文/胡子老翁

　　國(guó)內(nèi)投資機(jī)構(gòu)在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域最大的遺憾，莫過(guò)于早年錯(cuò)過(guò)很多互聯(lián)網(wǎng)公司的發(fā)展紅利。當(dāng)時(shí)的客觀原因是，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)很難在國(guó)內(nèi)A股上市，并且伴隨著巨大的不確定性，這倒逼國(guó)內(nèi)的投資機(jī)構(gòu)鮮有成功的互聯(lián)網(wǎng)公司投資案例。

　　現(xiàn)在，隨著互聯(lián)網(wǎng)+概念的提出，投資機(jī)構(gòu)篩選投資項(xiàng)目時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)公司得到越來(lái)越多的關(guān)注。連國(guó)家主權(quán)投資基金--中國(guó)投資有限責(zé)任公司也打算入股第二家互聯(lián)網(wǎng)公司。

　　8月3日，有媒體報(bào)道，中投公司已經(jīng)承諾投資滴滴快的。據(jù)悉，中投公司的這筆投資是屬于近期滴滴快的25億美元融資的跟投部分。

　　從過(guò)往投資案例來(lái)看，中投很少選擇投資互聯(lián)網(wǎng)科技公司，除了在2012年投資阿里巴巴，以便讓后者從雅虎手中回購(gòu)大量股份之外，后續(xù)再?zèng)]有哪家國(guó)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)公司入其法眼，直到滴滴快的。

　　中投的三大投資邏輯

　　那么，這次為什么中投會(huì)一反常態(tài)選擇國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)企業(yè)，我們認(rèn)為主要有三大原因：

　　一是，前次投資阿里巴巴獲得接近5倍回報(bào)的成功案例，讓中投有意愿繼續(xù)投資類似的國(guó)內(nèi)項(xiàng)目。

　　中投公司2014年報(bào)顯示，當(dāng)年中投公司境外投資凈收益率為5.47%，累計(jì)年化凈收益率為5.66%。這樣的數(shù)據(jù)，放眼全球各國(guó)的主權(quán)基金已然不錯(cuò)，但對(duì)于阿里巴巴項(xiàng)目的回報(bào)率就是小巫見大巫。

　　此次滴滴快的融資過(guò)程中，投資方包括資本國(guó)際私募基金、平安創(chuàng)新投資基金等，作為老股東的阿里巴巴、騰訊、淡馬錫、高都資本等也都追加了投資。

　　基于此前成功的合作案例，中投跟隨阿里巴巴一起投資滴滴快的就顯得順理成章。

　　第二個(gè)因素是，中投海外需要一個(gè)“開門紅”。

　　我們獲悉，中投此次投資滴滴快的的主體，是中投公司于2015年1月成立的中投海外直接投資有限責(zé)任公司。

　　中投旗下的三大板塊，中投海外肩負(fù)著中投對(duì)外直接投資的重新定位和理順投資架構(gòu)的重任。

　　按照新的布局，子公司中投國(guó)際主要開展公開市場(chǎng)股票和債券投資，對(duì)沖基金和房地產(chǎn)投資等。中投海外則是中投對(duì)外直接投資的新平臺(tái)，而中央?yún)R金的定位沒有變化。

　　7月27日，在醞釀半年之后，中投海外正式對(duì)外掛牌運(yùn)營(yíng)。此時(shí)選擇投資滴滴快的，也不失為中投海外的一個(gè)開門紅項(xiàng)目。

　　第三是中投公司非常看好互聯(lián)網(wǎng)專車業(yè)務(wù)的全球發(fā)展前景。

　　作為“互聯(lián)網(wǎng)+交通”模式的滴滴快的，此前已經(jīng)在國(guó)內(nèi)出行領(lǐng)域取得了不錯(cuò)業(yè)績(jī)，專車的市場(chǎng)占有率超過(guò)80%，遠(yuǎn)超過(guò)所有競(jìng)品，就像馬云當(dāng)年開玩笑提到的“拿著望遠(yuǎn)鏡也找不到對(duì)手”。

　　中投董事長(zhǎng)丁學(xué)東此前在接受媒體采訪時(shí)表示，中投作為主權(quán)財(cái)富基金，更側(cè)重于堅(jiān)持長(zhǎng)期投資和商業(yè)目標(biāo)，追求商業(yè)的可持續(xù)。

　　中投海外選擇投資滴滴快的，或許就是對(duì)滴滴快的這種“互聯(lián)網(wǎng)+”公司未來(lái)發(fā)展前景的肯定。

　　隨著國(guó)家關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)打車的政策預(yù)計(jì)在8月出臺(tái)，專車的資質(zhì)、司機(jī)的身份以及監(jiān)管方式有望得到落地，影響專車發(fā)展的掣肘屆時(shí)會(huì)徹底打破，互聯(lián)網(wǎng)+專車將獲得大機(jī)遇。

　　“國(guó)家隊(duì)”投資互聯(lián)網(wǎng)+風(fēng)向

　　表面看，中投選擇注資滴滴快的是其市場(chǎng)化投資的一種選擇。但仔細(xì)深究，這恰恰是中投響應(yīng)中央政府支持互聯(lián)網(wǎng)+的實(shí)際投資行動(dòng)。

　　自從今年3月15日，李克強(qiáng)總理在政府工作報(bào)告中首次提出“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃之后。“互聯(lián)網(wǎng)+”逐漸成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的新引擎，并提高到國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展最高決策層面。

　　7月4日，國(guó)務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)的指導(dǎo)意見》。當(dāng)中除了詳盡的行動(dòng)規(guī)劃之外，在完善融資服務(wù)方面，《意見》明確指出，要積極發(fā)揮天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資基金等對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)+”的投資引領(lǐng)作用。支持國(guó)家出資設(shè)立的有關(guān)基金投向“互聯(lián)網(wǎng)+”，鼓勵(lì)社會(huì)資本加大對(duì)相關(guān)創(chuàng)新型企業(yè)的投資。

　　無(wú)獨(dú)有偶，在中投選擇投資滴滴快的的同一天，8月3日，中信證券直投子公司——金石投資聯(lián)手策源創(chuàng)投、華興資本，在京簽署了“金石策源互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)基金”戰(zhàn)略合作協(xié)議。三方擬成立50億元互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)基金助力“互聯(lián)網(wǎng)+”發(fā)展。

　　同時(shí)，國(guó)務(wù)院也明確鼓勵(lì)開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)為“互聯(lián)網(wǎng)+”重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)提供有效融資支持。

　　伴隨著互聯(lián)網(wǎng)+行動(dòng)計(jì)劃的強(qiáng)力推進(jìn)，以及國(guó)家鼓勵(lì)處于特定成長(zhǎng)階段、發(fā)展前景好但尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，接下來(lái)中投公司以及其他國(guó)家級(jí)投資機(jī)構(gòu)，選擇投資互聯(lián)網(wǎng)+項(xiàng)目將不會(huì)司空見怪。

　　這樣一來(lái)，在之后的互聯(lián)網(wǎng)+領(lǐng)域，不再會(huì)有早年互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的遺憾。