完整的產業鏈催生干細胞醫療的三大市場板塊：臍帶血庫、新藥篩選、細胞治療。我國已經形成每一環節都盈利的干細胞產業鏈。如圖所示上游公司通過與科研院所合作，共同出資建立公司控股各地區臍帶血庫，利用其自體庫進行干細胞的采集和存儲業務。下游公司則為干細胞移植提供技術服務，比如干細胞分離、擴增和臨床應用技術等。醫院則是干細胞采集和移植的場所。

　　隨著干細胞行業不斷發展，行業競爭加劇，干細胞企業都有向全產業鏈覆蓋的趨勢。上游的公司向下游產業延伸，加大對干細胞臨床應用技術的研發；下游的企業向上游產業滲透，紛紛建立自己的干細胞庫。隨著政策放開，我們認為上游企業必將延伸下游布局醫院，實現全產業鏈的覆蓋。

　　目前，上游企業主要盈利模式為自體庫臍帶血干細胞存儲服務。以北京臍血庫為例，自體存儲臍帶血造血干細胞需要繳納一次性的初檢費以及每年的保管費，國內的初檢費大約為4500-6000元，每年保管費500-600元。中國臍血庫企業集團的收費標準是一次性交費5800元再加上以后每年500元的維護費用。如果是存20年，則總共交費15800元。

　　除了臍帶血造血干細胞庫外，近年來間充質干細胞庫也逐漸發展，如深圳市間充質干細胞庫、山東省人類臍帶間充質干細胞庫等。隨著臍帶間充質干細胞研究的不斷深入，消費者治療需求也在不斷增加，成為未來干細胞存儲業務的市場發展點。

　　下游企業通過向醫院提供干細胞技術體系并收取技術服務及技術使用權轉讓費獲得收益，或者通過為患者提供個體化治療，再按照一定的比例與醫療機構分享治療費用。例如北科生物，成立以來，累計治療病例已達10000例，已經成為世界著名的五大干細胞治療中心之一。

　　在三大市場板塊中，臍血儲存（臍血庫）是目前國內干細胞行業中最成熟也最重要的產業化項目。中國已批準10家臍帶血庫的建設，但只有7家獲得衛生部頒發的《臍帶血造血干細胞庫執業許可證》，它們分別是北京、天津、上海、廣東、四川、山東和浙江，而其他三家甘肅、重慶、遼寧并無許可證。

　　 臍帶血庫對干細胞技術服務企業來說十分重要。按我國的法律，每一個省級區域只會有一家擁有衛生部發的執業許可證的臍帶血庫。因此，擁有臍帶血庫意味著企業擁有在這一地區的唯一的合法經營權。臍帶血庫的擁有以及區域覆蓋廣度是企業競爭優勢所在。