一、宏觀熱點

　　本周宏觀：房地產(chǎn)過熱冷卻后的長期低迷，使得相關(guān)行業(yè)產(chǎn)能過剩問題凸顯，而這種產(chǎn)能過剩又難以簡單的通過刺激需求、放松流動性來解決，于是這周高層頻提“供給側(cè)改革”，擬從供給角度解決該問題。小編認(rèn)為，所謂供給側(cè)不合理，無非就是產(chǎn)品同質(zhì)化、扎堆化、嚴(yán)重產(chǎn)能過剩，而供給側(cè)改革，無非也就是鼓勵企業(yè)做出差異化，針對局部地區(qū)進(jìn)行部分資源合理分配罷了。歸根結(jié)底還是通過市場機(jī)制來實現(xiàn)，該淘汰的產(chǎn)能還是得淘汰，對鋼鐵業(yè)形不成太多利好，鋼價仍將低迷運(yùn)行。

　　利好：

　　1、鐵路“十三五”規(guī)劃已經(jīng)編制完成，根據(jù)規(guī)劃，“十三五”期間全國新建鐵路不低于2.3萬公里，總投資不低于2.8萬億元。中西部鐵路、城際鐵路是未來規(guī)劃建設(shè)的重點。

　　2、中央經(jīng)濟(jì)工作會臨近，房地產(chǎn)、金融風(fēng)險、降低企業(yè)成本和產(chǎn)能過剩等內(nèi)容將很有可能被吸納進(jìn)今年的中央經(jīng)濟(jì)工作會議中，成為明年工作重點。

　　3、山西省對房地產(chǎn)政策做重大調(diào)整，取消購房套數(shù)戶籍限制。

　　4、公積金管理條例修訂稿征求意見，放寬提取條件。

　　5、海關(guān)總署再發(fā)力，18條措施促外貿(mào)穩(wěn)增長。

　　利空：

　　1、中國10月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比-4.6%，前值-0.1%。中國1-10月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比-2%，前值-1.7%。利潤下降主要原因：產(chǎn)品銷售進(jìn)一步下降；單位成本和費(fèi)用有所上升；石油開采、鋼鐵、煤炭等采礦和原材料行業(yè)利潤下降明顯。

　　2、房地產(chǎn)去庫存狀態(tài)導(dǎo)致建材陷全行業(yè)產(chǎn)能過剩。2015年，wind三級行業(yè)中建材類48家上市企業(yè)第一季度的營業(yè)收入和凈利潤增速分別為-11.71%與-72.25%。

　　3、東方資產(chǎn)：明年底中國商業(yè)銀行不良率將逼近2%不良資產(chǎn)供給升溫。

　　4、民生證券：明年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)料下調(diào)至6.5%，實際增速可能略高于目標(biāo)；CPI繼續(xù)“1”往無前，PPI同比降幅有所收窄，通脹有驚無險。