�。ㄒ唬� 經濟結構升級， 影視娛樂消費進入高速增長期

　　1. 觀影需求旺盛，以付費點播為代表的后電影市場潛力巨大

　　隨著我國消費結構的進一步優(yōu)化帶來文化產業(yè)消費力量的釋放，2015 年電影業(yè)票房收入突破 440 億元，環(huán)比去年增長 48.6%。2007~2015 年，我國電影票房收入年均復合增長率為 38.23%。我國經濟在進入增長速度放緩、結構轉型階段后，以電影、電視劇為代表的傳媒娛樂行業(yè)“逆境上揚”，體現出了明顯“口紅效應”：上世紀二三十年代的經濟危機中，美國幾乎所有行業(yè)都衰退了，好萊塢的電影卻逆境騰飛，給觀眾帶來慰藉和希望。在我國當前經濟轉型形勢下，中國電影行業(yè)也在借“口紅效應”逆境上揚，行業(yè)正面臨著絕佳的發(fā)展機遇。

中國電影票房快速增長

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口紅效應 - 中國 GDP 增速與電影票房增速比較

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　　觀影人次增長迅速，人均觀影次數仍有很大提升空間 。2015 年，我國年度觀影人次首次突破 10 億，達到 12.56 億人次，同比增長 57.8%（2014 年度為 8.3 億人次）。按 14 億國內人口計，全年觀影率達到 0.9 次/年/人。與 2013 年人均觀影次數前四的國家相比：韓國人均年觀影的 4.1 次、美國人均年觀影 3.9 次，我國人均觀影次數提升空間還很大。

中國與海外國家人均觀影次數比較

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　　與此同時，我國電影市場結構失衡亟待優(yōu)化，以付費點播為代表的后電影市場潛力巨大。以美國電影市場為例，經過多年的發(fā)展，形成了成熟的多輪次回收機制。電影一般在影院上映 2~3 個月后，會陸續(xù)開放其他播放窗口，如音像版權、付費點播等，而且每個窗口的版權價格較為穩(wěn)定。電影版權采購中的“窗口期”為每一階段創(chuàng)收提供了保障，從而實現電影收益的最大化。通常而言，一部普通電影上映后的國內票房收入，只占整體收入的 10%左右，包括 DVD、藍光光碟和新媒體視頻點播在內的家庭娛樂收入占比可達 30%以上。

　　由于“ 窗口期 ” 回收機制不成熟 ，我國后電影市場開發(fā)十分有限。由于幾乎沒有“窗口期”保護，現有版權收入結構并不完善。對比中美兩國電影產業(yè)結構可以發(fā)現，2014 年中國電影產業(yè)總規(guī)模 364 億元人民幣（~60 億美元），主要來自于國內票房收入，占比81%；2012年美國電影產業(yè)總規(guī)模為900億元，其中國內票房收入僅占12%，電視授權、付費電視、PPV/VOD 點播和 DVD 等后電影市場收入占比 35%�？梢哉f，中國電影產業(yè)的后電影市場尚處于起步階段，未來發(fā)展空間廣闊。

美國電影發(fā)行窗口期

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中美電影產業(yè)結構比較

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　　2. 電視劇產量穩(wěn)步增長，精品內容供不應求

　　近年來，國產電視劇產量大體上呈現穩(wěn)步增長的趨勢。在經歷了 2008~2009 年的小幅下滑后，電視劇產量自 2010 年開始快速提升，外部資本大量涌入電視劇行業(yè)。到 2012 年我國電視劇產量達到近年來的頂峰，年產 17,703 集連續(xù)劇。2013~2015 年，連續(xù)劇產量穩(wěn)步提升，2015 年，全國生產完成并獲得《國產電視劇發(fā)行許可證》的劇目為總計 394部，年產連續(xù)劇總計 16,540 集。

2007~2015 年中國電視劇行業(yè)產量概況

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　　從結構看， 電視劇行業(yè)內企業(yè)數量眾多，市場集中度較低。近年來持有《廣播電視節(jié)目制作經營許可證》的機構數明顯增長，截至目前，持有該證的機構數已達 10,232 家。就《電視劇制作許可證（甲種）》而言，2016 年，持有《電視劇制作許可證（甲種）》的機構總計 132 家，近年來持證單位數量相對穩(wěn)定，較為稀缺。同時，目前絕大多數的電視劇制作機構每年可以播出的電視劇在 1 至 2 部之間，市場上有能力發(fā)行超過 4 部電視劇的制作機構占比較低。

　　2011~2015 年，每年發(fā)行 1部電視劇的制作機構占比在持續(xù)上升，發(fā)行 4 部及以上電視劇的制作機構占比在持續(xù)下降，市場整體集中度在不斷降低。 在激烈的市場競爭中，擁有稀缺許可證資質，并且擁有較高電視劇制作能力的制作機構會產生規(guī)模化效應，形成競爭壁壘。行業(yè)內的優(yōu)質制作公司將陸續(xù)通過 IPO、并購等方式對接資本市場進行整合、擴展，提高自身競爭實力，行業(yè)內并購加速，行業(yè)集中度有望提升。

2007~2016 持有電視劇行業(yè)許可證機構數變化情況

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　　在整體競爭充分、 供大于求的背景下 ，精品電視劇內容供不應求 。從 2010~2014 年每年首輪發(fā)行與播出的電視劇比重來看，大約會有20%的新發(fā)行劇目無法及時播放。盡管電視劇供給充分，但精品劇數量卻一直不能滿足市場需求。在視頻網站爭搶版權以及“一劇兩星”政策等因素推動下，精品劇商業(yè)價值爆發(fā)，版權交易不斷攀升。以網絡版權為例，一線電視劇的售價從 2 年前的 100~200 萬/集增長到 500~800 萬/集，漲幅驚人。

2010~2014 年每年首播新劇數量