一、動(dòng)力煤仍處于供大于求局面

　　盡管動(dòng)力煤價(jià)格已經(jīng)刷新近年來的低點(diǎn)紀(jì)錄，但是目前的價(jià)格水平還是不足以刺激需求、抑制供給，進(jìn)而改變動(dòng)力煤市場供大于求的基本面。中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長路耀華近日表示，2015年全國煤炭市場供大于求的態(tài)勢難以改變。前兩個(gè)月國內(nèi)市場的煤炭消費(fèi)量同比下降了2.2%。另一方面，我國煤炭產(chǎn)能過剩壓力依然較大，全國煤炭產(chǎn)能已經(jīng)超過40億噸，在建產(chǎn)能達(dá)到10億噸左右。盡管煤炭產(chǎn)銷量和進(jìn)口均有所下降，但煤炭庫存持續(xù)處于高位。數(shù)據(jù)顯示，全社會(huì)存煤已持續(xù)39個(gè)月超過3億噸。

　　二、動(dòng)力煤1509合約跌破400元

　　本周動(dòng)力煤期貨大幅下跌，主力1509合約跌破400元/噸整數(shù)關(guān)口，邁入“3”時(shí)代。近期動(dòng)力煤期貨市場利空不斷，繼電價(jià)下調(diào)落定之后，財(cái)政部有望下調(diào)煤炭增值稅的消息又給市場注入了新的下跌動(dòng)能，成為動(dòng)力煤期貨邁入“3”時(shí)代的導(dǎo)火索。

　　三、環(huán)保壓力讓煤炭消費(fèi)打折

　　以“柴靜事件”為標(biāo)志，今年我國環(huán)保改革工作明顯提速，與此相關(guān)的清潔能源行業(yè)得到政府的大力扶持，煤炭消費(fèi)則相應(yīng)受到打擊。受能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，南方大量高污染、高排放、高耗能企業(yè)關(guān)停；國家大力發(fā)展新能源，風(fēng)電、核電、水電和太陽能，對電煤市場沖擊很大；尤其新上特高壓送電，天然氣發(fā)電，減少了煤炭消耗。預(yù)計(jì)在鼓勵(lì)新能源發(fā)展、消納清潔能源、防治大氣污染等政策的持續(xù)推動(dòng)下，我國北電南送、西電東送等特高壓輸電通道有望迎來滿負(fù)荷運(yùn)作，擠壓遠(yuǎn)距離運(yùn)輸煤炭的需求，導(dǎo)致下水煤價(jià)格承壓下行。