滬鋼后期跌破1600元/噸仍是大概率事件

　　2015年接近尾聲，隨著鋼價創(chuàng)出20年以來的新低，市場感受到了鋼鐵行業(yè)的陣陣“寒意”。鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)環(huán)境急劇惡化，強化了市場對未來鋼廠減產(chǎn)的預(yù)期，螺紋鋼RB1605合約顯示一定抗跌性。不過需求繼續(xù)萎縮，預(yù)期最終會向現(xiàn)實妥協(xié)，滬鋼將繼續(xù)振蕩尋底，后期跌破1600元/噸仍是大概率事件。

　　建材市場價格弱勢下行需求不佳

　　10日建材現(xiàn)貨市場價格小幅下跌。上海、杭州、長沙、武漢、天津、石家莊、太原、重慶、貴陽市場價格下跌10元-30元/噸。南昌市場價格上漲10元/噸�，F(xiàn)全國市場HRB400(20MM)均價在1909元/噸，較上一交易日價格下跌6元/噸。

　　簡評：目前市場資源呈現(xiàn)分化的態(tài)勢，沙鋼和中天等鋼廠資源相對比較充足，而其他黃海、桂鑫等鋼廠資源偏少，幾乎都規(guī)格不齊的情況。綜合來看，由于工程停工和持續(xù)陰雨天氣影響，近期價格可能繼續(xù)弱勢下行。

　　鋼市盼望著盼望著城市基建來了

　　“四季度加大力度促進穩(wěn)增長迫在眉睫。”安信證券認為，如果四季度工業(yè)增加值增速沒有改善，四季度GDP同比增速大概率降至6.8%，將明顯比目標增速低。基建投資是政府在“穩(wěn)增長”時可主動調(diào)控的變量。城軌交通、地下綜合管廊、海綿城市等基礎(chǔ)投資將在“穩(wěn)增長”中擔(dān)綱重任。

　　2016年鋼材市場或許否極泰來

　　供給側(cè)改革也有利于鋼材市場。供給側(cè)所以需要改革，主要是供給側(cè)結(jié)構(gòu)失衡。在鋼鐵、水泥等行業(yè)供應(yīng)過剩的同時，亦存在供應(yīng)側(cè)諸多“短板”，如環(huán)保、城市基礎(chǔ)設(shè)施、民生設(shè)施等供應(yīng)能力嚴重不足，高端產(chǎn)品、優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品供應(yīng)的嚴重不足。這種失衡，不僅造成了資源嚴重浪費，也嚴重制約了社會主義生產(chǎn)目的的實現(xiàn)。為此供給側(cè)改革需要從兩個方面著手：減法削弱過剩供給，加法補充供應(yīng)側(cè)短板，進行產(chǎn)業(yè)升級(我認為減法供給側(cè)改革的核心是削弱總量需求，致使產(chǎn)能過剩更為嚴重。因其副作用太大，必將遭遇各方面抵制，難以普遍實施。而加法供給側(cè)改革的核心是膨脹總量需求，更為積極穩(wěn)妥，是一種皆大歡喜的實現(xiàn)途徑，應(yīng)當(dāng)成為供給側(cè)改革的主要實施途徑)。無論是實施哪一種辦法，如果供給側(cè)改革能夠破題，都有利于實現(xiàn)鋼材市場的供求平衡，從而提供鋼材價格谷底回升基礎(chǔ)。