鉬最主要的產(chǎn)品是焙燒鉬精礦、鉬鐵、鉬酸銨、鉬金屬，其中焙燒鉬精礦（含鉬59%左右）由鉬精礦（含鉬45%左右）焙燒得到，主要用于生產(chǎn)不銹鋼、合金鋼、工具鋼、高速鋼、鑄鐵；鉬鐵（含鉬60%左右）可由焙燒鉬精礦還原得到，主要用于生產(chǎn)鑄鐵和煉鋼；鉬酸銨（含鉬67%左右）作為典型的鉬化工產(chǎn)品，可由焙燒鉬精礦氨化得到，應(yīng)用于石油化工催化劑、防腐蝕添加劑、生物微量元素等；鉬金屬（含鉬99%以上）由鉬酸銨加工得到，可用于超級合金、電子產(chǎn)品、鉬金屬制品。

鉬下游應(yīng)用領(lǐng)域

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鉬的下游80%應(yīng)用在鋼鐵行業(yè)，其主要用作鋼鐵行業(yè)各類合金鋼的添加劑，可提高合金鋼的強(qiáng)度、韌性、耐熱性和耐蝕性。無論鋼鐵產(chǎn)量與鉬消費量，還是鋼鐵價格與鉬精礦價格，相關(guān)度都很高，其與宏觀經(jīng)濟(jì)走勢密切相關(guān)。隨著美國次債危機(jī)和歐債危機(jī)的爆發(fā)，全球鉬市場也從短缺轉(zhuǎn)為過剩。

各類型鋼含鉬量

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過去五年，中國鋼鐵產(chǎn)量快速增長帶動國內(nèi)鉬消費量增加，鉬消費量復(fù)合增長率達(dá)到23%。從2010 年開始，受中國四萬億投資導(dǎo)致中國鋼鐵產(chǎn)量快速增長的帶動，中國首次超過歐洲成為全球最大鉬消費國。國際鉬業(yè)協(xié)會（IMOA）統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，建筑用鋼、無縫鋼、高速工具鋼、鑄鐵占鉬的需求比例分別為40%、20%、10%和7%，由此可見鋼鐵行業(yè)的變動對鉬的需求至關(guān)重要。

鉬的第二大消費部門為催化劑工業(yè)，包括汽車上使用的催化劑和石油化工 工業(yè)上使用的催化劑，鉬在催化劑及其他化學(xué)工業(yè)方面的消費量約占鉬總需求量的 15 %左右。

中經(jīng)先略數(shù)據(jù)中心發(fā)布的《2016-2022年中國鉬礦行業(yè)競爭現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢研究報告》顯示，根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)：2015年我國鉬精礦出口量為0.42萬噸，進(jìn)口量為1.41萬噸，2015年我國鉬精礦需求量為31.02萬噸，近年來我國鉬精礦供需平衡表如下圖所示：

2011-2015年我國鉬精礦供需平衡分析

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2015年以來我國鉬精礦（45%Mo）價格下降較為明顯，2015年11月鉬精礦（45%Mo）價格一度下探至700元/噸度附近。

2011-2015年我國鉬精礦（45%Mo）價格走勢分析

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2008 年隨著國際金融危機(jī)爆發(fā)，鉬精礦價格急劇暴跌。此后受我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度放緩以及行業(yè)整體產(chǎn)能過剩的影響，鉬價格一直處于低位徘徊。2015 年 9月，國內(nèi)鉬鐵（60%）的月平均價格降至為 951.59 元/噸度，遠(yuǎn)低于 2014 年 9 月的 1,582.58 元/噸度。

2014-2015年9月我國鉬精礦（45%）與鉬鐵（60%）價格走勢

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受部分礦山停產(chǎn)等因素推動，自2015年12月份以來，鉬精礦價格大漲18%，并帶動下游鉬鐵等產(chǎn)品價格上行。相關(guān)廠家表示，目前鉬礦價位仍低于大多數(shù)停產(chǎn)礦山成本線，短時間內(nèi)復(fù)產(chǎn)幾率不大，對市場價格起到支撐作用。業(yè)內(nèi)預(yù)計，在供給側(cè)改革帶來的產(chǎn)能整合，以及市場貨源偏緊等因素推動下，企業(yè)挺價意圖明顯，鉬產(chǎn)業(yè)鏈價格存在繼續(xù)上行空間。

2016年1月份以來，鉬礦市場運行穩(wěn)定，雖然下游鉬鐵和化工廠對于高報價接盤能力有限，但下游試探性詢盤有所增多。隨著多家大型鉬鐵工廠紛紛上調(diào)報價至承兌5.8萬元/噸，低價惜售工廠越發(fā)增多。6日，60#鉬鐵現(xiàn)款成交5.45萬元-5.55萬元/噸，低幅價格上漲500元/噸，高幅價格上漲500元/噸。

在上游鉬精礦生產(chǎn)受限、供應(yīng)短缺的強(qiáng)力支撐下，鉬市場價格將逐步回升態(tài)勢。另外，隨著國內(nèi)新一輪經(jīng)濟(jì)刺激政策的出來，基建產(chǎn)業(yè)投資增長推動下，鉬鐵下游主要市場鋼材價格的上漲，也為成本轉(zhuǎn)嫁提供一定支撐作用。

2015-2022年我國鉬鐵（60%）價格走勢預(yù)測

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