一、處方藥行業(yè)現(xiàn)狀

　　自2009年新醫(yī)改以來(lái)，出臺(tái)一系列政策推動(dòng)醫(yī)藥分開(kāi)，尤其是2014年《關(guān)于落實(shí)2014年度醫(yī)改重點(diǎn)任務(wù)提升藥品流通服務(wù)水平和效率工作的通知》要求，零售藥店承擔(dān)醫(yī)療機(jī)構(gòu)門(mén)診藥房服務(wù)和其他專(zhuān)業(yè)服務(wù)的多種形式的改革；2016年《深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革2016年重點(diǎn)工作任務(wù)》指出，禁止醫(yī)院限制處方外流，患者可自主選擇在醫(yī)院門(mén)診藥房或憑處方到零售藥店購(gòu)藥。

鼓勵(lì)處方外流的相關(guān)政策

　　二、處方藥市場(chǎng)空間發(fā)展預(yù)測(cè)

　　處方外流的理論增量空間短期超過(guò)2000億，長(zhǎng)期（2020年）將達(dá)到9000億，2015年醫(yī)院終端的市場(chǎng)規(guī)模為9517億元，而同期藥品零售終端的市場(chǎng)規(guī)模僅為3111億元，醫(yī)院用藥占比高達(dá)75%。預(yù)計(jì)處方外流放開(kāi)之后，門(mén)診用藥將會(huì)有很大比例通過(guò)零售終端銷(xiāo)售，處方外流的理論增量空間短期超過(guò)2000億，長(zhǎng)期（2020年）將達(dá)到9000億。

　　假設(shè)：處方外流率50%，門(mén)診用藥占比50%，長(zhǎng)期（2020年）藥占比30%。

　　短期，理論空間= 1.3萬(wàn)億*75%*50%*50%=2438億元。

　　長(zhǎng)期，理論空間=8萬(wàn)億*30%*75%*50%=9000億。

歷年醫(yī)院終端VS 零售終端市場(chǎng)觃模

三、處方藥外流途徑PBM價(jià)值分析

　　根據(jù)美國(guó)經(jīng)驗(yàn)，處方外流將通過(guò)PBM（Pharmaceutical Benefit Managers，藥品福利管理）來(lái)實(shí)現(xiàn)，其價(jià)值在于重構(gòu)藥品流通價(jià)值鏈，其本質(zhì)可概括為：主體是藥品流通，利益載體是保險(xiǎn)，工具是信息技術(shù)；最主要的變現(xiàn)途徑是藥品流通，通過(guò)節(jié)省的藥品費(fèi)用來(lái)盈利；其次是為保險(xiǎn)公司提供技術(shù)服務(wù)，一般是收取保費(fèi)的3-8%；最后是疾病和健康管理服務(wù)。

　　PBM業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)一般包括四個(gè)部分：一是審核處方（與醫(yī)保/保險(xiǎn)公司簽約，確保處方可以審核）；二是和藥房的實(shí)時(shí)連接，發(fā)展新型藥品流通方式（郵購(gòu)藥物，并通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)完善服務(wù)與管理）；三是和藥廠(chǎng)議價(jià)（通過(guò)規(guī)模效應(yīng)降低采購(gòu)成本，節(jié)省中間流程）；四是疾病和健康管理（從住院到門(mén)診再到家庭，例如a）與上游藥廠(chǎng)直接合作，針對(duì)糖尿病等慢性病規(guī)律性用藥以及腫瘤藥物開(kāi)發(fā)管理方案，b）通過(guò)經(jīng)濟(jì)杠桿改變付費(fèi)方式來(lái)介入健康管理)。

　　PBM在中國(guó)落地路徑最有可能是醫(yī)療IT+醫(yī)藥商業(yè)+保險(xiǎn)的組合，慢病管理是切入點(diǎn)，零售藥店是處方外流和分級(jí)診療的承載方，有望發(fā)展為基層醫(yī)療服務(wù)中心，最終形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈。涉及的相關(guān)方包括：醫(yī)保/商業(yè)保險(xiǎn)公司、醫(yī)療信息化公司、藥品流通企業(yè)、制藥企業(yè)、慢病管理公司，其中零售藥店是非常重要的環(huán)節(jié)，例如，CVS通過(guò)收購(gòu)Caremark，并創(chuàng)設(shè)1 minute clinic，打通PBM各個(gè)環(huán)節(jié)。

PBM 的價(jià)值在于重構(gòu)藥品流通價(jià)值鏈