一、農(nóng)村市場(chǎng)開(kāi)拓+置換需求+消費(fèi)升級(jí)，貢獻(xiàn)乘用車(chē)增長(zhǎng)動(dòng)力

　　2018年購(gòu)置稅率恢復(fù)或?qū)Τ擞密?chē)市場(chǎng)施加一定增長(zhǎng)壓力，然而隨著整車(chē)廠與經(jīng)銷(xiāo)商將目光投向三四線城市以及農(nóng)村，潛在市場(chǎng)的開(kāi)拓有望有力支撐行業(yè)銷(xiāo)量穩(wěn)定上升，疊加消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)的加深以及置換需求的增長(zhǎng)，預(yù)計(jì) 2018 年乘用車(chē)銷(xiāo)量增速有望達(dá)3%。

　　行業(yè)進(jìn)入平穩(wěn)增長(zhǎng)時(shí)期，乘用車(chē)購(gòu)置稅優(yōu)惠政策退出，2018 年我國(guó)乘用車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)或承壓。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017 年 H1 我國(guó)汽車(chē)保有量已突破2億輛，千人汽車(chē)保有量達(dá)142輛。綜合考慮當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r與汽車(chē)保有量，認(rèn)為我國(guó)汽車(chē)行業(yè)整體已渡過(guò)快速增長(zhǎng)期，預(yù)計(jì) 2018 年行業(yè)整體銷(xiāo)量增速不會(huì)過(guò)高。此外，小排量車(chē)型購(gòu)置稅優(yōu)惠政策自實(shí)施以來(lái)，一度成為車(chē)市增長(zhǎng)重要推動(dòng)力。而自 2018 年 1 月 1 日起，購(gòu)置稅將由當(dāng)前的 7.5%恢復(fù)至 10%的法定稅率。以一輛售價(jià)為 12 萬(wàn)元（含17%增值稅）的車(chē)輛為例，稅率上升 2.5%后，消費(fèi)者購(gòu)置稅優(yōu)惠將減少 2564 元。由于購(gòu)車(chē)優(yōu)惠減少將會(huì)一定程度上抑制需求，因此認(rèn)為購(gòu)置稅恢復(fù)后2018年車(chē)市會(huì)面臨一定的增長(zhǎng)壓力。

2012年Q4 -2017年Q2全國(guó)汽車(chē)保有量

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　　農(nóng)村+三四五線城市市場(chǎng)開(kāi)拓，挖掘銷(xiāo)量新增長(zhǎng)空間。盡管我國(guó)汽車(chē)整體保有量增速趨于平緩，但由于城市與城市、城市與農(nóng)村之間發(fā)展不均衡，三四線小城市以及農(nóng)村市場(chǎng)依然存在較大保有量提升空間。據(jù)數(shù)據(jù)，截至 2017 年第一季度，我國(guó)僅北京、上海、深圳、成都、重慶、蘇州6地汽車(chē)保有量超 300萬(wàn)輛，僅19個(gè)城市超200萬(wàn)輛，49 個(gè)城市超 100 萬(wàn)輛。三四線城市與農(nóng)村汽車(chē)保有量低，市場(chǎng)潛力尚未充分發(fā)掘，存在較大剛性需求。隨著小城市與農(nóng)村的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與代步需求上升，認(rèn)為2018年三四線城市與農(nóng)村將成為汽車(chē)市場(chǎng)增長(zhǎng)重要?jiǎng)恿Α?/p>

2016年各省/直轄市汽車(chē)保有量（萬(wàn)輛）

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截至2017年3月全國(guó)汽車(chē)保有量超過(guò)200萬(wàn)輛的城市較少（萬(wàn)輛）

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　　國(guó)民購(gòu)買(mǎi)力增強(qiáng)，消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)明顯。隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)能力的快速提升，國(guó)內(nèi)消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)能力增強(qiáng)，汽車(chē)市場(chǎng)消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)明顯。消費(fèi)者對(duì)于汽車(chē)產(chǎn)品需求已開(kāi)始向產(chǎn)品品質(zhì)和個(gè)性化訴求轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)對(duì)具有較高品質(zhì)以及個(gè)性的新車(chē)型需求逐漸增強(qiáng)。2018 年各大整車(chē)集團(tuán)都將密集推出新車(chē)型，在消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)不斷加強(qiáng)的大背景下，新產(chǎn)品的推出有望刺激消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)欲望。此外，隨著國(guó)內(nèi)汽車(chē)信貸市場(chǎng)快速發(fā)展，消費(fèi)者購(gòu)車(chē)資金融通的渠道更為便捷，這也一定程度上增強(qiáng)了消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)力，刺激了購(gòu)車(chē)需求。預(yù)計(jì)2018年中高端品牌銷(xiāo)量有望實(shí)現(xiàn)較大提升。

消費(fèi)升級(jí)對(duì)消費(fèi)者需求及行為的改變

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2012年至2017年Q3城鎮(zhèn)居民人均可支配收入

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