào)，外債與外匯儲(chǔ)備沒(méi)有必然聯(lián)系。我國(guó)既有外部債務(wù)，也有相當(dāng)規(guī)模的外部資產(chǎn)。截至2020年6月末，我國(guó)對(duì)外資產(chǎn)7.9萬(wàn)億美元，對(duì)外負(fù)債5.7萬(wàn)億美元，對(duì)外凈資產(chǎn)2.2萬(wàn)億美元。其中，銀行、企業(yè)等民間部門(mén)債權(quán)性質(zhì)的資產(chǎn)可以完全覆蓋債務(wù)。在市場(chǎng)化調(diào)節(jié)機(jī)制作用下，市場(chǎng)主體的對(duì)外資產(chǎn)和對(duì)外負(fù)債可以得到有效調(diào)劑與匹配。

　　實(shí)際上，外債安全性可用國(guó)際通用指標(biāo)來(lái)衡量。在外債負(fù)債率方面，國(guó)際安全線(xiàn)是低于20%，我們國(guó)家的比率在去年底是14%。在外債債務(wù)率方面，國(guó)際安全線(xiàn)是低于100%，我國(guó)的數(shù)據(jù)是78%。在償債率方面，國(guó)際安全線(xiàn)是低于20%，我國(guó)是7%。在短期外債比外匯儲(chǔ)備方面，國(guó)際安全線(xiàn)要求低于100%，我國(guó)是39%。

　　下一步將繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)資本市場(chǎng)開(kāi)放

　　據(jù)王春英介紹，今年以來(lái)，外匯局會(huì)同有關(guān)部門(mén)積極推動(dòng)資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放。一方面，便利境外投資者參與國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)，主要包括以下措施：取消合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII/RQFII）投資額度審批、放寬托管數(shù)量限制、優(yōu)化便利相關(guān)資金匯出手續(xù)；與人民銀行、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)文，統(tǒng)一QFII/RQFII資格要求，降低準(zhǔn)入門(mén)檻，擴(kuò)大投資范圍，進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資運(yùn)作；會(huì)同人民銀行、證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一銀行間債券市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)開(kāi)放政策，簡(jiǎn)化準(zhǔn)入管理，引入多級(jí)托管，優(yōu)化資金匯出，建立和完善外資參與境內(nèi)資本市場(chǎng)投資的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，放寬并優(yōu)化第三方匯兌交易。

　　另一方面，便利境內(nèi)投資者全球配置資產(chǎn)。近期，外匯局啟動(dòng)了新一輪的QDII額度發(fā)放，共向18家QDII機(jī)構(gòu)發(fā)放30多億美元境外證券投資額度，涵蓋了基金、證券、信托、理財(cái)子公司等多類(lèi)型機(jī)構(gòu)。

　　王春英表示，下一步將繼續(xù)圍繞深化改革、擴(kuò)大開(kāi)放、服務(wù)實(shí)體，穩(wěn)步推進(jìn)資本市場(chǎng)開(kāi)放。外匯局也將會(huì)同有關(guān)部門(mén)共同研究推進(jìn)資本市場(chǎng)開(kāi)放政策和渠道整合，把現(xiàn)行管道式的、分市場(chǎng)的、區(qū)域性的開(kāi)放模式逐步轉(zhuǎn)向統(tǒng)一的制度規(guī)則性開(kāi)放，提高跨境投融資交易便利程度。