2015年7月1日，上海國(guó)際航運(yùn)研究中心發(fā)布《2015年國(guó)際干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)半年報(bào)》。報(bào)告顯示：

　　在中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)后，國(guó)際干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)的反彈力度、持續(xù)時(shí)間均受到抑制。整體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)政策下生產(chǎn)面延續(xù)疲軟態(tài)勢(shì)，發(fā)電量同比跌幅擴(kuò)大，產(chǎn)能利用率延續(xù)下行態(tài)勢(shì)，寬松政策未能有效推動(dòng)生產(chǎn)面改善。雖然房地產(chǎn)銷售面積大幅改觀，但向投資傳導(dǎo)的作用并不明顯，固定資產(chǎn)投資增速仍然維持弱勢(shì)，經(jīng)濟(jì)下行壓力依然延續(xù)。即使基建投資明顯回升，對(duì)下游的拉動(dòng)作用受產(chǎn)能過剩及高庫(kù)存影響，對(duì)航運(yùn)的支撐作用有限。

　　我們認(rèn)為去庫(kù)存化進(jìn)程仍將繼續(xù)，航運(yùn)市場(chǎng)的好轉(zhuǎn)依賴于多重因素共同推動(dòng)，如基建投資擴(kuò)張及房地產(chǎn)投資微弱改善帶來下游需求擴(kuò)張、高庫(kù)存進(jìn)一步縮減、運(yùn)力拆解速度加快等因素，我們更期待印度的需求擴(kuò)張以彌補(bǔ)中國(guó)需求減量，從人均GDP、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面與中國(guó)比較，印度僅相當(dāng)于中國(guó)90年代末的水平，未來發(fā)展?jié)摿�巨大，眼下，印度的煤炭進(jìn)口量已經(jīng)彌補(bǔ)了中國(guó)需求減量的75%，未來5年內(nèi)有望完全彌補(bǔ)甚至產(chǎn)生增量。預(yù)計(jì)市場(chǎng)下半年有望出現(xiàn)短期向上運(yùn)行趨勢(shì)。但相比過去幾年千點(diǎn)的中樞水平，這一過程任重道遠(yuǎn)。

　　2015年上半年國(guó)際干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：

　　1.油價(jià)、匯率變動(dòng)加劇全球經(jīng)濟(jì)分化，大宗商品動(dòng)蕩顯頹勢(shì)

　　上半年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體國(guó)家經(jīng)貿(mào)發(fā)展整體出現(xiàn)下行趨勢(shì)；以亞洲為主的新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展減速增長(zhǎng)，需求疲軟帶來的商品價(jià)格下降不斷施壓航運(yùn)市場(chǎng)。

　　2.印度鐵礦石、煤炭進(jìn)口全線上升，需求旺盛潛力大

　　“印度制造”全面推進(jìn)印度城市化進(jìn)程，鐵礦石需求大幅上升，煤炭產(chǎn)消差距拉大有望促使印度煤炭進(jìn)口趕超中國(guó)。

　　3.中國(guó)固投數(shù)據(jù)疲弱不堪，難以帶動(dòng)上游增量需求

　　雖然在中國(guó)出臺(tái)一系列政策微刺激，但固定資產(chǎn)投資增速并未有大的好轉(zhuǎn)，對(duì)上游的增量需求帶動(dòng)不大。

　　4.海岬型市場(chǎng)后期大幅反彈，市場(chǎng)整體低谷震蕩

　　受礦商出貨增加、中國(guó)港口去庫(kù)存顯著等影響海岬型市場(chǎng)后期大幅反彈，但仍處于較低位，整體市場(chǎng)歷史低谷震蕩運(yùn)行。

　　5.煤炭谷物運(yùn)輸需求穩(wěn)定，巴拿馬型船市場(chǎng)活躍

　　受煤炭?jī)r(jià)格下跌促使貿(mào)易量上升和南美糧食出貨量增加影響，巴拿馬型船運(yùn)費(fèi)上半年后期重新進(jìn)入上升通道。

　　6.新造船市場(chǎng)持續(xù)低迷，控制運(yùn)力計(jì)劃有序進(jìn)行

　　新造船市場(chǎng)價(jià)格和新船訂單雙雙走低；拆解運(yùn)力走高，手持訂單撤單量增加以及交付率的走低使得運(yùn)力得以有效控制。

　　7.市場(chǎng)低迷再現(xiàn)聯(lián)盟，中巴全方位合作助力大船靠泊

　　海岬型市場(chǎng)普遍看空中國(guó)礦運(yùn)聯(lián)盟，淡水河谷與中國(guó)多方合作加快大船靠泊腳步，將進(jìn)一步對(duì)擠壓巴西至中國(guó)航線上19%的海岬型船份額。

　　8.厄爾尼諾現(xiàn)象對(duì)航運(yùn)市場(chǎng)影響將弱化

　　在現(xiàn)有商品和航運(yùn)市場(chǎng)供需格局翻轉(zhuǎn)的情況下，厄爾尼諾對(duì)運(yùn)價(jià)的影響更加呈短期化、影響力也逐步減弱。