近幾年來，消費(fèi)者對(duì)于大屏手機(jī)的關(guān)注度與日劇增，手機(jī)面板的平均尺寸也在不斷上移。國內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)上的平均面板尺寸在2017年達(dá)到了5.22英寸， 5.1英寸以上的手機(jī)在2017年的主流在售機(jī)型中累計(jì)占據(jù)82.9%的比例，較2016年的67.3%大幅提升15.6個(gè)百分點(diǎn)。其中，面板尺寸為5.1~5.5英寸的機(jī)型是最主流的機(jī)型，占比較2016年提升了9.9個(gè)百分點(diǎn)， 達(dá)到60.3%。

中國手機(jī)市場(chǎng)平均面板尺寸向上緩慢增長

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中國手機(jī)市場(chǎng)各尺寸機(jī)型占比

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受手掌大小限制，消費(fèi)者難以單手操控整機(jī)尺寸過大的手機(jī)，因此手機(jī)屏幕不可能無限增長。提高屏占比，打造全面屏手機(jī)成為滿足消費(fèi)需求的重要途徑。全面屏手機(jī)，是屏占比達(dá)80%以上，手機(jī)屏幕比例接近18:9的手機(jī)。 從字面意思上來講，全面屏手機(jī)是指整個(gè)前面板都是顯示區(qū)域，屏占比達(dá)到100%的手機(jī)。但是由于目前的技術(shù)水平限制，手機(jī)前置的一些傳感器還沒有合適的隱藏方案，屏占比達(dá)到100%尚需時(shí)日。所以，目前市場(chǎng)上屏占比達(dá)80%以上一般就被認(rèn)為是全面屏手機(jī)。 同時(shí)，傳統(tǒng)智能手機(jī)采用的顯示屏分辨率比例均為16:9，而目前全面屏手機(jī)的屏幕比例接近18:9。18:9的全面屏方案相比于傳統(tǒng)的16:9顯示方案，同樣大小的手機(jī)中其屏幕的尺寸會(huì)提升約10%左右，而異形屏的全面屏手機(jī)提升更大，因此全面屏可以在不加大握持難度的情況下提高屏幕尺寸。

全面屏對(duì)比16:9普通手機(jī)有效提高顯示面積

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2016年10月小米發(fā)布MIX概念款手機(jī)，小米Mix屏幕比例為17:9，搭載6.4寸屏幕，屏占比達(dá)到84%，全面屏開始在國內(nèi)市場(chǎng)得到預(yù)熱。 2017年，各大手機(jī)廠商開始陸續(xù)推出全面屏手機(jī)。三星在2017年3月推出S8旗艦機(jī)型，采用18.5:9全面屏設(shè)計(jì)，屏占比84%，發(fā)售后大約25天，實(shí)際銷量就已經(jīng)突破500萬部。三星的S8熱銷對(duì)全面屏的引領(lǐng)作用巨大，全面屏設(shè)計(jì)成為了手機(jī)終端行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，而蘋果在2017年9月發(fā)布的iPhone X更是引入了異形全面屏的設(shè)計(jì)方案， 將全面屏風(fēng)潮推向第一個(gè)高峰。

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全面屏手機(jī)屏幕占據(jù)80%以上，從外觀上來看比普通智能手機(jī)更具科技感， 18:9的產(chǎn)品外形。同時(shí)， 全面屏手機(jī)的超窄邊框設(shè)計(jì)，使其在拍照時(shí)與環(huán)境融為一體，給消費(fèi)者帶來強(qiáng)烈的視覺沖擊。因此全面屏手機(jī)能夠在外觀上給消費(fèi)者留下深刻的第一印象，滿足消費(fèi)者的審美需求。全面屏更有利于分屏多任務(wù)顯示等功能的實(shí)現(xiàn)，提升操作體驗(yàn)。 從消費(fèi)者的使用角度，同一屏幕運(yùn)行兩個(gè)應(yīng)用，可以同時(shí)處理多個(gè)任務(wù)。而對(duì)于智能手機(jī)的分屏多任務(wù)顯示而言， 18:9（即2:1）的屏幕比例相對(duì)16:9的屏幕比例更適于界面分屏。因此全面屏手機(jī)能夠顯著提升操作體驗(yàn)。

全面屏手機(jī)是大勢(shì)所趨， 2017年下半年增長迅猛。 全面屏手機(jī)在2017年下半年迎來爆發(fā)，大部分品牌都有全面屏手機(jī)發(fā)布。截至2017年末， 30多家國內(nèi)外品牌推出全面屏手機(jī)120余款，僅中國市場(chǎng)就發(fā)布了40多款產(chǎn)品。在2017年4季度，全面屏手機(jī)在國內(nèi)市場(chǎng)的出貨份額就已經(jīng)達(dá)到了35.9%，較2017年3季度大幅提升32.2個(gè)百分點(diǎn)。

2017年中國手機(jī)市場(chǎng)全面屏手機(jī)發(fā)布數(shù)量

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2017年國內(nèi)市場(chǎng)全面屏手機(jī)出貨量份額

