專注價值成長 堅守“三好原則”掘金優質標的

從風格上看,鵬華權益王牌王宗合是深度研究后的價值投資,重倉持有自己看好的公司。挖掘價值時,王宗合更注重企業成長帶來的價值增長,可以說是價值成長型投資風格,即在合理或低估時買入并長期持有,優選能力圈優質賽道內具有高壁壘、ROE可持續性強、有明顯的長期成長性復利效應等特質的公司。

在長達14年的投研生涯中,王宗合逐漸形成了“精選個股,專注價值,長期投資,穿越牛熊”的穩健投資風格,擅長于從社會、產業等長周期角度去看、去研究,挖掘能夠創造價值的行業、公司。王宗合相信,能夠創造價值的企業家都是有時代背景和周期背景的,要把他們中未來能夠產生價值的細分賽道進行資源整合,把市場上最好的資源引進來去做最深入的研究,力爭做到數一數二的投資。

對于基金的投資管理,王宗合表示,選擇好的賽道、好的公司、好的管理層,配合著合適的價格,是能給持有人創造好的收益的,所以會一如既往地堅持價值成長投資理念,堅持自下而上深度研究的、長期投資的基本方法,“不跟風、不追高、不看短、不看排名”,不過分關注指數點位,忽略短期的股價波動,追求長期成長價值,深入挖掘個股。

根植長期主義 崇尚“絕巧棄利,見素抱樸”投資哲學

價值投資,知易行難。公募基金業內像王宗合一樣純粹徹底的價值投資者并不多見。王宗合表示,作為長期價值投資者,借用道德經的中國智慧來概括自己的投資哲學更為貼切,就是“絕巧棄利,見素抱樸”。對此,王宗合解釋道,需要找到簡單、可重復、規律性的理念、方法、策略去執行,這就是要“絕巧棄利”;所謂“見素抱樸”,就是按規律辦事,按常識辦事,這樣才能在投資之路上越走越遠,才能為持有人不斷創造價值。

王宗合進一步分析指出,無論做價值投資也好,做成長價值或者逆向投資也好,有個基本的理論就是不要耍小聰明,不要在這個市場上貪圖小利,而要把自己放在大的時代背景和產業背景,還有企業本身的發展中來綜合考量。當下,權益市場發展非常復雜,在整個二級市場做投資,需要有充分認識自己的能力、認識哪些東西才能為投資人真正創造價值,這種角度就是投資者要求的持續性。

從投資者角度來講,要做規律性、常識性、簡單、可持續性的事情。在此基礎上,要回到基于什么理論,賺什么錢,能不能找到足夠優秀的公司。在復雜多變的市場系統里,更多時候要回歸“絕巧棄利,見素抱樸”,應該堅持做簡單的、重復的、規律性的、持續創造價值的事情。

雙料金牛獎項加持 榮譽等身備受市場青睞

作為基金業界最具公信力、含金量最高的權威獎項之一,金牛獎注重引導行業長期投資、價值投資,通過評選有助于實現多方共贏。對此,王宗合表示,對于投資者來說,有平臺遴選出優秀、極具競爭力的基金經理和中長期投資機構,有助于引導投資者把資金配置在更優秀的管理人身上;對于投資機構及基金經理來說,更有效地將資金配置到有助于中國經濟轉型發展的產業和企業家身上,這也是很好的事情。

在今年頒發的基金重磅評選中,鵬華權益王牌基金經理王宗合執掌的鵬華養老產業,憑借既往優異業績表現,同獲股票型“金牛基金”與“明星基金”兩大業界重磅大獎,同由其管理的鵬華消費優選亦以不俗業績斬獲混合型“金牛基金”獎,王宗合順勢成為全市場上為數不多的股混雙料金牛基金經理。

歷經資本市場長期磨礪,“國民基金經理”王宗合持續受到投資人熱捧,旗下基金的持有人戶數與規模均實現穩步增長,并維持較高保有量水平。由王宗合執掌的鵬華匠心精選基金,今年7月首募總戶數達183.3萬,王宗合旗下基金累計持有人戶數已超200萬戶,成為投資者與長期價值投資的連接點。同時,王宗合旗下基金合計管理規模超400億元,穩居行業第一梯隊。

激活權益共生系統 大平臺優勢釋放光芒

在多項榮譽加持、備受市場青睞的背后,王宗合將自己所取得的成就歸功于公募行業的蓬勃發展以及公司所提供的成長環境。他表示,一個專業投資者成長為能給持有人持續創造價值、為上市公司提供投融資的角色,離不開公募基金行業帶來的機遇,以及基金管理公司較為完善的人才培養機制。

從鵬華基金的基金經理隊伍看,以王宗合為代表的老一輩基金經理在鵬華任職超過10年,優秀基金經理的隊伍穩定,有助于基金打造長期業績。投研團隊的穩步發展,得益于鵬華基金推行“平臺、機制、人才”戰略激活投資體系共生系統,成為了優秀基金經理人才的孵化器和聚合平臺。鵬華基金已在業內率先推出先進的人才激勵措施,近三年來,鵬華基金的團隊人才流失率明顯低于行業平均水平,為公司持續穩健運營奠定了人才基石。

在投研文化上,鵬華基金重視基金經理個性的發揮,同時也注重團隊合作。鵬華基金認為,如果每位基金經理都能將自己獨特的投資方法論分享出來,互相碰撞,互相檢驗,則必會實現“1+1>2”,使得團隊所有成員都能夠更快成長。團隊作戰的方式為鵬華權益投資帶來持續優秀的業績表現,隨著投研隊伍走向成熟,鵬華基金大平臺的優勢正在逐漸顯現。

