電解液是鋰離子電池的“血液”，是電池正負(fù)極之間用以傳導(dǎo)離子的導(dǎo)電通道，對電池的比容量、工作溫度范圍、循環(huán)效率和安全性能等起著至關(guān)重要的作用，占動力鋰電成本約8%。

2016-2020國內(nèi)汽車動力電池需求量預(yù)測

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鋰電池電解液的構(gòu)成

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鋰電電解液的材料成本構(gòu)成情況

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六氟磷酸鋰技術(shù)國產(chǎn)化突破后，帶動電解液價格走低、產(chǎn)能快速向國內(nèi)轉(zhuǎn)移。之前LiPF6被日本的瑞星化工、森田化學(xué)和關(guān)東電化壟斷，價格居高不下，2011年開始隨著以多氟多為代表的多家國內(nèi)企業(yè)成功突破LiPF6的生產(chǎn)工藝，電解液迅速開啟國產(chǎn)化進(jìn)程，價格也逐漸走低。2015年全球電解液產(chǎn)量11.08萬噸，國內(nèi)產(chǎn)量6.87萬噸，占比已由2011年的43.1%迅速攀升至62%；增速方面，國內(nèi)電解液的增速明顯高于全球，近兩年更有擴(kuò)大趨勢。

2011-2015國內(nèi)和全球的電解液產(chǎn)量

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2011-2015電解液產(chǎn)能不斷向國內(nèi)轉(zhuǎn)移

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新型鋰鹽發(fā)展可待，LiFSI 已步入產(chǎn)業(yè)化前期。未來動力電池的三元高鎳化趨勢已逐漸形成，也隨之對電池材料提出了更高的要求，電解液也將朝著高安全性、高比能、長壽命和寬溫程的方向發(fā)展，而傳統(tǒng)鋰鹽LiPF6 在高溫下易分解且對水敏感，使得電解液在高溫、高電壓領(lǐng)域的應(yīng)用受限，因此市場也在積極尋求性能更為優(yōu)秀的新型鋰鹽，LiBOB、LiODFB、LiFSI、LiTFSI 等是目前市場上已開始少量應(yīng)用的新型電解質(zhì)鋰鹽，它們與傳統(tǒng)溶質(zhì)相比，最大的優(yōu)勢在于穩(wěn)定性高，低溫性能好。其中新型鋰鹽添加劑LiFSI 作為一款非常優(yōu)秀的新型鋰鹽添加劑，可以提高電解液的電導(dǎo)率、高低溫性能和耐水解性，同時還能抑制氣脹，安全性能高，預(yù)計未來在低溫、高電壓、高倍率電解液中將有著廣泛應(yīng)用。目前已應(yīng)用在日韓電池企業(yè)的部分高端產(chǎn)品中，國內(nèi)則包括天賜材料、新宙邦等在內(nèi)的主流電解液廠家和添加劑廠家都在積極建設(shè)LiFSI 產(chǎn)線，產(chǎn)業(yè)化序幕正在逐步拉開。

國內(nèi)負(fù)極材料競爭力前10 強(qiáng)供應(yīng)商及其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)能情況

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電解液未來的核心競爭力仍在于添加劑配方。電解液行業(yè)具有重研發(fā)、輕資產(chǎn)的特點，5000噸的電解液產(chǎn)能投資在1個億左右，門檻并不算高。一般而言，電解液中有機(jī)溶劑和溶質(zhì)容易分析并模仿，但添加劑成分通常很難分析出來，因此添加劑的成分也是電解液企業(yè)的技術(shù)核心所在。

未來5年動力鋰電電解液的增量需求對應(yīng)的產(chǎn)值規(guī)模預(yù)計將達(dá)235.5億元。1Kwh動力鋰電大約需要用到2.1kg電解液，根據(jù)我們對國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)量和動力電池出貨量的測算，到2020年國內(nèi)新能源汽車將帶來動力電池電解液的需求規(guī)模約為15.1萬噸，未來5年累計增量約為47.1萬噸。假設(shè)未來電解液平均單價為5萬元/噸，對應(yīng)未來5年累計增量的產(chǎn)值規(guī)模約235.5億元。

2016-2020年動力鋰電池負(fù)極材料的需求規(guī)模預(yù)測

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國內(nèi)電解液產(chǎn)能充足。電解液的整體需求方面，中國電池網(wǎng)信息顯示，預(yù)計2016年全球的電解液需求量將達(dá)到15.07萬噸，主要由動力型和倍率型電解液帶動，若延續(xù)國內(nèi)企業(yè)的產(chǎn)量貢獻(xiàn)比例走勢，假設(shè)65%由國內(nèi)企業(yè)供應(yīng)則2016年國內(nèi)電解液需求量約為9.8萬噸。電解液的供給方面，2016年度國內(nèi)鋰電電解液競爭力企業(yè)十強(qiáng)的產(chǎn)能合計13.5萬噸，總體產(chǎn)能充足。

目前LiPF6供需仍偏緊，預(yù)計于2017年前后規(guī)劃產(chǎn)能逐步釋放。2016年全球電解液所需的LiPF6約為1.8萬噸，而目前國內(nèi)外的主要LiPF6供應(yīng)商總產(chǎn)能約在1.62萬噸左右，總體供需情況仍然偏緊。另有擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能約2.2萬噸，預(yù)計在1~2年的投產(chǎn)周期后即2017年前后新擴(kuò)產(chǎn)能將逐漸釋放，LiPF6的供需情況也將隨之達(dá)到平衡。

受LiPF6供給不足的影響，LiPF6和電解液已經(jīng)歷過一輪價格上漲，之后將隨LiPF6產(chǎn)能的釋放而逐步回歸理性。2011年國內(nèi)突破LiPF6生產(chǎn)工藝后迅速搶占市場份額，導(dǎo)致LiPF6和電解液價格雙雙走低，LiPF6由最初的34萬元每噸下降至2015年第二季度的最低點僅8.4萬元/噸，電解液價格也隨之從2011 年時的8.5 萬元每噸快速下跌至4.5 萬元每噸。之后受動力電池爆發(fā)帶來的需求急劇膨脹，六氟磷酸鋰出現(xiàn)產(chǎn)能缺口，帶來了一輪快速的價格上漲，隨著規(guī)劃產(chǎn)能的逐步釋放，目前已出現(xiàn)回落趨勢，預(yù)計未來將跟隨供需的逐步平衡而持續(xù)回落至理性區(qū)間。

2016國內(nèi)鋰電電解液競爭力前10強(qiáng)企業(yè)產(chǎn)能

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國內(nèi)外主流六氟磷酸鋰供應(yīng)商產(chǎn)能及擴(kuò)產(chǎn)計劃

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2011-2016國內(nèi)六氟磷酸鋰價格走勢

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2011-2016國內(nèi)電解液價格走勢

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