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2017年全面屏機(jī)種的整體滲透率約為9%，異形屏設(shè)計(jì)的滲透率則為2.4%， 2018年全面屏機(jī)型整體滲透率有機(jī)會(huì)大幅躍升至44.6%。

全面屏滲透率將迎來快速增長

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全面屏快速滲透給上游面板廠商帶來機(jī)遇的同時(shí)也帶來了技術(shù)上的挑戰(zhàn)。全面屏意味著窄邊框，從面板材質(zhì)的特性上來講，柔性O(shè)LED窄邊框方案工藝實(shí)現(xiàn)相對(duì)容易，這將推動(dòng)柔性O(shè)LED滲透率的提升。目前來講， OLED面板的價(jià)格相對(duì)LCD來說還是要貴一些，而且OLED手機(jī)面板主要產(chǎn)能集中在三星，三星優(yōu)先供應(yīng)蘋果以及自用，國內(nèi)手機(jī)廠商無法獲得大批量OLED產(chǎn)能供貨，所以各大手機(jī)終端廠商基本上只在旗艦手機(jī)上采用OLED面板實(shí)現(xiàn)全面屏效果，中低端手機(jī)上則使用價(jià)格相對(duì)低一些的LCD面板來實(shí)現(xiàn)全面屏效果。而LCD想要實(shí)現(xiàn)全面屏，主要需要克服黑邊的問題來實(shí)現(xiàn)窄邊框效果，還有全面屏所需的異形切割帶來的問題，而解決這些問題勢(shì)必會(huì)帶來產(chǎn)品成本的提升，從而會(huì)對(duì)面板價(jià)格產(chǎn)生影響。

從分廠商的全面屏面板出貨數(shù)據(jù)來看，三星受益于自家旗艦手機(jī)Galaxy S8和Note8以及蘋果iPhone X的訂單驅(qū)動(dòng)，全面屏面板出貨量達(dá)到1.37億片，占到60%的市場(chǎng)份額； LCD面板廠中，天馬、友達(dá)、京東方出貨量都超過了1000萬片，其中天馬占到了全球整體全面屏出貨量的第二位，在LCD全面屏出貨量上居于全球第一。

全面屏在不同材質(zhì)面板中的滲透率

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在目前的手機(jī)消費(fèi)市場(chǎng)上，中低端手機(jī)占據(jù)絕對(duì)的地位，大部分手機(jī)的價(jià)格都在3000元以下，而且2000元以下的手機(jī)占據(jù)了75%左右的市場(chǎng)。 其中低端手機(jī)對(duì)于成本的控制要求較高，在全面屏逐步成為未來手機(jī)標(biāo)配的趨勢(shì)下， 低端的a-Si LCD的全面屏解決方案將獲得終端廠商青睞。而且，低端機(jī)實(shí)現(xiàn)全面屏方案更加簡(jiǎn)單。配備a-Si面板的低端機(jī)在從16:9切換到18:9的屏幕比例過程中，將仍舊采用COG方案，甚至不需要異形切割，屏幕四角的位置放置少量的膠料提高一定抗摔性即可。或是加長手機(jī)的長度，依舊保留屏幕上下的大凈空區(qū)，但屏幕比例調(diào)整至18:9，完成低配版的全面屏設(shè)計(jì)。從目前市面上在售的主流廠商的全面屏手機(jī)來看，采用LCD全面屏解決方案的智能手機(jī)價(jià)格普遍在2000元以下， 屏幕尺寸在5.7~6.0英寸之間，屏幕比例全部都是18:9，分辨率大部分都是2160*1080，少部分采用1440*720分辨率。

大部分智能手機(jī)價(jià)格在3000元以下

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　　因此，我們認(rèn)為FHD解析度、 a-Si方案的低端全面屏手機(jī)將會(huì)大量出現(xiàn)，從而擴(kuò)大a-Si的需求。而從供給角度看，部分廠商逐步關(guān)閉a-Si產(chǎn)線：華映于2015年11月關(guān)停其L1a的4.5代線，同時(shí)以18億元新臺(tái)幣向子公司凌巨出售桃園廠4代線設(shè)備；三星在2015年底關(guān)閉了5條(L1~L5)產(chǎn)線， 2016年底停用7代線(L7-1)；LGD在2017年2季度關(guān)閉了大部分3代線， 3季度關(guān)閉了5代線的P4工廠，并且LGD宣布不再對(duì)LCD進(jìn)行投資，全面轉(zhuǎn)向OLED。 LGD計(jì)劃關(guān)閉LCD產(chǎn)線后將其轉(zhuǎn)換為中小尺寸的OLED產(chǎn)線。從主要切割中小尺寸面板的6代線及以下的a-Si LCD的產(chǎn)能來看，韓國兩大廠商三星和LGD將未來方向確定在OLED顯示面板上， 逐步地關(guān)閉a-Si LCD產(chǎn)線，并且性能更佳的LTPS的不斷應(yīng)用， 低世代線的a-Si LCD的產(chǎn)能是不斷在下降的。

