1）國產機器人冉冉升起的明星

　　我國我國已成工業機器人最大市場，國產機器人占有率低

　　在國家政策支持下的制造業產業升級和勞動力成本上升背景下，國內工業機器人需求端景氣度將不斷延續，提升空間很大。從國家政策、行業發展趨勢、機器人成本回收期等幾個方面來看，國內工業機器人景氣度會保持持續提升。從下游角度看，國內工業機器人的需求主要來自兩個方面：1）以汽車行業為代表，存量市場上的國產化替代需求；2）以3C、家電、食品飲料等行業為代表，對增量市場人工替代的需求。前者的需求在于降低進口成本，后者的需求在于降低人力成本，但目前兩者的滲透率都比較低。我國2015年工業機器人使用密度為36臺/萬人，韓國為478臺/萬人，日本為314臺/萬人，德國為292臺/萬人，全球平均為66臺/萬人。我國工業機器人保有密度與先進工業國家差距有十倍之多，與全球平均水平相差一倍，這種差距表示我國未來工業機器人的需求空間巨大。

　　2）我國工業機器人需求景氣度高

　　從行業發展趨勢看，工業自動化是必然結果。根據相關數據統計，2014年全球工業機器人銷量達到22.92萬臺，同比增速28.7%，工業機器人銷量在2009-2015年期間復合增速達26.9%，處于快速發展階段。我國工業機器人銷量增速遠超全球，2013年，我國工業機器人銷量成為全球最高國家，2014年達到57096臺，同比增長56.7%，從銷量和增速兩個方面領跑全球工業機器人市場。

全球工業機器人銷量及增速

數據來源：公開資料整理

中國工業機器人銷量及增速

數據來源：公開資料整理

　　3）“機器換人”經濟效應拐點已出現

　　隨著我國老齡化加劇、勞動力成本上升，我國人口紅利正在逐漸消失，且基礎性的工作招人越來越困難。隨著工業機器人成本逐漸降低，機器人的投資回收期將進一步縮短，加速機器替代人力。根據國家統計局數據，從2010年到2015年，我國制造業城鎮單位就業人員的年均工資從30916萬元增長到62029萬元，平均增速達到16.7%。根據相關資料資料，工業機器人的成本逐年遞減4%，以一臺165kg的六軸機器人為例，可以測算出，其回收周期將由2010年4.96年下降到2015年1.22年。

我國城鎮制造業人員平均工資

數據來源：公開資料整理

工業機器人價格逐年下降

數據來源：公開資料整理

　　國家政策層面也在力推工業自動化以及工業機器人產業健康發展。2015年提出“中國制造2025”，明確將工業機器人列入大力推動突破發展十大重點領域之一，要求到2020年工業機器人銷量達到15萬臺；2016年多部位聯合印發《機器人產業發展規劃（2016-2020》，提出我國機器人產業“十三五”總體發展目標，即“形成較為完善的機器人產業體系。技術創新能力和國際競爭能力明顯增強，產品性能和質量達到國際同類水平，關鍵零部件取得重大突破，基本滿足市場需求“。

《中國制造2025》中對工業機器人市場的戰略要求