經濟觀察報 記者 李紫宸 董瑞強 韓松 截至8月4日，34家鋼鐵上市公司（鋼鐵產品作為主營業務）中，已經有13家發布了上半年業績預告，除了華菱鋼鐵和韶鋼松山兩家尚未盈利，預盈企業達到11家。

　　相較于2015年的慘淡，2016年中國鋼鐵業的上半年上演了傳奇的逆襲。根據13家公司公告，預盈最大的是馬鋼股份(2.600, -0.01, -0.38%)，2016年上半年預盈約4.5億元，而在上一年這家安徽省最大的鋼鐵企業還是巨虧48.04億元，酒鋼宏興(2.520, -0.01, -0.40%)預盈2.27億元，上一年這家甘肅省最大的鋼鐵企業虧損額達到驚人的74.3億元。馬鋼、酒鋼宏興之外，三鋼閩光(6.870, -0.28, -3.92%)和太鋼不銹(3.490, 0.02, 0.58%)也分別預盈3.04億元和3.02億元，兩家上市公司在 2015年分別虧損 9.29億元和37.11億元。

　　此外，根據公司內部會議，重組停牌中的寶鋼和武鋼，上半年預計盈利39.1億元和7.03億元。

　　從已經發布的預盈公告中，多數上市公司在分析預盈原因時，均表示市場的回暖是業績好轉的主因之一。過去半年鋼市的劇烈波動，生產企業成為了最主要的受益者。與此同時，波動本身也帶動了期貨市場的繁榮。

　　眼下，動蕩似乎還沒有消停的跡象，并且極有可能延續至整個下半年。根據業內人士觀察，正在進行中的高位震蕩行情，短期內或許還將繼續"飛一會兒"。不過，關于中長期的前景，多數觀點依然保持謹慎的態度，包括企業本身。對于企業，慘痛的經歷還未走遠，求生依然是繞不開的主題。去產能改革的步伐在加速，在加大，這一點，在行業最重要參與者——國有企業的身上，表現最明顯不過。

　　利潤飆漲逾4倍

　　如果放在六個月之前，沒有人能想到鋼鐵業會這么快迎來好運，但好消息的確在近期接踵而至。

　　自7月1日進入半年報披露期開始，13家已發布半年度業績預告的上市鋼鐵公司里，預盈數量達到11家。2015年苦苦掙扎了一年的中國鋼鐵業在今年上半年步入全面向好的階段。

　　逆轉不可謂不劇烈。預盈最大的是馬鋼股份，2016年上半年預盈約4.5億元，而在上一年這家安徽省最大的鋼鐵國有企業還是巨虧48.04億元。酒鋼宏興預盈2.27億元，上一年這家甘肅省最大的鋼鐵企業虧損額達到驚人的74.3億元。馬鋼股份之外，三鋼閩光和太鋼不銹也分別預盈3.04億元和3.02億元，兩家上市公司在 2015年分別虧損 9.29億元和37.11億元。

　　7月29日，民營鋼鐵上市公司沙鋼股份(15.050, -0.65, -4.14%)最先披露半年報：報告期內，公司實現營業收入33.3億元，雖然較上年同期下降18.0%，但實現利潤總額1.6億元、歸屬于上市公司股東的凈利潤0.6億元，從而扭虧為盈。

　　一大波的預盈和正式業績公告之外，重組停牌中的兩大央企寶鋼與武鋼傳來號外的喜訊。7月22日，從寶鋼集團2016年上半年經營分析和績效對話會上報出的數字是：1至6月，寶鋼實現利潤39.1億元，利潤總額居國內同行業首位。也是在這一天，與寶鋼正在聯姻的武鋼同步召開經營者大會，宣布武鋼上半年實現利潤7.3億元。在此之前，從去年6月單月虧掉前5個月的利潤后，武鋼的利潤足跡持續為負。"上半年的降本工作動了真格，成效明顯，較好地抵御了市場風險，相關工作要固化下來，在員工中形成文化和風氣。"在7月22日當天的經營分析會議上，寶鋼集團董事長徐樂江在分析上半年業績時做出了這樣簡單直率但切中要害的表述。在這次會上，寶鋼集團旗下的寶鋼股份(4.900, 0.00, 0.00%)、八一鋼鐵(4.300, 0.06, 1.42%)、韶關鋼鐵、鋼鐵業中心、寶鋼資源等單元分別作了專題匯報，內容是過去半年瘦身健體、提質增效的工作匯報。集團公司財務部、人力資源部則分別作了上半年經營績效和提質增效報告、人事效率提升專題報告。