主要切割小尺寸面板的6代線以下的a-Si LCD產(chǎn)能逐步減少

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　　隨著全面屏向低端智能機(jī)逐漸滲透， a-Si產(chǎn)能的不斷減少，供需影響疊加之下，我們判斷， a-Si LCD面板價(jià)格跌幅將會(huì)趨緩，未來有望逐步趨向穩(wěn)定。

　　從結(jié)構(gòu)上來看， LTPS的分子結(jié)構(gòu)排列整齊且有方向性，因此電子遷移率比非晶硅要高，幾何尺寸較小的電晶體也可提供足夠的充電能力。因此， LTPS在布線上比a-Si有優(yōu)勢(shì)， 適合全面屏的窄邊框要求： LTPS每個(gè)像素點(diǎn)分為RGB三個(gè)Sub Pixel， a-Si要求每個(gè)Sub Pixel都需要一根斜配線，但LTPS由于高充電效率可以將3個(gè)Sub Pixel合并一組用一根配線連接到IC上，從而減少配線數(shù)量，節(jié)約布線空間。而布線在BM區(qū)（所謂的手機(jī)屏幕左右側(cè)“黑邊”），意味著LTPS具有更窄的BM區(qū)。結(jié)合LTPS本身就在性能上由于a-Si， 我們認(rèn)為LTPS LCD將應(yīng)用于中高端機(jī)型的全面屏方案。

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LTPS相比a-Si可節(jié)約布線空間

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　　從需求端看： LTPS屏主要應(yīng)用于中高端機(jī)型，當(dāng)前在柔性O(shè)LED產(chǎn)能不足，并且其價(jià)格相對(duì)LCD較高的因素影響下，國內(nèi)部分主流手機(jī)終端廠商只在旗艦機(jī)上應(yīng)用了柔性O(shè)LED面板。在2018年，越來越多的手機(jī)將采用全面屏設(shè)計(jì)， LTPS LCD在國內(nèi)廠商次旗艦級(jí)及以下的產(chǎn)品中的滲透率有望快速提升。5.5寸LTPS FHD屏手機(jī)向18:9切換過程中，屏幕尺寸將切換為5.99寸，疊加考慮異形切割良率損失，屏幕價(jià)格可能會(huì)有所上浮，從而在量和價(jià)的影響下提升面板產(chǎn)能的消耗量。而且，蘋果也有望推出LCD全面屏的iPhone， LTPS LCD的需求有望得到進(jìn)一步提振。

　　從供給端看：從2016年底到2017年初，全球陸續(xù)有6條LTPS產(chǎn)線投入市場(chǎng)，包括臺(tái)廠友達(dá)、群創(chuàng)、廈門天馬及華星光電陸續(xù)新建或擴(kuò)增6代線，京東方對(duì)其5.5代LTPS產(chǎn)能進(jìn)行了擴(kuò)充。2017年6代線及以下的LTPS產(chǎn)能同比增長35%，從而在2017年對(duì)小尺寸LTPS LCD面板價(jià)格造成一定壓力，但是隨后幾年的6代線及以下的LTPS LCD產(chǎn)能將趨于穩(wěn)定， LTPS LCD因供給造成的價(jià)格壓力將減小。

主要切割小尺寸面板的6代線以下的LTPS LCD未來產(chǎn)能趨于穩(wěn)定

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　　從供需角度來看， 2018年全面屏滲透率不斷上升的過程中， LTPS LCD全面屏在次旗艦級(jí)的手機(jī)有望得到大量的使用，進(jìn)而帶來面板需求量的提升。而且未來6代線及以下的LTPS LCD產(chǎn)能基本趨于穩(wěn)定， LTPS LCD的價(jià)格跌幅將逐步趨緩。整體來看，全面屏有助于 LCD 小尺寸面板價(jià)格企穩(wěn)全面屏在尺寸上、 工藝上以及渠道備貨的變化在短期內(nèi)改變了LCD面板的供需格局：首先，同等尺寸手機(jī)，屏幕尺寸從16:9向18:9切換將增加10%以上的屏幕面積，造成需求增長；此外， 異形切割等工藝使用造成面板良率的降低， 間接減少了小尺寸LCD面板的供給；另外， 全面屏預(yù)示著全新的手機(jī)產(chǎn)品形態(tài)， 將刺激維修端以及渠道上的囤貨，加劇了需求擴(kuò)張變化。在AMOLED的產(chǎn)能和價(jià)格未能達(dá)到與LCD相競(jìng)爭(zhēng)的地步時(shí)，全面屏的滲透率快速提升帶來了對(duì)LCD小尺寸面板需求的有力提振；并且從整體LCD小尺寸面板的供給來看，其中a-Si小尺寸面板的供給是下降的， LTPS小尺寸面板供給則趨于穩(wěn)定，所以，未來LCD小尺寸面板供給是會(huì)有所下降。因此，綜合來看，全面屏的應(yīng)用趨勢(shì)對(duì)于LCD小尺寸面板的價(jià)格企穩(wěn)起到了積極作用，影響了目前小尺寸面板的供需關(guān)系。