1月中旬，玉米淀粉期貨結束了上市以來的大幅下跌行情，主力1505合約在2640元/噸附近開始筑底，到1月底，期貨價格已回升至2800元/噸左右。淀粉生產(chǎn)企業(yè)的限產(chǎn)保價和玉米原料價格的上漲為淀粉價格反彈奠定了堅實基礎。

　　生產(chǎn)企業(yè)限產(chǎn)，淀粉出廠價回升

　　去年12月，國內玉米淀粉行業(yè)開工率曾在75%左右，較高的開工率使淀粉庫存明顯增加。在下游需求沒有明顯改善的背景下，淀粉生產(chǎn)企業(yè)嘗試下調淀粉出廠價格，以刺激銷售。

　　進入2015年1月，淀粉生產(chǎn)企業(yè)為了爭奪市場份額，繼續(xù)下調淀粉出廠價格。到1月中旬，吉林長春地區(qū)玉米淀粉出廠價格為2690元/噸，較去年12月底下跌100元/噸，山東濰坊地區(qū)淀粉出廠價格為2710元/噸，較去年12月底下跌120元/噸以上。

　　淀粉出廠價的大幅下調，使得大多數(shù)淀粉生產(chǎn)企業(yè)重新陷入虧損狀態(tài)。隨著虧損的加大，部分生產(chǎn)企業(yè)被迫降低了開工率，試圖通過限產(chǎn)抬價減小虧損。1月中旬之后，吉林、遼寧、河北、山東等地淀粉出廠價格止跌回升。

　　臨儲收購提速，玉米價格走升

　　1月份，臨儲玉米收購明顯提速。超出市場預期的收購進度令市場樂觀看漲玉米后市。截至1月25日，東北臨儲玉米收購總量3912萬噸左右，較去年同期增加267萬噸。按照目前100萬噸/天的收購數(shù)量推算，春節(jié)前臨儲玉米收購數(shù)量有可能達到5000萬噸，屆時，東北地區(qū)玉米余糧將進一步下降。受臨儲玉米收購的支撐，東北產(chǎn)區(qū)玉米現(xiàn)貨價格穩(wěn)中趨漲。與此同時，處于價格洼地的華北玉米產(chǎn)區(qū)開始受到玉米貿(mào)易商和加工企業(yè)的關注，他們紛紛逢低建立庫存，采購量的加大推升了華北產(chǎn)區(qū)玉米價格。

　　東北、華北地區(qū)玉米價格的上漲為淀粉生產(chǎn)企業(yè)上調出廠價格提供了條件。

　　下游消費疲軟，價格上漲空間不大

　　淀粉生產(chǎn)企業(yè)的限產(chǎn)保價和玉米價格的上漲助推淀粉價格反彈，但淀粉下游消費行業(yè)依舊疲軟。隨著春節(jié)的臨近，下游消費企業(yè)節(jié)前備貨已近尾聲，而春節(jié)之后又將進入淀粉消費淡季。除此之外，玉米胚芽粕價格走勢也不樂觀。受生豬存欄量持續(xù)下降和禽流感疫情影響，玉米胚芽粕價格很難有好的表現(xiàn)。

　　綜上所述，在企業(yè)限產(chǎn)、玉米價格上漲的支撐下，淀粉價格雖觸底回升，但后市回升的空間不會太大。