現(xiàn)在還有誰記得印尼的鋁土礦出口禁令？

　　印尼2014年1月開始禁止出口未加工礦石時(shí)，大家原本預(yù)期受害最大的是中國。

　　印尼總統(tǒng)的大筆一揮，核準(zhǔn)了禁令后，中國便失去了鋁土礦和鎳礦石的主要供應(yīng)源，中國國內(nèi)龐大的鎳生鐵及鋁產(chǎn)業(yè)似乎陷入危險(xiǎn)。

　　鎳礦石出口禁令現(xiàn)在仍是個(gè)緩慢發(fā)酵的題材，只有慢慢影響鎳市的供應(yīng)情勢(shì)。

　　然而印尼鋁土礦供應(yīng)中斷一事，顯然只是雷聲大雨點(diǎn)小。

　　中國的鋁產(chǎn)量照樣持續(xù)上升，在全球產(chǎn)量占比不斷升高，到4月時(shí)已接近55%，幾年前還只有42%。

　　中國西北部省份的新冶煉廠正在投產(chǎn)增產(chǎn)，而其他省份則是讓早該關(guān)停的老舊煉廠繼續(xù)營運(yùn)下去，至少在形式上是如此。

　　確實(shí)，中國以半加工鋁制品形式出口的過剩鋁產(chǎn)量，在全球其他地區(qū)愈來愈引發(fā)警覺。

　　就中國鋁產(chǎn)業(yè)而言，這是個(gè)出乎意料的結(jié)果。甚至在印尼還沒截?cái)嘀袊�鋁土礦單一最大供應(yīng)源之前，外界已認(rèn)為支持中國鋁產(chǎn)業(yè)運(yùn)作的原料政策是無法持續(xù)的。

　　然而，鋁原料供應(yīng)鏈卻沒有任何緊繃壓力跡象，愈來愈顯而易見的是，鋁土礦供應(yīng)短缺也擋不了中國冶煉商的強(qiáng)大戰(zhàn)斗力。

　　**氧化鋁產(chǎn)能上升**

　　氧化鋁在鋁生產(chǎn)鏈中介于鋁土礦和鋁之間。

　　就氧化鋁而言，中國似乎變得越來越能自給自足。

　　中國以往曾通過進(jìn)口氧化鋁來填補(bǔ)國內(nèi)供應(yīng)缺口。

　　中國去年氧化鋁進(jìn)口總計(jì)530萬噸，較上年增長38%，但進(jìn)口增加或許是對(duì)印尼鋁土礦出口禁令做出的反應(yīng)，是為了替代印尼的鋁土礦。

　　從更長的時(shí)間框架來看，過去10年左右氧化鋁進(jìn)口一直在逐步減少，盡管來自上述所有新鋁冶煉廠的需求大增。

　　中國氧化鋁進(jìn)口圖表：http://link.reuters.com/vur84w

　　這是因?yàn)樵谥袊�鋁冶煉產(chǎn)能增加的同時(shí)，國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)能也在上升，盡管二者有時(shí)可能會(huì)錯(cuò)配，這種情況會(huì)體現(xiàn)在氧化鋁進(jìn)口量的波動(dòng)上。

　　目前，中國的氧化鋁產(chǎn)量增速快于鋁產(chǎn)量。今年前四個(gè)月，中國氧化鋁產(chǎn)量和鋁產(chǎn)量分別增長15%和11%。

　　氧化鋁進(jìn)口自年初以來下降，并不令人意外。中國今年1-4月氧化鋁進(jìn)口較上年同期下降近40%。

　　根據(jù)麥格理銀行分析師的一份研究報(bào)告，中國國內(nèi)氧化鋁價(jià)格下跌速度快于國際價(jià)格，這同樣在意料之中。

　　的確，正如這份研究報(bào)告的標(biāo)題所暗示，麥格理預(yù)計(jì)中國氧化鋁價(jià)格能拉低國際價(jià)格。根據(jù)普氏的估算，今年以來，澳洲氧化鋁的離岸價(jià)格一直維持在每噸334-344美元區(qū)間內(nèi)。