彼此賦能攜手奮進 團隊合力讓能力圈最大化

近年來,鵬華權益投研團隊頻創佳績,在經驗與實力的長期積淀中,并非憑基金經理一己之力在市場中孤身奮戰,而是積極發揮公司的平臺優勢,實現資源整合與投研團隊的優勢互補。作為鵬華基金權益投資二部總經理的王宗合,特別重視投研團隊的培養與建設,營造良好的交流機制和成長氛圍。在他看來,一個優秀團隊的能力圈半徑必然大于個人,這群優秀的基金經理和研究員共同學習精進、打造優秀投研團隊的過程中,相互之間都受益良多。

目前,由王宗合率領的鵬華基金權益投資二部共有成員11人,倡導價值投資、長期投資,深入挖掘產業價值,部門凝聚了一批從業經驗豐富、投研能力出色、擅長不同能力圈的投研專家,均具有不同的專業背景和研究方向,優勢的差異化和資源互補使成員間能力圈得以有效拓展。在投資實力長期構筑過程中,鵬華基金權益投研團隊逐步形成了個人特色與團隊成長并重的局面,基于成員間緊密配合下合力制勝的氛圍。

王宗合深信,優秀的基金投資和團隊管理并不是相互割裂、互為負擔,而是可以相輔相成、彼此賦能。在日常管理中,王宗合注重每個人發揮不同行業優勢進行研究,之后進行討論和資源整合,既讓個人能在自己喜歡和擅長的領域學習精進,又能幫助大家打開能力圈。在王宗合的部門,團隊合作中在堅持“基本面投資研究”為基礎,個人可選擇自己感興趣且擅長的、歷經市場長期檢驗的成熟投資方法為方向,保持在公募基金權益投資分散化的最大邊際之內,允許大家在不同的路子上進行探索,兼容并蓄,百花齊放。

實力寵粉贏得共鳴 引導投資者理性參與投資

長期以來,享譽“國民基金經理”稱號的王宗合,不僅能夠堅守能力圈優質賽道持續創造穩健回報,同時也利用自己的專業所長積極傳播價值投資理念,引導投資者以更理性的方式參與資本市場投資,在基金圈顯得頗為難能可貴。今年以來,線上直播成為基金經理與投資者面對面交流的新形式,王宗合通過多場路演直播、多篇微信推文等多種形式與投資者開展密切交流和頻繁互動,收獲了“共贏粉”、“真愛粉”、“知音粉”、“路轉粉”等眾多粉絲的深深喜愛,并引起了廣泛的反響與深入的探討。

在積極參與王宗合線上直播的觀眾中,不乏購買了其基金產品并收獲頗豐的粉絲群體。有網友表示,自己心目中的金牛基金經理特質與王宗合一樣,第一專業能力強,能夠價值投資,精選個股,這些個股既有良好的護城河又有較高的成長力;第二就是長期投資,不受市場短期波動的干擾。“有的基金換倉頻繁,投資者經常看不懂基金經理的思路,甚至抓到了十倍牛股最終也賺不到多少錢。作為投資者也不希望是這樣,今年買這只基金,明年就換成另一只,東倒騰西倒騰,操作越多,錯的越多,收益差投資體驗也不好。而王宗合的基金當之無愧是金牛基金,我也將逐步加倉,一直持有”。

有過多次觀看王宗合線上直播的投資者感慨,投資是一場修行,一路春光,一路荊棘,需要的僅僅是近乎笨拙的堅守,既不高估短期,也不低估長期,無望守候,堅持一往無前。“對于王宗合來講,做得最好的就是價值投資產品的設計和投資者互動交流,兩者相輔相成,共同幫助投資者克服追漲殺跌的不理性行為,帶來令人滿意的回報和提升投資體驗,同時也有利于長期投資持續賺錢的良性循環的形成,培養正確的投資觀念”。在于投資者的密切互動中,王宗合的循循善誘可謂是潤物細無聲,讓人一點一滴地了解價值投資,接受價值投資,信仰價值投資。

時間淬煉權威認可 “基本面投資專家”顯真章

主動權益投資能力歷來被視為基金公司的核心競爭力。在二十多年如一日的砥礪前行中,作為公募行業“老十家”基金管理公司之一,鵬華基金始終致力于成為“基本面投資專家”,始終堅持“長期投資,穩利致遠”的理念,這是在公募基金行業競爭格局加劇的背景下,鵬華基金得以破局的關鍵之所在。對于鵬華基金而言,“基本面投資專家”并非是一句簡單的口號,而是有著實實在在的內涵與深意——即堅持研究發現價值,堅持深入的基本面研究,堅持獨立的價值判斷。

在長期投研實踐中,通過構建嚴謹、完整的投研體系,鵬華基金逐漸形成了可持續的基本面投研實力,力求在不同的經濟環境下,洞悉市場基本面變化,尋找符合產業和社會發展方向,且具備持續競爭優勢和良好盈利能力的最優投資標的,得以為投資者創造長期價值。歷經時間淬煉,在風云變幻的市場行情中,鵬華基金股票能力始終位居行業第一梯隊。在銀河證券最新發布的《公募基金管理人股票投資管理能力評價(20200630)》中,鵬華基金“過去3年股票投資主動管理能力”在91家管理人中排名第7。

優秀的主動權益投資實力,也獲得了業界權威評價機構的全面認可。在今年揭榜的基金金牛獎重磅評選中,鵬華基金榮獲2019年度十大“金牛基金管理公司”獎;在今年基金業盛事之一的明星基金獎評選中,鵬華基金一舉摘得“十大明星基金公司”;在今年公募界另一權威大獎的“金基金”獎評選中,鵬華基金再度入選十大“2019年度金基金·TOP公司獎”。三大權威獎項盡收囊中,鵬華基金載譽前行的同時,“基本面投資專家”實力再獲彰顯。