趨勢一：低速增長不可避免SUV仍是增長主力

全球汽車市場平穩(wěn)增長。近年來，全球汽車產(chǎn)量逐年上升， 2016 年前全球汽車產(chǎn)量達(dá)到了 9,497 萬輛，同比增長 4.7%。汽車產(chǎn)量的增長在很大程度上得益于新興市場國家良好的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢以及巨大人口數(shù)量帶來的市場需求，而中國依舊是全球最大的單一汽車市場。在全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇向好的利好下，2018 年全球汽車市場有望保持低速平穩(wěn)增長，為國內(nèi)汽車整車和零配件出口提供相對穩(wěn)定的市場需求。

全球汽車產(chǎn)量及增速

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全球汽車銷量及增速

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國內(nèi)車市低速增長 SUV市場仍是增長主力。中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持平穩(wěn)增長，人們收入水平將不斷提高，中國潛在汽車消費(fèi)需求仍然巨大，汽車消費(fèi)仍屬于“首次剛需消費(fèi)”階段，而從人均 GDP 和汽車保有的國際橫向比較看，中國中長期汽車市場仍擁有較大的增長潛力。

從短期市場走勢看，考慮宏觀經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)回落、汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級尚未結(jié)束等因素，2018 年中國車市保持低速增長態(tài)勢。

2018 年購置稅政策退出也會影響短期終端需求，乘用車市場銷量有望實(shí)現(xiàn) 3%左右的增長。而對商用車市場而言，宏觀經(jīng)濟(jì)增速回落拖累終端需求，房地產(chǎn)市場亦將進(jìn)入寒冬，商用車需求整體比較低迷，但超限超載聯(lián)合執(zhí)法常態(tài)化、環(huán)保升級壓力等短期利好因素有望提振置換需求，國內(nèi)商用車市場穩(wěn)定增長，但增速將大幅回落。

主流汽車國家人均 GDP與千人保有量國際比較

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2006-2016年汽車保有量走勢圖

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SUV保持平穩(wěn)增長，仍是乘用車市場需求增長主力。SUV熱持續(xù)多年，至今仍是國人最為喜歡的車型，該細(xì)分市場占乘用車市場份額超過四成，2017年前十個月運(yùn)動型多用途乘用車（SUV）銷售798.19萬輛，同比增長15.76%，市場份額達(dá)40.9%。汽車消費(fèi)升級已成大勢，SUV熱潮仍將持續(xù)，且是眾多汽車制造廠商重點(diǎn)布局的細(xì)分市場，2018 年仍是增速最高的細(xì)分市場，是乘用車市場增長的重要動力。預(yù)計(jì)市場增速將達(dá)10%以上，增速較 2017 年稍有回落。

2011-2016年SUV銷量、份額與增速

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趨勢二：行業(yè)淘汰賽持續(xù)深入 初顯市場龍頭

潮漲時各類狂歡，潮退時方見真章。經(jīng)過近十年高速增長的汽車市場，整車、零部件、汽車經(jīng)銷服務(wù)等全產(chǎn)業(yè)鏈的各類市場主體盡享中國進(jìn)入汽車社會的市場盛宴，各類產(chǎn)業(yè)資本持續(xù)涌入整車制造領(lǐng)域，尤其是乘用車行業(yè)，比如濰柴英致、北汽幻速等。隨著中國經(jīng)濟(jì)增速換擋，汽車市場進(jìn)入中低速增長階段，終端市場格局發(fā)生分化，市場競爭由“共享做大蛋糕”為主進(jìn)入“爭食存量蛋糕”為主的階段，優(yōu)勝劣汰是這一新階段最為明顯的特征。同時，中國現(xiàn)代化汽車工業(yè)體系經(jīng)過三十多年的市場洗禮，產(chǎn)業(yè)鏈日益成熟，無論是整車制造還是零部件領(lǐng)域，都存在較多技術(shù)優(yōu)異、經(jīng)營較好、渠道穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，而受全球汽車產(chǎn)業(yè)低速增長的影響，越來越多的歐美汽車資產(chǎn)亦進(jìn)入中國汽車產(chǎn)業(yè)的視野，中國汽車產(chǎn)業(yè)兼并重組浪潮將更加頻繁。部分處于邊緣化的國內(nèi)汽車企業(yè)市場份額逐步收縮，車型更迭乏力，被迫走向被兼并重組的命運(yùn)，如華晨金杯、奇瑞汽車等；而受終端消費(fèi)市場走勢影響最為明顯的汽車服務(wù)業(yè)，亦進(jìn)入艱難轉(zhuǎn)型期，汽車經(jīng)銷商行業(yè)兼并重組事件持續(xù)見諸報端，比如廣匯汽車接連不斷的收購事件。2018 年汽車品牌之間銷量和增速兩極分化的現(xiàn)象將延續(xù)，汽車零部件等產(chǎn)業(yè)鏈上游的業(yè)績分化亦將持續(xù)，產(chǎn)業(yè)資源優(yōu)化重組事件將更加頻繁。受 2019 年“雙積分”政策正式實(shí)施影響，部分在傳統(tǒng)汽車產(chǎn)品領(lǐng)域乏善可陳、而新能源汽車產(chǎn)品缺乏競爭力的車企將會被淘汰。