　　這在很大程度上反映出，氧化鋁市場并不存在供應(yīng)緊張壓力。

　　**鋁土礦--價(jià)格走低，供給增多**

　　不過鋁土礦市場情況怎樣呢？

　　鑒于中國歷來仰賴自印尼的進(jìn)口，而后者在去年1月頒布了礦石出口禁令后，按理應(yīng)該會(huì)造成一些供給緊張。

　　但實(shí)際情況顯然不是這樣。

　　麥格理以衡量鋁土礦交易的Clark&MarronCBIX指數(shù)變化為例。

　　印尼一紙禁令剛下，該指數(shù)便應(yīng)聲自每噸55美元升至75，不過目前又回落到每噸58美元，部分肇因于采礦和運(yùn)費(fèi)成本減少。

　　此外，涌至中國氧化鋁煉廠的新增供給也“功不可沒”。

　　中國鋁土礦進(jìn)口情況圖表：http://link.reuters.com/wur84w

　　中國在3月和4月每月的鋁土礦進(jìn)口規(guī)模都超過400萬噸，基本上回到2013年下半年以前的鼎盛時(shí)期，當(dāng)時(shí)中國買家紛紛趕在印尼頒布禁令前加緊購買原礦。

　　印尼自身已不向中國供給任何礬土了，該國的出口禁令無疑扼殺了本國企業(yè)。

　　挺身而出補(bǔ)充供應(yīng)缺口的，除了澳洲和印度兩個(gè)傳統(tǒng)供給國之外，還新增了馬來西亞等國。

　　中國自馬來西亞的進(jìn)口迅猛增加，2013年僅有15.4萬噸，去年一舉增至330萬噸。目前動(dòng)能還在積聚，今年頭四個(gè)月的進(jìn)口達(dá)到460萬噸。

　　此外還有伺機(jī)而動(dòng)的加納和幾內(nèi)亞等西非供給國，盡管自這兩個(gè)國家的進(jìn)口量目前還相對(duì)較小。

　　**中國自身產(chǎn)量**

　　中國原材料來源中缺少的部分或許恰恰是最重要的部分，即中國自己的鋁土礦產(chǎn)量。

　　中國統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)不公布產(chǎn)量數(shù)據(jù)。是否有國家或行業(yè)機(jī)構(gòu)實(shí)際上在匯整該數(shù)據(jù)，還不能確定。

　　由于沒有這方面的資料，所以難以確定中國儲(chǔ)備可持續(xù)程度，真是遺憾。

　　有觀點(diǎn)認(rèn)為，中國儲(chǔ)備有限，且相對(duì)其他國家產(chǎn)區(qū)的鋁土礦床品級(jí)較低。

　　但目前的實(shí)際情況是，中國儲(chǔ)備似乎可以充分滿足國內(nèi)廠商繼續(xù)以當(dāng)前速度下新建鋁產(chǎn)能的需求。尤其是如果產(chǎn)能距離內(nèi)陸足夠遠(yuǎn)，使得依靠進(jìn)口從財(cái)務(wù)角度行不通。

　　而且，幾家中國業(yè)者正在研究新科技，用飛塵而非傳統(tǒng)的鋁土礦生產(chǎn)鋁。飛塵是燃煤產(chǎn)生的一種廢棄物，其中鋁含量可以高達(dá)45%。

　　據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)AZChina，位于內(nèi)蒙古的大唐和蒙西鋁業(yè)等幾家業(yè)者已經(jīng)建立了飛塵鋁廠，不過成本料較高。

　　利用飛塵大規(guī)模商業(yè)化生產(chǎn)鋁可能仍是一個(gè)遙遠(yuǎn)的夢(mèng)想，但顯而易見的事實(shí)是，目前無論國內(nèi)還是國外，中國在采購足夠的鋁土礦以保持鋁煉廠供應(yīng)方面似乎不成問題。即便去年印尼出口禁令沖擊供應(yīng)，也沒有出現(xiàn)問題。

　　只要維持這種現(xiàn)狀，中國鋁產(chǎn)出榮景就會(huì)繼續(xù)下去。