中國有3.3萬個鄉(xiāng)鎮(zhèn)（不含街道社區(qū)），鎮(zhèn)域居民達2.66億，鄉(xiāng)村居民達6.62億，鄉(xiāng)鎮(zhèn)及農(nóng)村人口合計達9.28億，這是一個龐大的數(shù)字。然而長久以來，這個巨大的群體的金融服務需求一直得不到滿足。大銀行紛紛撤離鄉(xiāng)村，收縮到縣域以上的城市經(jīng)濟中，鄉(xiāng)村幾乎只剩下郵儲、信用社等金融機構，而它們也是一有機會就希望進城做更大更好的業(yè)務。中國幅員遼闊、人口巨大的農(nóng)村普遍存在金融供給不足的問題。

　　農(nóng)村金融市場信用風險更低

　　城市金融市場受到所有金融機構的歡迎，農(nóng)村金融市場大家卻避之唯恐不及，原因何在？

　　有人說是因為農(nóng)村地區(qū)缺乏抵押擔保措施，農(nóng)民房屋不能抵押，農(nóng)民宅基地不能抵押，農(nóng)民承包的土地也不能抵押，所以金融機構不敢面向農(nóng)民發(fā)放貸款，怕一旦違約沒有抵押物可以處置，風險太大。持這種觀點的人由此斷定，要在農(nóng)村搞產(chǎn)權改革，只要明確農(nóng)民房、農(nóng)民宅基地、農(nóng)民承包地的私人產(chǎn)權，允許抵押，金融機構就愿意進農(nóng)村了。

　　持這種看法的學者實際上并不太了解中國鄉(xiāng)村的實際情況。實際情況是，就算農(nóng)民房、宅基地、承包地可以用來抵押，恐怕金融機構也無法處置，因為那戶農(nóng)民世代生活在這里，他有一個大家族都在這里，金融機構恐怕很難依靠強力處置這些“保命”的財產(chǎn)。即使哪家金融機構敢這樣做，也處置不出去，因為沒有誰有膽量買下這座房子，與失去房子的農(nóng)民的大家族做鄰居。

　　筆者并非反對產(chǎn)權改革，但認為若把希望寄托在這里，怕是要碰壁。

　　有人說是因為農(nóng)村信息高度不對稱，經(jīng)營戶沒有會計報表，風險太大。實際上，即使農(nóng)村經(jīng)營戶都有會計報表，恐怕也很難讓金融機構去擁抱農(nóng)戶。不論是城里還是鄉(xiāng)下，做授信審批的時候，一張會計報表絕對不是決策的全部依據(jù)，甚至連核心依據(jù)都算不上，因為太容易造假。

　　事實上，農(nóng)村的信息不對稱程度不是太高，反而顯著低于城市。為什么？因為中國的鄉(xiāng)村是一個“熟人社會”，一個村子的居民世世代代生活在這里，很少有外來戶，每個人的家庭情況、經(jīng)營情況、信用情況大家都比較清楚。也就是說，在中國的鄉(xiāng)村，儲備著一個天然的“免費信息庫”。舉例來說，我們對某個農(nóng)村經(jīng)營戶做了詳細的現(xiàn)場調查，判斷他的生意是很不錯的，但回來后我們從其他居民那里了解到，這個人是個賭徒，我們立刻否定了這筆貸款。所以說，這個“免費的信息庫”對于在鄉(xiāng)村開展業(yè)務的金融機構來說，是一個隨時可以依靠的寶藏。在城市里，是找不到這樣的寶藏的。

　　還有人說是因為農(nóng)民的小農(nóng)思維，不講誠信，信用水平低，所以給農(nóng)民發(fā)放貸款的信用風險非常大。持有這種觀點的學者怕是對我們的鄉(xiāng)村社會體驗不深。實際上，農(nóng)民是最講信用的。中國鄉(xiāng)村這種典型的“熟人社會”結構，決定了人們違約、背信所帶來的成本非常高。因此大部分居民都會特別珍惜自己的聲譽，他們是不會輕易賴賬的。這與城市居民不同，城市是典型的“陌生社會”，人們互不相識，違約成本很低，因此城市居民不會像農(nóng)村居民那樣在信用上有那么強的約束力。