　　同一天，武鋼董事長馬國強在武漢總部分析了集團今年上半年的市場環境，他說："全國固定資產投資增速回升，工業生產平穩增長，鋼材市場需求有所好轉，鋼材價格較去年末有所上漲，鋼鐵企業經營狀況好于去年。"

　　2015年，武鋼股份(2.760, 0.00, 0.00%)交出了75.1億的巨虧成績單，并因此成為這一年A股市場的"虧損王"。根據武鋼高層的報告，今年上半年7.03億的預盈，除了市場行情的賦予之外，全力拓展市場、控本降費、產品結構調整，是過去半年武鋼能夠盈利的主要原因。

　　來自中國鋼協工業協會的數據：今年上半年，協會會員鋼鐵企業實現銷售收入1.29萬億元，同比下降11.93%；實現利潤125.87億元，同比增長4.27倍；虧損企業虧損額同比下降22.8%；銷售利潤率為0.97%，盡管這一利潤率在工業行業中仍然處于較低水平，但相較上一年份已經實現了"逆襲"。從分月情況看，1-2月行業依然處于虧損狀態，3-6月開始實現整體盈利。不過，因區域、所有制形式、生產規模的不同，企業的效益差距很大。

　　兇猛鋼市

　　8月3日，HRB400 20mm的螺紋鋼現貨價格再次沖到了2500元/噸的水平，這已經是2016年以來的第二波上漲行情：這一輪上漲行情自6月3日開啟，當日北京地區價格為2050元，其后邊震蕩邊上漲，到7月13日漲到了2570元。

　　按照一些業內人士的分析，這樣的行情可能還將"飛一會兒"，不過8個月前的黑暗冬天仿佛還在眼前。2015年12月10號，北京地區規格為HRB400 20m的螺紋鋼價格跌到了史無前例的1580元/噸，這樣的價格，意味著所有生產商的嚴重虧本。鋼市最終在3月下旬開啟了興奮模式：到4月25日，一度跌至1500多元的HRB400 20mm螺紋鋼一舉沖上了3080元的高峰，價格實現了翻番。

　　按照中建材大宗網高級分析師張琳的說法："如今的鋼市，已經完全不能光靠基本面來分析了，任何風吹草動都會影響和反映到價格中。"張琳所說的"風吹草動"，意指眼下來自多個層面的變數。

　　嚴厲的環保督查行動正在不動聲色的進行中。5月，環保部將鋼鐵行業列入重點行業專項執法檢查，要求各地于6月至10月對鋼鐵企業逐一進行梳理排查。7月，環護部印發《關于進一步強化鋼鐵行業環境保護專項執法檢查的緊急通知》，督察區域涉及全國各個地區。目前第一批8個中央環境保護督察組將分別負責對內蒙古、黑龍江、江蘇、江西、河南、廣西、云南、寧夏等地區進行環境保護督察，八個地區涉及產能在全國占比27%。

　　去產能依然在緊密鑼鼓地推進。2016年2月1日，國務院印發《關于鋼鐵行業化解過剩產能實現脫困發展的意見》，明確十三五期間鋼鐵行業去產能目標是從2016年開始，用5年時間再壓縮粗鋼產能1-1.5億噸。其后，中央會議多次明確將鋼鐵煤炭行業去產能列入重點工作計劃，地方則進入了去產能的攻堅階段。

　　復產還在持續。從3月份鋼市行情出現明顯上漲開始，生產企業的開工率便維持在很足的狀態，地方則不時傳來中小鋼廠"復辟"的新聞。

　　"意外"也在助推著行情的演變。今年入夏以來多個省市地區的洪水災害，令災后重建工作甚于以往。盡管如此，對于需求的判斷依然有共鳴。蘭格鋼鐵研究中心主任王國清向經濟觀察報表示："下半年的需求還將持續，原因是基礎設施建設增速確實有了很大的回升，房地產也有所復蘇，尤其是進入八、九月份的房地產旺季、利于施工的時候，必將有助于用鋼需求的釋放。"