汽車品牌競爭格局示意圖

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趨勢三：消費(fèi)升級是主題詞 進(jìn)口替代是主旋律

根據(jù)公安部最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截止 2017 年 6 月，我國汽車保有量已超過 2 億輛，僅次于美國市場。巨大汽車保有水平促使國人汽車消費(fèi)理念日漸成熟，我國汽車市場進(jìn)入剛性消費(fèi)與消費(fèi)升級并行階段。一方面國內(nèi)汽車消費(fèi)水平與成熟市場仍有相當(dāng)差距，首次購車仍是消費(fèi)主流，汽車消費(fèi)仍屬于“剛性消費(fèi)”；同時，伴隨居民收入不斷提高以及消費(fèi)群體日趨年輕，近幾年我國汽車消費(fèi)也體現(xiàn)出明顯升級的特點(diǎn)。人們更加關(guān)注品牌和高顏值，更加注重空間的舒適性和操縱便利性，更多個性化車型進(jìn)入消費(fèi)視野。自動擋車型消費(fèi)比重日益提高，豪華車市場消費(fèi)需求也穩(wěn)步高速增長。“數(shù)字化座艙”概念方興未艾，甚至作為生產(chǎn)資料的商用車，其新產(chǎn)品設(shè)計(jì)理念亦呈現(xiàn)“乘用化”趨勢，更加關(guān)注內(nèi)飾品質(zhì)以及操縱便利性和乘坐舒適性。

2013-2017年自動擋比例平穩(wěn)提升

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趨勢四：汽車智能化進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化初期 打開行業(yè)發(fā)展新天地

借助汽車智能產(chǎn)業(yè)化窗口開啟的契機(jī)，計(jì)算機(jī)、電子、互聯(lián)網(wǎng)、汽車零部件等一眾行業(yè)紛紛牽扯至汽車智能化大潮中，產(chǎn)業(yè)融合大趨勢為各路企業(yè)提供了非常廣闊的市場前景。當(dāng)前階段，汽車智能化仍處于產(chǎn)業(yè)化初期階段，受益最為明顯的是車聯(lián)網(wǎng)和高級輔助駕駛相關(guān)產(chǎn)品，一類是直接與汽車智能化相關(guān)聯(lián)的行業(yè)，如毫米波雷達(dá)、車載攝像頭、車載 T-BOX、車載智能中控等單體產(chǎn)品以及專業(yè)汽車智能系統(tǒng)模塊，一類則是作為執(zhí)行層面的傳統(tǒng)汽車零部件的智能化，以及汽車智能化必需的汽車零部件電子化，汽車智能執(zhí)行層面主要集中于智能轉(zhuǎn)向、智能制動、智能驅(qū)動等方向領(lǐng)域。隨著汽車智能化需求的不斷提升，傳統(tǒng)機(jī)械方法難以滿足車輛性能進(jìn)一步完善和提升的需求，越來越多的電子產(chǎn)品會應(yīng)用到汽車零部件的設(shè)計(jì)和制造。汽車將借助電子化實(shí)現(xiàn)車輛功能精確控制，獲得更好的車輛操控性能、更優(yōu)異的安全體驗(yàn)，更清潔的汽車排放，以滿足世界各國日益嚴(yán)苛的汽車技術(shù)法規(guī)，滿足社會對汽車產(chǎn)品節(jié)能、環(huán)保、安全的更高訴求。同時，隨著人們生活水平不斷提高，汽車消費(fèi)持續(xù)升級，人們亦更加追求車輛乘坐的舒適性和操控的便利性，更多追逐兼具交通、娛樂、辦公、通信、居家等多種功能的汽車應(yīng)用場景，豐富多元的電子化配置成為市場消費(fèi)追逐的新熱點(diǎn)和汽車新產(chǎn)品的新賣點(diǎn)。在終端市場競爭更趨激烈的大背景下，汽車制造商也將持續(xù)加大汽車電子技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用，滿足日益多元化的市場消費(fèi)需求，以取得更好的產(chǎn)品競爭優(yōu)勢。

汽車智能化產(chǎn)業(yè)生態(tài)示意圖

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各車型汽車電子成本占比

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在智能化、新能源汽車等多重因素刺激下， 2018 年汽車電子化進(jìn)程將加速推進(jìn)，汽車電子相關(guān)產(chǎn)業(yè)將迎來戰(zhàn)略機(jī)遇期。我國汽車電子產(chǎn)業(yè)與國際平均水平相比仍存在較大差距，未來在汽車整車成本中的比例將快速增加，擁有廣闊的市場空間。

汽車電子整車成本占比預(yù)測

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