　　綜合以上的分析我們可以看到，中國的鄉(xiāng)村雖然缺乏抵押物保障，但是這里有兩個更好的東西可以幫助金融機構抵御信用風險，就是熟人社會帶來的免費信息庫和信用約束力。有這兩個“寶貝”，農(nóng)村金融市場可以做到比城市更低的壞賬率。

　　既然農(nóng)村金融市場這么好，為什么金融機構都要紛紛逃離農(nóng)村進城呢？原因在于，農(nóng)村金融市場是一個“長尾”市場。

　　農(nóng)村金融市場是一個“長尾市場”

　　克里斯·安德森（ChrisAnderson）最早在2004年提出了“長尾”（longtail）的概念。長尾實際上描述的是統(tǒng)計學中的帕累托分布（Paretodistribution）的特征。如果把每個借款主體的單筆貸款額做一個帕累托分布，可以發(fā)現(xiàn)，城市居民/經(jīng)營單位雖然數(shù)量少，但他們單筆借款額很大，有的單筆借款額超過百億元；而農(nóng)村居民/經(jīng)營單位的潛在數(shù)量雖然超過9億，但他們的單筆借款額普遍很小，從幾千元到幾十萬元居多，超過百萬元的就很少了。農(nóng)村數(shù)量龐大的借款人群體是一個典型的“長尾”市場。

　　在幾乎所有的行業(yè)里，經(jīng)營者都會把自己的產(chǎn)品供給對象定位于大額需求的部分，而把長尾市場拋棄掉，這是一個普遍規(guī)律。為什么？因為長尾市場規(guī)模不經(jīng)濟。

　　經(jīng)濟學教科書告訴我們，20%的客戶為銀行創(chuàng)造了80%的利潤，這是經(jīng)濟學教科書上的“公理”——規(guī)模經(jīng)濟法則或曰邊際成本遞減規(guī)律。根據(jù)邊際成本遞減規(guī)律，企業(yè)生產(chǎn)某個產(chǎn)品的邊際成本隨著規(guī)模的增加而逐步下降，這叫作“規(guī)模經(jīng)濟”，企業(yè)可以借此盈利；但如果邊際成本無法下降，稱之為“規(guī)模不經(jīng)濟”，企業(yè)無法盈利。所以企業(yè)都會盯著那20%的熱門客戶去開展服務，這就是所謂的“二八定律”。

　　面對農(nóng)村借款人這樣的長尾客戶群體，金融機構的規(guī)模不經(jīng)濟就十分突出了：為了滿足他們只有幾萬元的借款，銀行必須在農(nóng)村建設一個非常昂貴的支行辦公室，要安裝防彈玻璃，要安裝嚴密的監(jiān)控設備，要安裝高級的雙層防盜門，要安裝厚重的保險箱，要配備昂貴的鈔票押運隊伍和設備……可以想象，一家這樣的銀行是無法盈利的。所以銀行都會飛也似的跑到城里找到單筆借款額大得多的優(yōu)質客戶，這些優(yōu)質客戶借款常常動輒幾千萬、上億元，更大的可能超過百億元，為他們服務，銀行足以覆蓋成本并可獲得很高的利潤。

　　互聯(lián)網(wǎng)將怎樣再造農(nóng)村金融

　　克里斯·安德森在他的《長尾理論》一書里描述了這樣一種現(xiàn)象：在傳統(tǒng)的音像店里，老板都會努力去賣大熱門的唱盤（CD），原因是這些CD賣得更多，邊際成本很低，利潤豐厚。所有的音像店老板都不會去銷售乏人問津的CD，銷售一個月只能賣一張的CD邊際成本太高了，肯定虧損。但他發(fā)現(xiàn)，在亞馬遜等互聯(lián)網(wǎng)購物網(wǎng)站上，卻“擺放”了大量小眾CD。他驚訝地發(fā)現(xiàn)，這些小眾CD雖然每一張買的人都很少，但是所有的小眾CD的銷量加總起來，甚至超過了大熱門CD的銷量！

