2月份港口煤市運行分析

　　港口煤炭發運量明顯回落。一方面，進入2月份，剛剛確定了一季度長協價格的大型煤企，再度拋出大幅優惠政策，在使市場再度承壓的同時，下游用煤企業觀望態勢也進一步加強；另一方面，受春節因素影響，2月份用電量和發電耗煤量雙雙快速回落，在煤炭庫存水平較高的情況下，下游用煤企業采購愈加乏力，最終導致環渤海港口煤炭發運量明顯回落。數據顯示，2月份，秦皇島港、國投曹妃甸港和國投京唐港三港合計日均煤炭發運量只有83.5萬噸左右，創下近32個月以來新低，較1月份日均發運量減少約9萬噸，下降近10%。

　　港口鐵路煤炭調入量大幅下滑。由于需求疲軟，港口煤炭庫存高企，煤價繼續面臨下行壓力，再加上春節因素導致煤炭采購進一步降溫，部分中小煤企和貿易商紛紛減少或暫停鐵路煤炭發運，大型煤企也適當減少了鐵路煤炭發運量，最終導致2月份環渤海港口鐵路煤炭調入量大幅下滑。數據顯示，2月份，秦皇島港、國投曹妃甸港和國投京唐港三港合計日均鐵路煤炭調入量約85萬噸，創下近30個月以來新低，與1月份99萬噸的日均調入量相比，減少近14萬噸，下降14.1%。

　　港口煤炭庫存高位震蕩攀升。雖然2月份港口鐵路煤炭調入量出現大幅下滑，但由于港口煤炭發運量亦明顯回落，以上環渤海三港鐵路煤炭調入量整體仍然超過了發運量，2月份港口煤炭庫存整體呈高位震蕩攀升態勢。數據顯示，2月末，秦皇島港、國投曹妃甸港和國投京唐港等三港煤炭庫存合計達到1857萬噸，較1月末增加近51萬噸，增長3.2%。

　　環渤海煤價繼續下滑，降幅再度擴大。在神華集團于1月下旬確定了一季度下水煤掛牌價和大客戶優惠價之后，2月上旬，環渤海動力煤價格指數繼續小幅下滑，逐步向神華價格靠攏。2月上旬后期，為了增加煤炭銷量，神華等大集團再度加大優惠力度，市場下行壓力再度加大。受此影響，2月中下旬環渤海煤價降幅再度擴大。

　　海運煤炭網數據顯示，1月28日至2月11日兩周，環渤海動力煤價格指數每噸分別下降1元和2元；2月11日至17日一周，環渤海動力煤價格指數由508元/噸降至502元/噸，每噸下降6元，降幅再度擴大。雖然受春節因素影響，2月下旬的一期指數未發布，但從各港口實際成交情況來看，2月末指數很可能已經直逼490元/噸。