一、人口老齡化、政策支持、消費升級推動行業擴容

　　1、隨著人口老齡化、慢性病年輕化，健康體檢需求持續擴容

　　我國已進入老齡化時代，根據預測，到 2020 年我國65歲以上老齡人口將達到1.67億人，占全世界老齡人口 6.98億人的 24%。人口老齡化已經給我國醫療保障體系帶來了極大挑戰。同時，我國慢性病發病率呈現年輕化趨勢，其原因在于都市人群工作壓力大、精神緊張、缺乏運動等。2015年糖尿病患者人數約 1.1億，18 歲及以上人成人糖尿病患病率為 11.6%，糖尿病前期率為50.1%。

　　疾病的早期診斷和早期治療能夠降低疾病的發病率，提高重大疾病的治愈率。隨著老齡化和慢病年輕化日趨嚴峻，健康體檢需求端將持續擴容。

中國居民慢性病患病率（分年齡）

數據來源：公開資料整理

中國居民慢性病患病率（疾病別）

數據來源：公開資料整理

　　2、醫保控費背景下，體檢作為預防手段備受政策支持

　　在過去，我國醫療衛生都是“重治療、輕預防”，主要原因在于我國醫療資源稀缺，優質醫療資源都分布在治療領域，限制了疾病預防的發展。

　　3、消費升級為高端體檢消費打開空間，產品附加值的提高更帶動行業發展

　　伴隨消費升級和自我健康管理意識的覺醒，居民更愿意消費高質量的醫療服務產品。2006 年以來，我國高凈值人群數量逐年提升，年復合增速達 24%。居民可支配收入不斷升高，愿意為健康體檢支付高額費用的人數將會逐步壯大。我國每年有超過 35 萬人赴日本檢查，人均體檢費用 2-5 萬人民幣不等，說明我國高端體檢消費存在空間。

　　2010年以來，醫療保健消費占居民總消費的比例持續攀升，醫療保健消費增速遠高于居民人均消費增速，說明醫療消費占個人消費的比重在不斷增加。

中國高凈值人群數量（千萬人）及增速

數據來源：公開資料整理

近年居民醫療消費增速高于總消費增速

數據來源：公開資料整理

　　二、2021年中國體檢行業市場規模或可達2400億元

　　2016 年我國體檢人次約4億人，相較 2009 年的 2.4 億人次增長了66%，年復合增速7.5%。體檢行業規模 1160億元，相較2009年的240億元增長了383%，年復合增速約為20%以上。

　　我國體檢行業可分為兩個發展階段：①團檢普及階段：在用人單位福利性體檢推動下，體檢覆蓋率不斷提升；②個檢普及階段：體檢覆蓋率繼續提升，消費高端化推動被動體檢向主動體檢方向發展。目前我國處在從第一階段到第二階段的過渡期。一、二線城市已進入第二階段，三、四線城市處于團檢覆蓋率提升和個檢消費升級共同作用的階段。

中國體檢市場規模及增速

數據來源：公開資料整理

中國體檢市場人次（萬人）及增速

數據來源：公開資料整理

　　通過國內外對比，認為體檢從行業滲透率和客單價格方面都有很大的提升空間。

　　從體檢價格角度，我國健康檢查整體平均客單價約為 290 元（估計排除強制性的體檢后專業體檢市場平均客單價約 400-500 元），遠低于香港的 3000 元/人和美國 5500 元/人。我國健康檢查客單價占人均可支配收入的比例約為 1.2%，與美國和香港 2.0%的水平相比，還存在提升空間。隨著消費升級、健康意識提升、個檢比例的持續上升，預計客單價將持續提升，據草根調研，我國三四線城市居民可接受的個檢價格為 1000 元/人。

中國與國內外健康體檢滲透率對比

數據來源：公開資料整理

中國與國外健康體檢客單價對比

數據來源：公開資料整理

　　從體檢人次角度，我國體檢普及率明顯低于發達國家，滲透率僅 27.5%。在工業較發達的江浙滬、珠三角等區域，由于企事業單位的團檢客戶較多，滲透率較高。而在全國大部分地區，團檢覆蓋面較低。隨著團檢覆蓋面的增加和個檢意識增強，體檢滲透率還存在提升空間。

中國健康體檢各省份滲透率

數據來源：公開資料整理

　　未來五年中國專業體檢市場空間預測：

　　我國健康體檢行業 2016年市場規模1160 億元，隨著體檢滲透率的不斷拉升和客單價的不斷提高，2021年市場空間有望達到2400億以上（全國滲透率為37%，客單價為486元），相對目前還有至少 1倍空間。

中國體檢市場需求測算

數據來源：公開資料整理