1、國家意志：5G將成為中國產業走出去的又一張名片，核心專利之爭刻不容緩

　　我國的通信產業現狀：雖然我國已成為全球通信產業第一大國，但是我們的通信標準專利才剛迎頭趕上，每年還在為通信標準支付大量的專利費。

　　手機終端出貨和通信企業收入已達到全球第一。根據數據顯示，2016年全球智能手機出貨量接近15億部，中國品牌出貨總量為4.65億部，貢獻了接近全球出貨量的31.8%，其中華為、OPPO、vivo、金立4家品牌占領了中國品牌出貨總量的76.5%。同時，以華為、中興為代表的中國通信設備企業營收逐年增長，華為更是自2012年便超越愛立信坐穩全球通信設備企業頭把交椅。

　　每年為通信標準支付大量的專利費。高通公司（Qualcomm）因為持有大量涉及CDMA、GSM、WCDMA、TD-SCDMA和LTE等無線通信技術標準的必要專利（SEP），其每年收入的30%（2016年為81億美元）和絕大部分的利潤均來自于專利許可費。根據高通目前實行的授權許可協議，對于在中國銷售使用授權專利的3G設備、4G設備，按照設備整機銷售凈價的65%基礎，分別收取5%和3.5%的專利費。粗略估算2016年高通公司從中國出售的通信終端里收取的專利收入達到46億美元。

　　“十三五”戰略新興產業規劃重點列出推進5G網絡建設，5G有望成為中國新名片。現階段，我國在以華為為代表的通信設備企業已經在收入體量上進入了全球的第一梯隊。在下一階段的5G時代，網絡設備及手機終端等將繼續擴大份額，5G有望成為繼高鐵、核電之后中國的“國家名片”，因此其專利及產業鏈發展得到了高度重視。通信領域作為“服務業走出去”和“中國制造走出去”的結合點，必須擁有自己的技術和專利才能不受制于人。我國對于5G的重視可謂由來已久，早在2013年2月，3G&4G方興未艾之際，我國就由工業和信息化部、國家發展和改革委員會、科學技術部牽頭，組織中國移動、中國聯通、華為、大唐電信、中興等通訊龍頭聯合成立了IMT-2020(5G)推進組，以推動第五代移動通信技術產學研用鏈條化研究與發展，力爭2020年實現5G商用。同時，國務院在2016年12月19日印發《“十三五”國家戰略性新興產業發展規劃》中，發展新一代信息產業成為五大領域之首，其中大力推進第五代移動通信（5G）聯合研發、試驗和預商用試點成為構建網絡強國的重要基礎。

　　3、通信行業投資的角度：5G是通信行業下階段的重要投資增量

　　在A股的全部3190個上市公司中，屬于中信一級分類通信行業的標的有107個。這107個上市公司大部分是圍繞三大基礎電信運營商（中國移動、中國電信、中國聯通）和廣電運營商來開展商業行為的，因此通信行業傳統的投資邏輯主要是看三大運營商和廣電運營商每年的CAPEX（資本開支）：在運營商資本開支較大的年份，通信板塊相應公司的盈利狀況一般也較好。

　　三大運營商的資本開支中，無線網絡和有線網絡是投資大頭占比超過60%。其中無線網絡即我們日常所用的手機上網的網絡，包含2G、3G、4G網絡，具體投入將包含無線通信基站的工程及設備費用；有線網絡是指運營商的有線基礎網，具體將分為骨干層（骨干網）、匯聚層（城域網）和接入層網絡（接入層網絡最貼近終端用戶，即家庭或者企業日常所用的固定有線上網網絡，如ADSL、光纖網絡等）。

　　4、管道升級對下游產業影響角度：5G網絡打通新連接，下游應用層出不窮，有可能是新一輪牛市的開端

　　通信網絡是終端與終端、終端與服務器、人與人之間互連的管道，可類比為公路、鐵路，“要想富先修路”，路修起來了，上面跑的車和業務量就多起來了。因此在每次網絡更新換代的時候，管道得到加寬升級，相關下游應用也變得更加豐富了：2G只有語音和文字，3G有了圖片出現了微博等，4G多了視頻涌現了直播、在線視頻等。在2009年之后不斷涌現的互聯網公司，正是搭上了移動通信網絡大跨步升級的快車道。以3G發展為例，據工信部統計，我國3G發展頭三年，直接帶動投資4556億元，間接拉動投資22300億元；直接帶動終端業務消費3558億元，間接拉動社會消費3033億元；直接帶動GDP增長2110億元，間接拉動GDP增長7440億元。同時，3G發展也增加了社會就業機會，3年直接帶動增加就業崗位123萬個，間接拉動增加就業崗位266萬個。而4G階段更是催生了國家“互聯網+”的大變革。而明天的5G，會帶來更多：

　　1）相比于4G，除了繼續加強人與人的移動寬帶通信eMBB，還增加了海量機器通信mMTC、超高可靠低時延通信uRLLC等兩個場景：5G時代，除了人與人通信，還增加了人與物、物與物的智能互聯通信，打開了海量的終端連接市場，同時增加了高清視頻、VR/AR、車聯網、智慧城市、無人駕駛、無人機網絡、大規模物聯網等各種應用場景市場。

　　2）繼續加強人與人的移動寬帶通信，有望出現視頻通話，全息視頻通話、VR/AR互動等應用。