煤炭行情遭遇 “淡季不淡”，一個多月以來，煤價已經上漲了20%。這一次政府“坐不住”了。

　　5月22日，國家發改委和國家市場監管總局發布通知，稱將加強煤炭市場監管，嚴厲打擊違法違規炒作煤價、囤積居奇等行為，歡迎社會各界積極參與監督，對違法違規行為進行舉報，并公布了舉報電話和郵箱。

　　此前一天，相關部門召集煤炭和電力企業，要求各方執行相關措施，力爭在6月10日前將5500大卡北方港平倉價引導到570元/噸。而最新一期的易煤北方港5500大卡動力煤平倉價為654.6元/噸。

　　受此消息影響，5月23日煤炭市場出現“期股雙殺”——動力煤期貨主力合約罕見跌停，焦煤、焦炭期貨主力合約跌幅超4%，兗州煤業、山西焦化、中國神華等煤炭個股重挫。

　　為了穩定煤炭市場、促進煤炭價格回歸合理區間，國家發改委提出了采取“增產量、增產能、增運力、增長協、增清潔能源、調庫存、減耗煤、強監管、推聯營”等9項措施。

　　持續的煤炭去產能導致供給端產能釋放乏力，煤炭供需錯配問題一直沒有得到有效解決。隨著煤炭需求回升，供需缺口的矛盾加大，而這是煤炭價格居高不下的主要原因。在多位煤炭從業者看來，要穩定煤炭價格主要應從加大煤炭供應入手，并放松進口煤管制。

　　煤價為何快速上漲？

　　“每噸660元剛出了一批山西的煤，比前兩天的價格下降了5~8元。”秦皇島一家煤炭貿易商表示，4月中旬5500大卡動力煤價格成交價550元~570元/噸，隨后的一個多月以來不斷拉漲，貿易商普遍提高報價、捂貨惜售，有的報價甚至超出了680元/噸。

　　榆林煤炭交易中心運營部副部長張晴告訴《中國經營報》記者，相對于港口煤炭價格，產地的價格較為穩定，但這一個月以來平均價格從4月中旬的420元/噸上漲到最高的470元/噸。

　　期貨市場上，動力煤期貨主力合約ZC1807從4月13日的554.2元上漲到5月16日最高的657.4元。

　　山西豐礦物流董事長馬庭林在接受記者采訪時認為，下游需求的增加，是此輪煤價上漲的主要原因。

　　根據能源局公布數據，4月份全社會用電量5217億千瓦時，同比增長7.8%；1~4月，全社會用電量累計為21094億千瓦時，同比增長9.3%，這表明下游用電需求旺盛。另外由于今年南方出現大面積高溫天氣，水電出力低于預期，沿海六大電廠的火電日均耗煤最新數據為79.35萬噸。

　　長期以來，沿海六大電廠的存煤、日耗以及可用天數被煤炭行業視為反映電煤需求的一項重要指標。去年同期六大電廠日耗約為60萬噸，現在還未到迎峰度夏的用電高峰期，日耗接近80萬噸，這更是推漲了煤炭的價格預期。

　　另外，進口煤限制政策也進一步推升了煤價，給了市場投機炒作的空間。

　　2017年7月1日起，國家二類港口禁止進口煤炭船舶靠泊卸貨。到了2017年底用煤高峰期，限制進口煤政策放松，直至2018年2月全部放開。但2018年4月以來，廈門、珠海、廣西、南京、鎮江等口岸停止辦理進口煤的靠泊手續，勸退未辦理手續煤船，限制進口煤由省級政府批準開放并管理的二類口岸升級至一類口岸。

　　以舟山海關4月16日發布的通告，臨時改港到舟山的煤炭船舶不予放行，5月中旬后進一步壓減數量，每月預計允許放行2~3船，后續根據企業實際用煤需求再做考慮。

　　進口渠道受限，一些沿海電廠只有轉向國內采購煤炭。

　　海關總署5月8日公布的數據顯示，中國4月份進口煤炭2228.3萬噸，同比減少249.7萬噸，下降10.08%；環比減少441.7萬噸，下降16.54%。

　　根據興業研究的數據，截止到2018年3月末，煤炭社會庫存約1.28億噸，社會庫存比年初下降了4000萬噸，低庫存進一步引發了國內煤炭投機。

　　煤炭價格一個多月快速上漲，華能、大唐、華電、國電投等大興電力集團也發文要求，嚴禁所屬企業采購高價市場煤、嚴禁在動力煤期貨市場炒作套利，并要求加強供應商管理及中長期合同履約兌現。

