隨著2014年年報披露進入密集期，電企的業績也逐漸清晰。根據Wind數據統計，30家發布年報和年報預報的電力上市公司，有超過九成的公司實現盈利，但有一半左右的公司凈利潤增長率下降。

　　分析師認為，電力需求放緩，電企利潤下滑的幾率增大。但是，隨著新電改的公布，將打破電力行業傳統運行機制，撬動行業長期估值上行。

　　同時，值得注意的是，在新電改的背景下，國企改革正在大刀闊斧的進行，電力央企的資產注入也必將加速。

　　目前，大唐集團和華電集團已經啟動向旗下上市公司資產注入的工作。

　　分析師表示，2015年電力行業將迎來國企改革實質性推進，集團公司資產注入將在今年不斷出現。同時，新電改后，國有發電公司也將成為混合所有制改革的主要領域。

　　超九成電企實現盈利

　　根據Wind數據統計，截至4月7日，30家發布年報和年報預報的電力上市公司中，只有華銀電力和*ST樂電兩家公司凈利潤虧損。

　　其中，長源電力、黔源電力、桂冠電力等公司凈利潤增長幅度超過100%。

　　對于業績大增的原因，多家公司都提到，是由于煤價下跌，公司成本下降。

　　需要一提的是，盡管大部分電企凈利潤大增，但是凈利潤增長率卻沒有那么樂觀，相比去年，有16家公司凈利潤增長率下降。

　　分析師認為，因宏觀經濟活動疲弱以及產業結構中重工業比重下降、服務業比重提升，預計中國電力需求增速將持續下滑。在電力過剩時期，電企利潤下滑幾率增大。

　　瑞銀證券更是預計，2015年電力需求增速分別為4.4%，低于2008年金融危機時5%的增速。

　　但是，盡管如此電企的長期投資價值還是被業內看好。前不久，新電改方案對外公布。根據新電改方案，將放開新增配售電市場、放開輸配以外的經營性電價、放開公益性調節性以外的發電計劃。

　　分析師認為，新電改打破電力行業傳統運行機制，撬動行業長期估值上行。而國企改革更是提供電力企業外延式擴張機遇。

　　此外，電力改革和國企改革為電力行業開啟了新的經營模式和景氣周期，有望擺脫“煤-電”博弈的傳統格局。電力新常態下，有競爭力的，優秀的公司有望脫穎而出。