一、消費升級已成必然趨勢，國家戰略布局力挺支持

　　中國經濟進入新常態，消費擔當了經濟增長的最主要動力，作為引領我國經濟發展的頭架馬車，消費升級的步伐一直在加快。相比一些發達國家，我國的個人居民消費支出占比還很低，未來有很大的增長空間。

我國個人消費支出占比較低

我國消費支出占GDP比重大幅低于其他國家

　　隨著經濟結構的調整，產業轉型壓力徒增，而當前全球經濟的低迷以及傳統行業產能過剩等不利因素的爆發，三駕馬車中投資與出口都呈現出疲軟之態，未來唯有消費能夠獨當一面，因此近幾年來國家也出來了多項政策來促進消費升級，而拉動內需刺激消費也成為了當下我國經濟發展的重要途徑，這種種跡象與趨勢都給消費金融的發展奠定了堅實的基礎，提供了寶貴的機遇。

相關政策內容

　　傳統消費金融是指向各階層消費者提供消費貸款的現代金融服務方式。無論從金融產品創新還是擴大內需角度看，消費金融試點都具有積極意義。在我國當前的宏觀經濟形勢下，適時地出臺相關管理辦法是適應客觀經濟形勢的趨勢和需要的。從金融產品創新看，個人信貸業務是傳統銀行難以全面惠及的領域，建立專業化的個人消費金融系統，能夠更好地服務于居民個體。

消費金融生態圈

　　在互聯網金融時代的今天，各類的消費場景被接入到了消費金融。現在消費金融的內涵更為豐富，即不僅僅是“借錢消費”，更應該是“邊消費邊賺錢”，借助于互聯網的高效、便捷和平等，從而實現投資者、融資者、生產者和消費者的共贏生態圈。

　　二、消費金融的機會醞釀于科技進步、消費觀念與習慣的改變

　　目前消費市場隨著互聯網的崛起使得人們在消費習慣上出現了許多改變。以淘寶、京東為代表的互聯網電商平臺的興起使得國內消費的整體年齡結構趨于年輕化，這一點使得整個消費群體的消費觀念與習慣發生的改變。相比于傳統保守的消費觀念與習慣相比，現在的年輕人更加注重生活品質，消費品也逐漸從日常生活用品延拓到更為高端的商品品類。目前以80、90后為代表的年輕一代更愿意花部分錢來享受生活，“量入為出”的思想已經逐步被淡化，消費習慣也開始學習發達國家，更多的嘗試提前消費。

2014-2015年18到22歲購物占比

2014-2015年22到28歲購物占比

　　在政策與消費需求的雙重刺激下，消費金融正迎來大發展時期。目前消費金融公司主要定位于年輕人等中低端客戶人群，這部分人的消費習慣更加開放，也敢于嘗試新的消費方式，講究效率。隨著消費觀念的升級和消費習慣的轉變，消費者對消費信貸的需求也在多樣化，消費金融產品的出現，正好使得個人消費信貸業務的空白得到彌補。

　　現在消費信貸金融產品越來越豐富，也越來越便捷。從京東白條、借唄等消費信貸渠道可以發現，對比以往個人要去銀行申請還要等審批，在審批下來之前還不知道自己能貸多少額度。與消費金融密切相關的支付領域，也正在迎來科技的變革。在未來5年內，科技給傳統金融服務帶來的變革，最主要是集中在消費金融與支付兩大領域。

　　三、國內居民消費杠桿率低，待挖掘市場空間巨大

　　從我國個人消費信貸市場的數據來看，未來擁有巨大的空間。居民消費金融市場整體數據，未來幾年每年居民消費信貸規模都將保持在20%左右的增速，預計2020年可以達到十萬億級別。

居民消費金融市場仍有較大空間

中國居民負債水平低于世界發達國家

　　而從占比情況來看，居民消費信貸又在全國銀行業的信貸規模中僅20%，而從消費信貸與居民實際消費支出的比重來看，我國今年來呈現增長趨勢，但是目前水平與發達國家相比仍有一段距離。

消費信貸占總貸款比例

我國居民消費潛力仍待挖掘

　　無論從滲透率還是絕對數量來看，與海外發達國家均有較大差距。隨著政策紅利不斷釋放、居民收入持續增長、消費觀念轉變的背景下，消費金融市場未來有巨大的釋放空間。

　　四、消費金融國內市場競爭日趨激烈，應用場景決定成長空間

　　隨著消費金融業務的快速增長，除了銀行、消費金融公司外，眾多新興市場參與主題也從各自的角度，發揮自身優勢，切入廣義的消費金融服務和個人無抵押貸款服務，形成了諸多不同的業務模式。

不同主題參與消費金融對比

　　互聯網的發展使得消費金融服務更具有普惠性。各類消費金融服務不再是都市白領的獨享，許多中低端用戶群里更喜歡也更傾向于這類服務，包括農民工等流動人口以及大學生等群體。從生活消費的各種場景分類，也可以衍生出許多細分市場，包括：3C、租房、二手車、裝修、婚慶、旅行、教育、農業、等等。

　　場景創造需求，控制流量端口才可能有成長空間。現在許多電商的互聯網消費金融服務都是依托于自身的互聯網金融平臺，面向自營商品及開放電商平臺用戶的商品，提供分期購物及小額消費貸款服務。最具代表性的就是阿里巴巴與京東，由于電商在互聯網金融、網絡零售、用戶大數據等領域均具有比較明顯的優勢，因此在互聯網消費金融領域具有絕對優勢。

　　近年來，國內線上購物平臺収展迅猛，例如阿里巴巴旗下的淘寶和天貓則是其中最佳代表，阿里巴巴2014年線上交易規模年全年突破了2.2萬億，近兩年增速更是始終維持在40%以上，線上活躍用戶數早在2015年初就已經突破了3.5億人，這無疑為阿里収展消費信貸打下了良好的基礎。

消費金融產業鏈