從2013年的“初生牛犢不怕虎”、2014年的百家崢嶸到今年以來(lái)各家低頭謀求“共榮”，在線教育在短短三年間經(jīng)歷了行業(yè)整合的多個(gè)發(fā)展階段，有希望，也有困惑。

　　K12仍為主戰(zhàn)場(chǎng)：題庫(kù)模式受追捧，O2O家教成熱門

　　K12教育仍為2015在線教育關(guān)鍵詞。據(jù)公開(kāi)資料整理顯示，僅K12領(lǐng)域今年總投資額已逾8億美元，以移動(dòng)端形態(tài)為主的題庫(kù)模式和O2O家教概念尤為火爆。

　　上線于2013年的猿題庫(kù)是一款面對(duì)K12在校生的手機(jī)智能答題軟件，目前已完成初高中6個(gè)年級(jí)全面覆蓋，并提供高考真題。從應(yīng)試教育到K12教育領(lǐng)域的范疇收緊，并推出了拍照搜題的產(chǎn)品“小猿搜題”以及K12輔導(dǎo)平臺(tái)“猿輔導(dǎo)”。

　　2015年2月8日，一起作業(yè)網(wǎng)宣布完成1億美元的D輪融資，估值達(dá)6億美元，成為當(dāng)時(shí)中國(guó)K12在線領(lǐng)域單筆數(shù)額最大的一次融資。一起作業(yè)網(wǎng)視打通教師、學(xué)生、家長(zhǎng)三方為其最大特色之一：三者都可以登錄平臺(tái)，教師留作業(yè)，學(xué)生做作業(yè)，家長(zhǎng)檢查作業(yè)。

　　而百度旗下的作業(yè)幫是一款面對(duì)全國(guó)中小學(xué)生的綜合類學(xué)習(xí)工具，提供拍照和語(yǔ)音搜題，在線練習(xí)，教師答疑以及作文搜索等功能，更添加了學(xué)生間相互交流解題的方式。作業(yè)幫已于2015年6月作為獨(dú)立品牌從百度分拆，并于9月完成A輪融資。

　　相較之下，O2O模式在今年更易得到資本青睞。數(shù)據(jù)顯示，今年拿到B輪及以后融資的項(xiàng)目中，O2O模式的創(chuàng)業(yè)公司數(shù)量最多，拿到B輪及以后融資的有7個(gè)。

　　家教O2O公司瘋狂老師，在今年6月11日披露獲得騰訊獨(dú)投的2000萬(wàn)美元B輪融資，7月23日再次宣布獲得鯤翎資本和分享資本投資的2400萬(wàn)美元B輪融資。而58同城與老師好達(dá)成戰(zhàn)略合作，此外，傳統(tǒng)教育機(jī)構(gòu)好未來(lái)也宣布控股輕輕家教。

　　從行業(yè)趨勢(shì)來(lái)看，對(duì)家教O2O是否是個(gè)偽命題的爭(zhēng)論也從未間斷。可以預(yù)見(jiàn)的是，K12仍將是創(chuàng)業(yè)熱門領(lǐng)域，而通過(guò)什么方式切下K12的這塊蛋糕，則有多種可能。

　　盡管受資本寒冬、模式單一和政策限制所累，K12在線教育在今年遠(yuǎn)不如此前勢(shì)頭強(qiáng)勁，但隨著各家對(duì)變現(xiàn)模式的探索觸手延伸，2016年K12在線教育的競(jìng)爭(zhēng)格局仍將會(huì)產(chǎn)生劇烈變化，單純依賴燒資本錢度日的情況將有所改善。

　　傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)各顯神通：好未來(lái)、新東方頻繁收購(gòu)，學(xué)大回歸A股

　　2014年年初，YY（歡聚時(shí)代）擂鼓吶喊，打出了“顛覆”口號(hào)，推出旗下教育品牌YY100。以學(xué)大教育、新東方和好未來(lái)為代表的傳統(tǒng)線上機(jī)構(gòu)也真正意識(shí)到來(lái)自新興互聯(lián)網(wǎng)教育的威脅。

　　2015年，好未來(lái)對(duì)在線教育公司的收購(gòu)力度勢(shì)頭不減。9月22日，好未來(lái)宣布全資收購(gòu)少兒英語(yǔ)品牌勵(lì)步，加上此前控股的輕輕家教等品牌，可以看出，好未來(lái)資本層面的動(dòng)作，正從投資全面轉(zhuǎn)向以控股、收購(gòu)為主，以強(qiáng)化外部資產(chǎn)與自身業(yè)務(wù)的整合。

　　摸索兩年之后，好未來(lái)調(diào)整策略，今年開(kāi)始越來(lái)越多地以資源+現(xiàn)金的方式入股，并且更加重視和現(xiàn)有業(yè)務(wù)線的協(xié)同作用，比如在留學(xué)領(lǐng)域，扶持順順留學(xué)域名+牌照，并且給予核心的生源支持。在投資方面，好未來(lái)終于找到了一條正確的路。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，好未來(lái)已投項(xiàng)目6個(gè)，領(lǐng)域涵蓋K12、O2O、出國(guó)留學(xué)、兒童早教、智能硬件等領(lǐng)域。

　　老牌教育機(jī)構(gòu)新東方也選擇了類似的發(fā)展路徑，2015年全年投資項(xiàng)目4個(gè)，領(lǐng)域涵蓋K12、智能硬件、兒童早教等領(lǐng)域，另外俞敏洪發(fā)起成立的洪泰基金也投資了一個(gè)語(yǔ)言培訓(xùn)類項(xiàng)目。

