數(shù)據(jù)顯示，2016 年 1-3 月全球原生銅（礦石+精煉）產(chǎn)量為 484 萬(wàn)噸，去年同期為 460 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 5.2%，分國(guó)別來(lái)看，秘魯 1-3 月產(chǎn)量 351.4 萬(wàn)噸，去年同期為 34 萬(wàn)噸， 為主要增量國(guó)。預(yù)計(jì)2016 年、 2017 年全球銅精礦供應(yīng)增速達(dá)到 5.0%、5.6%。從下游終端需求來(lái)看，地產(chǎn)新開(kāi)工數(shù)據(jù)尚可，電網(wǎng)投資額 4 月數(shù)據(jù)累計(jì)同比增長(zhǎng) 44%， 三大白電中用銅最大的空調(diào)產(chǎn)量下滑嚴(yán)重。電網(wǎng)投資對(duì)沖了其他下游的需求不足，但是總需求增長(zhǎng)幅度有限，預(yù)計(jì) 2016 年全年中國(guó)精煉銅消費(fèi)增長(zhǎng)速度為2.8%。2016 年 1~4 月，我國(guó)電網(wǎng)基本建設(shè)投資累計(jì)完成額達(dá)到 1,248.6 億元，同比大幅增加44.2%。

電網(wǎng)投資額同比

電網(wǎng)基本建設(shè)投資完成額同比顯著提高

2016 年全球精煉銅消費(fèi)增速保持 1.7%的低位

2016 年全球精煉銅消費(fèi)增速保持 1.7%的低位

2016 年銅的供給壓力較大

　　全球銅礦供應(yīng)的主要綠地項(xiàng)目分別是五礦資源的 Las Bambas 和 First Quantum 的 Sentinel，2020 年相對(duì) 2016 年預(yù)計(jì)產(chǎn)能增量分別為25 萬(wàn)噸和 13.5 萬(wàn)噸。 Las Bambas 預(yù)計(jì)于 2016 年下半年才正式投產(chǎn)， 比預(yù)期有所推遲。

全球銅消費(fèi)結(jié)構(gòu)

中國(guó)銅消費(fèi)結(jié)構(gòu)