圍繞著誰占據合并主導權的爭斗最終在一紙行政命令之后畫上了句號，中國軌道交通制造的核心力量在分家15年后終于又將以一個單獨品牌重新面對一個完全不同的市場和脫胎換骨的自身。

2014年12月30日，千呼萬喚中，中國南車股份有限公司（下稱中國南車）和中國北車股份有限公司（下稱中國北車）聯合發布公告，宣布雙方依循“對等合并、著眼未來、規范操作”的原則就合并方案簽訂了協議。

合并定案

盡管合并之前在爭奪市場的競爭中針鋒相對，圍繞合并主導權之爭的暗戰亦寸土必爭，但在最終定論之后，中國南車和中國北車雙方表現得皆大歡喜。

合并預案與此前內部流傳的版本幾乎相同，雙方合并技術上采用中國南車吸收合并中國北車的方式進行，合并后新公司將更名為中國中車股份有限公司，但合并后新公司的名稱仍需最終以國家工商行政管理總局及香港公司注冊處核準登記的名稱為準。新公司將承接兩家公司的全部資產、負債、業務、人員、合同、資質及其他一切權利與義務。

雖然此次合并尚須提交反壟斷申報并通過審查，但據知情人士對本報記者表示，對于國家層面推動的這一合并行為，在通過審查方面“完全不存在問題”。

按照預案，此次合并的具體換股比例為1∶1.1，即每1股中國北車A股或H股股票可以相應換取1.1股中國南車將發行的A股或H股股票。中國南車的A股和H股的股票換股價格分別確定為5.63元/股和7.32港元/股，中國北車的A股和H股的股票換股價格分別確定為6.19元/股和8.05港元/股。

“北車銷量高，南車盈利能力強，在研發投入和出口規模上南車也領先于北車，這是業內都清楚的，”一位供職于軌道交通制造企業的人士對本報記者表示，“所以南車吸收北車的方式比較合理，但過程中實際上雙方都在爭奪主導權，以至于本來早就應該完成的合并差點拖到2015年。”

去年前三季度，中國南車合計實現營業收入848.9億元，同比增長50.19%；實現凈利潤39.74億元，同比增長58.29%。中國北車前三季度實現營業收入641.66億元，同比增長9.84%；實現凈利潤39.58億元，同比增長65.1%。目前，中國北車在手訂單創歷史新高，2014年累計簽訂重大合同金額達1209億元。

探路央企改制

“不管采用什么方式合并，其實都一樣，無非把資產根據需求進行重新組合，與企業自身的狀態以及外部競爭的形勢密切相關。”一位供職于中國北車的人士對本報記者表示。

自2000年中車公司拆分為中國南車和中國北車之后，由于國家對鐵路投資的加速以及新技術的不斷引入，兩家企業之間的競爭開始變得異常激烈。

“一些行業雖然有兩家經營同類業務的央企，但在規劃上按照不同區域和產品類型有著明顯的區隔，所以沖突并不激烈，但南北車在各自獨立之后的競爭顯然沒有按照此前既定的規劃來走，而是相互滲透對方市場，在投資以及招投標方面互相沖突過于激烈，特別是在海外競爭中的一些事情被披露出來以后，影響非常不好。”一位接近國務院國有資產監督管理委員會的人士對本報記者表示，“合并之后統一管理有助于消除這種內耗，結合雙方的技術和資本，重新布局軌道交通市場。”