　　而另一家傳統(tǒng)巨頭學(xué)大教育也看到了國(guó)內(nèi)資本對(duì)在線教育市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。12月16日，學(xué)大教育在特別股東大會(huì)上通過(guò)與紫光集團(tuán)支持的銀潤(rùn)投資公司達(dá)成約3.5億美元的交易協(xié)議。

　　學(xué)大教育美國(guó)上市的目的，原本就是借助資本的力量將首創(chuàng)的一對(duì)一個(gè)性化教學(xué)模式做大做強(qiáng)。而目前美國(guó)資本市場(chǎng)的低估值，顯然限制了學(xué)大教育發(fā)展壯大的戰(zhàn)略規(guī)劃。

　　事實(shí)上，教育概念一直是國(guó)內(nèi)A股的稀缺題材，以至于默默無(wú)聞的全通教育都能夠創(chuàng)造股價(jià)飆升的神話。因此，國(guó)內(nèi)A股上市企業(yè)銀潤(rùn)投資不惜以溢價(jià)34%的價(jià)格收購(gòu)學(xué)大教育也就不足為奇了。至于學(xué)大教育自然也不會(huì)錯(cuò)失以”黑馬”姿態(tài)回歸A股的大好時(shí)機(jī)。

　　在線教育資本博弈：行業(yè)總?cè)谫Y近18億美元

　　據(jù)行業(yè)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，截至2015年9月，中國(guó)在線教育項(xiàng)目的數(shù)量已超過(guò)3000個(gè)；截至2015年11月，2015年的總?cè)谫Y已增長(zhǎng)至17.6億美元。

　　傳統(tǒng)教育機(jī)構(gòu)早已開(kāi)始開(kāi)疆辟土，在多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域精耕：新東方與騰訊盒子設(shè)立在線教育公司；學(xué)而思推出“好未來(lái)”系列產(chǎn)品；學(xué)大教育則發(fā)布了“e大學(xué)”學(xué)習(xí)平臺(tái)。BAT等互聯(lián)網(wǎng)巨頭更是將大量資金注入在線教育領(lǐng)域以擴(kuò)張版圖。

　　目前，百度著力投資主打考研的萬(wàn)學(xué)教育、外語(yǔ)學(xué)習(xí)門戶滬江網(wǎng)、主打出國(guó)留學(xué)的智課網(wǎng)和教育分享平臺(tái)傳課網(wǎng)，并與交大合作推出MOOC平臺(tái)“好大學(xué)在線”；阿里也早已推出主打視頻教育的“淘寶同學(xué)”；騰訊也低調(diào)上線了騰訊課堂等平臺(tái)正面參與競(jìng)爭(zhēng)。

　　但巨頭加持未必是在線教育玩家的勝出關(guān)鍵。教育行業(yè)的特殊性意味著互聯(lián)網(wǎng)模式和優(yōu)勢(shì)很難全盤復(fù)制過(guò)來(lái)，有雷軍、李學(xué)凌站臺(tái)，聲稱要砸10億，被寄予成為行業(yè)獨(dú)角獸的100教育遭遇挫折也是典型案例。

　　創(chuàng)業(yè)失敗成常態(tài)：在線教育進(jìn)入快速整合期

　　在線教育行業(yè)中“死亡”的經(jīng)典案例無(wú)疑是今年初龔海燕二次創(chuàng)業(yè)的91外教宣布失敗。1月18日，在線英語(yǔ)教育機(jī)構(gòu)51Talk無(wú)憂英語(yǔ)日前宣布完成91外教的整體收購(gòu)，其外教師資、員工、技術(shù)等將并入51Talk。

　　91外教的慘痛經(jīng)歷似乎在本年初已經(jīng)預(yù)示各位創(chuàng)業(yè)者，2015年在線教育的一帆風(fēng)順將一去不復(fù)返。

　　資本的不斷涌入并沒(méi)有撐起在線教育的一片繁榮，尤其是O2O創(chuàng)業(yè)的“尸橫遍地”，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)慘烈。

　　今年9月，家教O2O平臺(tái)“老師來(lái)了”因?yàn)锽輪融資失敗，成為O2O領(lǐng)域又一個(gè)倒下的案例。從2014年7月高調(diào)進(jìn)場(chǎng)，燒掉一千多萬(wàn)人民幣后，在2015年9月黯然退出，短短一年零兩個(gè)月的時(shí)間，“老師來(lái)了”可謂趕上了市場(chǎng)環(huán)境巨變的“風(fēng)口”。

　　業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為，繼2005年前后在線教育的第二次泡沫已經(jīng)顯現(xiàn)。互聯(lián)網(wǎng)教育研究院院長(zhǎng)呂森林預(yù)測(cè)，2016-2017年將淘汰一大批無(wú)盈利模式的企業(yè)，2016年初將迎來(lái)在線教育企業(yè)倒閉潮和拐點(diǎn)。

　　事實(shí)上，不論互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)有多強(qiáng)大，在線教育首先應(yīng)是教育，而當(dāng)一種教育僅注重技術(shù)升級(jí)、交易撮合，卻忽略了教育規(guī)律和本質(zhì)時(shí)，就很難成為人人樂(lè)用的學(xué)習(xí)服務(wù)平臺(tái)。