　　冶金工業經濟發展研究中心期貨研究中心主任李燕杰同樣表示："對于四季度以前的鋼材市場不必悲觀。"李燕杰說，"去年的市場壓力以及三去一降一補的政策引導，確實導致了一些產能的退出�？紤]到今年化解過剩產能政策性引導，特別是環保督查的震懾作用，以及其他一些階段性限制供給的因素，目前較低的產業鏈庫存水平有望維持。"

　　來自中國鋼鐵工業協會的數據：2016年7月，全國20個城市5大類品種鋼材社會庫存合計環比略有下降，本月庫存總量780.6萬噸，環比依然在減少。事實上，根據過去三年20個城市鋼材社會庫存走勢來看，今年上半年社會庫存量一直處于低位，月平均庫存遠遠低于2014和2015年的水平。

　　"行情不穩定，生產商即便賺錢，也在壓減產能，貿易商也不敢大量囤貨。而且有了期貨產品之后，可以通過期貨市場來建立庫存，現貨的庫存慢慢會變少。眼下的情況是，如果價格看漲，資金更傾向于在期貨市場買入，相當于有了虛擬庫存。"一家河北唐山地區的鋼貿商向經濟觀察報分析說。

　　這家鋼貿商介紹，今年價格的高位震蕩，在整體收益良好的鋼鐵生產企業之外，也給參與買賣的現貨貿易和期貨市場帶來了痛苦與繁榮。"此前一輪的價格高漲之后的快速下跌，讓很多措手不及的貿易商大虧。"上述鋼貿商介紹。

　　在金融市場，資金則比任何時候都更加青睞黑色金屬。數據顯示，今年前7個月，螺紋鋼期貨市場成交量持續占據國內期貨市場份額20%左右，創下歷史記錄。隨著商品市場整體回暖，7月份商品期貨市場成交量繼續整體走高。"達到如此高占比的單一品種，在近年來的商品期貨市場上實屬罕見，即便當年的豆粕期貨也不可及。"證券行業一位分析師向經濟觀察報表示。

　　中鋼期貨分析師王奕琳向經濟觀察報表示："眼下期貨和現貨價格出現了一定程度的背離，期貨價格升水現貨價格近100元，原因在于黑色金屬期貨具備了讓投資者參與博弈的巨大潛力，相較之下，現貨價格表現得更沉穩一些。"

　　裁員應對

　　2016年上半年，酒鋼宏興預盈2.27億元。2015年，酒鋼宏興巨虧74.3億元，僅次于武鋼股份，位列A股虧損企業第二位。

　　一位接近過酒鋼高層的業內人士告訴經濟觀察報："這樣的業績實屬不易。去年不幸成為A股虧損大戶，酒鋼今年壓力很大，上半年，酒鋼的確為自身轉變做出了努力。"這位業內人士說，"目前的鋼鐵企業，特別是國有鋼鐵企業，在治理上確實發生了很大的變化，因為相對于中國的民營鋼鐵企業，這些國有企業需要改進的東西太多，所以空間就很大，也很容易出成績。"

　　2015年下半年以來，酒鋼減員達到7000多人。由于去年業績慘淡，集團中層管理人員平均薪酬降低41.3%，在崗職工平均降低了15.7%。成本也在其他方面進行壓縮，上半年僅業務外包費用同比降低9個億之多。此外，在酒鋼宏興的預盈公告中，還同時提到了"2016年上半年公司優化品種結構"。"相較東部地區，西北地區市場的競爭相對較少，去年市場極差的時候，加劇了東部鋼貨向西部地區的流動，在產品相對同質化的情況下，酒鋼損失慘重就在所難免了。如今，酒鋼的內部改革即便在嘗試，但需要等到市場再度下滑，才是真正考驗企業改革是否奏效的時候。"一位行業分析人士告訴經濟觀察報。

　　在為數眾多的國有鋼鐵企業中，酒鋼不是唯一大刀闊斧改革求生的企業。武鋼的"減負"數據同樣可觀：上半年，武鋼共清退各類勞務人員3100人，總部機關職能塊從50個調整為33個，掛靠機構由21個調整為1個，管理人員從833人減至346人，其中領導人員精簡比例達27.8%。按照此前武鋼集團的計劃，減員還將繼續推進。