【市場預判】上周全國熱卷穩中有降，其中北方市場下跌明顯，華北、東北地區跌幅在50-130元/噸之間，主因隨著氣溫下降，下游需求持續萎縮，市場銷售困難，而加之北方地區自身價格較高，資源南下壓力較大，故鋼廠多將資源集中發往周邊市場，導致市場供應量快速上升，供需失衡加劇，市價加速下探；而華東、華南市場走勢則相對平穩，市場到貨量偏少，低庫存支撐，雖成交難改善，但商家整體觀望情緒濃，隨行出貨為主。而采購量不足，即使低位資源銷售亦偏差。對于本周，考慮鋼市利空占據主導，商家對后市擔憂情緒只增不減，而北方價格回歸合理區間后，北材南下啟動將加速，屆時市場供大于求將成為常態，加之臨近月底資金壓力上升，商家積極出貨是主流，故預計本周熱卷繼續陰跌為主，幅度30元/噸左右。

　　【內容提要】

　　◆上周國內熱卷穩中有降

　　◆GDP創6年新低，四季度鋼價堪憂

　　◆粗鋼產量持續下降中鋼債違約影響大

　　◆預計本周熱卷繼續陰跌為主

　　◆下月熱軋重點鋼企政策下調為主

　　◆預計本周期卷延續橫盤整理格局

　　◆制造業用鋼需求將繼續萎縮

　　一、宏觀熱點

　　上周宏觀：GDP、固定資產投資、用電量、工業增加值等各項數據持續下滑，表明經濟形勢仍在惡化，下游行業對鋼材需求有限。盡管央行方面保持相對寬松的貨幣政策，對市場注入流動性，但銀行堅持“不投煤、不投鋼”的原則，鋼企資金壓力仍較大。在整體經濟預期不佳的背景下，國內鋼市年內再難有亮點，鋼價在四季度仍將在低位徘徊，弱勢運行。