　　煤價回“綠色區間”有難度

　　煤價在供應淡季持續上漲，政策監管態度也隨之轉變。

　　4月28日，國家發改委召集產煤的煤炭行業主管部門以及大型煤炭企業召開了一季度的煤炭產運需座談會。在此會議上，企業以及政府認為煤炭優質產能釋放良好，加之還有產能儲備，對價格穩定較有把握，不會強制限價。

　　但是煤炭價格上漲步伐并未停止。易煤北方港5500大卡煤炭價格從4月27日的586元/噸上漲到5月18日的637.6元/噸。

　　5月18日，國家發改委經濟運行調節局負責人公開回應稱，近期煤炭期貨價格的非理性上漲拉動現貨價格不斷攀高，其中的炒作因素值得高度關注。并表示為進一步穩定煤炭市場、促進市場煤價回歸合理區間，國家發改委將采取晉陜蒙地區要力爭實現每日增產30萬噸以上、通過落實產能置換政策有序增加1億噸優質產能等9項措施。

　　5月21日，國家發改委再次召集電力、煤炭企業以及產煤的主管部門負責人召開相關會議，要求神華、中煤等主要煤企帶頭，把5500大卡的月度長協價格在6月10日前降到綠色區間570元/噸以內。另外要求電廠降低約5天的庫存，以平抑煤價，等到價格平穩后再增加庫存。

　　會議上還提出正在和海關研究電廠采購進口煤的傾斜政策，這也意味著進口煤限制政策又將放松。

　　緊接著，相關部門宣布近期將組織10個督察組，對晉陜蒙地區煤炭企業的電煤中長期合同簽訂履行情況特別是年度中長期合同履約情況進行全面核查，對履約率不高的、履約不規范的企業進行聯合懲戒。

　　神華集團5月的銷售價格顯示，5500大卡動力煤的“神混1號”年度長協價格只有557元/噸，但月度長協價為630元/噸，月度現貨價為650元/噸，兩個月度價格已經比4月下調了14元/噸和20元/噸。即便如此，現在的月度長協價格還比國家發改委規定的570元/噸高出了60元/噸。

　　“要在6月10日前將價格控制到570元以內，還是比較困難的。”馬庭林告訴記者，現在港口貿易商對5500大卡動力煤低于640元/噸直接不出貨，另外今年以來煤炭的物流、倉儲、環保等成本價格都出現上漲，貿易商現在的持倉成本約在600元/噸，所以現貨煤炭價格比長協價格更難控制。

　　中泰證券最新發布研究報告稱，從國家發改委的9項調控措施上看，降低電廠庫存和打擊投機行為固然可以在旺季來臨前暫時壓低價格，但并非最終解決之道，只是把原本應付旺季的庫存前移，若總供給不增加，反而會加大后續旺季時的價格反彈。

　　中泰證券認為，當前煤價高企的核心矛盾還是產能釋放緩慢，供給存在一定的短缺。2017年中國原煤產量35.2億噸，結合前2018年4個月的煤炭產量，預計2018年中國原煤產量36億~36.5億噸，低于均衡產量。

　　另外由于山西、內蒙古地區原煤產量占比提升越來越高，煤炭區域不平衡矛盾突出，鐵路外運壓力大，運力問題在每年的需求旺季尤為明顯。

　　馬庭林表示，最近幾天坑口降價、貿易商拋貨，煤炭價格已經出現回調，但要穩定煤炭價格政府還需從加大煤炭供應和運力政策保障，否則在進入迎峰度夏的用煤高峰期，煤炭價格又會反彈回升。另外，由于進口煤到岸也需要1個月時間，預計進口煤放松政策會很快實施。

　　轉自：中國經營報