　　為什么傳統(tǒng)音像店不會去賣冷門CD，而亞馬遜卻樂此不疲？原因很簡單，對傳統(tǒng)音像店而言，貨架上每一個位置都意味著昂貴的租金成本，而對亞馬遜來說，在網(wǎng)頁上“擺放”10張CD和10萬張CD，成本上并沒有太大差異。也就是說，互聯(lián)網(wǎng)技術把傳統(tǒng)音像銷售生意“搬”到網(wǎng)上以后，運營成本被極大地降低，邊際成本幾乎降為零。也正因為如此，亞馬遜可以通過大量銷售這些冷門CD而獲得更多利潤。在這里，“二八定律”失效了！

　　農(nóng)村金融市場有超過9億長尾客戶，這里會不會發(fā)生克里斯·安德森所描述的這樣神奇的事情？我認為會。

　　為什么？因為互聯(lián)網(wǎng)技術正在極大地降低金融服務的運營成本。

　　讓我們大膽想象一下：假如有一天，我們所有的企業(yè)、居民都實現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)化，也就是說我們所有的行為——特別是交易行為——都通過互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)，都被記錄在服務器里。到那個時候，一家理想狀態(tài)的互聯(lián)網(wǎng)銀行將怎樣開展貸款業(yè)務？它再也不需要像傳統(tǒng)銀行那樣在全國各地建設數(shù)萬家辦公室、雇傭幾十萬名員工，對它的每一個借款客戶進行事無巨細又成本昂貴的現(xiàn)場調查，它只需要對服務器記錄的借款人交易數(shù)據(jù)以及其他所有行為數(shù)據(jù)認真分析一下，就可以判斷出借款人資信水平到底如何。可以想象，在這樣的理想狀態(tài)下，傳統(tǒng)銀行一直以來無可比擬的巨大優(yōu)勢——數(shù)萬銀行網(wǎng)點將會變成巨大的累贅。

　　當然，我們今天的互聯(lián)網(wǎng)化程度遠遠沒有實現(xiàn)上文所說的理想狀態(tài)。特別是在農(nóng)村地區(qū)，距離這一理想狀態(tài)還相當遠。但即使如此，伴隨互聯(lián)網(wǎng)技術突飛猛進的發(fā)展和支付清算行業(yè)的深入改造，互聯(lián)網(wǎng)技術已經(jīng)讓農(nóng)村金融業(yè)務的運營成本顯著下降了。在資金來源端，互聯(lián)網(wǎng)可以為我們搭建一個運營成本很低的網(wǎng)貸（P2P）平臺，借助這個平臺，任何人都可以“拿”著很少金額的錢“存”進去，無須排隊，不必遭受喜歡為大客戶服務的傳統(tǒng)銀行的“冷眼”。在支付清算上，互聯(lián)網(wǎng)可以為我們提供極其便捷的支付服務，我們不必為保管和運輸大量現(xiàn)金發(fā)愁，我們可以通過互聯(lián)網(wǎng)以電子貨幣形式發(fā)放貸款、回收貸款，農(nóng)村借款人也不必為了取錢、還錢反復跑縣城。在貸款發(fā)放端，互聯(lián)網(wǎng)技術還無法真正降低農(nóng)村金融的成本，因為農(nóng)村居民沒有做到所有行為在互聯(lián)網(wǎng)進行，我們必須要進行現(xiàn)場盡調。盡管如此，在農(nóng)村地區(qū)開展小微貸款業(yè)務的成本已經(jīng)大大下降。

　　農(nóng)村的未來是怎樣的？

　　我們完全有理由相信，十年后的農(nóng)村將會是一個互聯(lián)網(wǎng)化程度大大提高的新農(nóng)村。為什么這樣有信心？十幾年前，有一些農(nóng)村少年開始上網(wǎng)用QQ，但那個時候要想用QQ必須要有一臺比較昂貴的臺式電腦或筆記本電腦，所以那個時候不是每一個孩子都能上網(wǎng)，只有一部分能上網(wǎng)。那時上網(wǎng)用QQ的少年如今已經(jīng)成為農(nóng)村比較熟練運用互聯(lián)網(wǎng)的支柱人群，那時不怎么上網(wǎng)的少年如今也還是不太習慣上網(wǎng)。而今天我們看到，農(nóng)村里幾乎每一個兒童、每一個少年都會使用智能手機，這一次沒有人被落下。所以，我們只要耐心再等待十年，我們的農(nóng)村就會變成一個很大程度上互聯(lián)網(wǎng)化的新農(nóng)村。那個時候，我們的農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融服務將會進化到更高級的形態(tài)。