2015年2月，受春節(jié)放假影響，煤炭需求處于低谷，煤炭供給也大幅下降，全社會(huì)煤炭庫存有所減少，但市場預(yù)期依然悲觀，煤炭市場景氣指數(shù)回落，反映市場形勢仍然十分嚴(yán)峻。

一、2月份煤炭市場景氣指數(shù)基本情況

2月份全國煤炭市場景氣指數(shù)為-43，比1月份終值（-38.5）回落4.5個(gè)基點(diǎn)。

圖1：2011年以來煤炭市場景氣指數(shù)走勢圖

圖2：2011年以來煤炭市場需求偏異指數(shù)走勢圖

（一）需求偏異指數(shù)小幅回落。2月份經(jīng)濟(jì)基本面對煤炭需求拉動(dòng)力度較弱，加之春節(jié)放假和冬季偏暖，致使煤炭消費(fèi)同比大幅下降，扣除春節(jié)月份錯(cuò)位因素影響，測算煤炭需求偏異指數(shù)為-17.6，比上月終值-15.8回落1.8個(gè)基點(diǎn)。

（二）供求平衡指數(shù)明顯回落。2月份煤炭產(chǎn)量、進(jìn)口量環(huán)比都有不同程度減少，全社會(huì)存煤量下降，但由于煤炭日均消耗量降幅更大，致使存煤天數(shù)上升，煤炭供求平衡指數(shù)比上月終值（-25.5）下跌8.2個(gè)基點(diǎn)，跌至-33.7。

圖3：2011年以來煤炭市場供求平衡指數(shù)走勢圖

（三）市場預(yù)期指數(shù)低位波動(dòng)。受宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、季節(jié)性煤炭需求變化等因素影響，市場主體對后市預(yù)期依然悲觀，市場預(yù)期指數(shù)-41.3，僅比上月回升0.4個(gè)基點(diǎn)。

圖4：2011年以來市場預(yù)期指數(shù)走勢圖

（四）價(jià)格偏異指數(shù)下行。由于市場面臨較大過剩壓力，心理預(yù)期悲觀，煤炭市場價(jià)格繼續(xù)下滑，2月份價(jià)格偏異指數(shù)比上月下跌1.2個(gè)基點(diǎn)，降至-5.3。

圖5：2011年以來煤炭市場價(jià)格偏異指數(shù)走勢圖

二、3月份煤炭市場景氣指數(shù)預(yù)測

（一）煤炭需求：宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力大于上年，受暖冬影響，供暖用煤下降幅度會(huì)低于上年，預(yù)判3月份煤炭需求偏異指數(shù)低位波動(dòng)。

（二）供求關(guān)系：煤炭企業(yè)節(jié)后復(fù)工，產(chǎn)量增加，進(jìn)口量有望低位回升，供給環(huán)比增量將大于需求增量，市場過剩壓力增大，預(yù)測3月份煤炭供求平衡指數(shù)繼續(xù)走低。

（三）心理預(yù)期：季節(jié)性需求消退，經(jīng)濟(jì)形勢一時(shí)難以回暖，市場主體的心理預(yù)期依然悲觀，市場預(yù)期指數(shù)仍將在低位波動(dòng)。

（四）市場價(jià)格：由市場過剩壓力加大和心理預(yù)期悲觀所決定，3月份市場價(jià)格繼續(xù)下滑，價(jià)格偏異指數(shù)進(jìn)一步走低。

綜合以上分析，3月份全國煤炭市場景氣指數(shù)中的4項(xiàng)基礎(chǔ)指標(biāo)，煤炭需求偏異指數(shù)和市場預(yù)期指數(shù)低位波動(dòng)，供求平衡指數(shù)和價(jià)格偏異指數(shù)走低，預(yù)測3月份全國煤炭市場景氣指數(shù)會(huì)繼續(xù)下跌。