石油輸出國組織（OPEC）立志不減產，而“跌跌不休”的油價又要挨到何時才是盡頭？路透調查顯示，答案或許是2015年下半年——美國頁巖油產量被低油價逼退之時。高盛也建議，當前或許正是是囤積部分能源股的好時機。

　　油價或于明年下半年反彈

　　路透本周最新一項調查顯示，石油價格估計可在2015年下半年出現反彈。布蘭特原油期貨2015年均價料為74美元/桶，低于上次調查預估的82．5美元/桶；調查稱，美國原油2015年均價料為68．7美元/桶，低于上次調查預估的78美元/桶。

　　相關人士評論稱，部分高杠桿運作的美國頁巖油生產商將面臨嚴重問題，長期而言，OPEC的“不減產”策略將會達到目的，從2015年下半年到2016年起推高油價。上周，布蘭特原油一度觸及五年新低，跌破60美元/桶生死線，較六月時的高點近乎腰斬。布蘭特原油今年以來的均價為100.57美元/桶。

　　上月，OPEC在會議上宣布將不會減少原油產量，這令一度看多油價走勢的國際各界人士跌破眼鏡。這也意味著原油供應削減將落在非OPEC國家肩上，其中主要是美國頁巖油生產商。

　　當時，委內瑞拉外長RafaelRamirez會后也表示，接受OPEC集體的決定，希望油價下跌有助于促使部分生產成本較高的美國產頁巖油退出市場。

　　“油價到了每桶60美元，就會開始逼退全球很多產油大戶，美國頁巖油、墨西哥灣深海產油都會受影響。但它不會影響許多中東OPEC成員的供應。”惠譽旗下機構BusinessMonitorInternational的分析師MarinaPetroleka當時表示。

　　昨日，這一“不逼死頁巖油不罷休”的姿態越發強勢。沙特石油部長Alial-Naimi稱，“如果他們（非歐佩克國家）想要減產，那么歡迎，不過我們是不會減產的，尤其是沙特阿拉伯不會減產�！�

　　“現在就讓最有效率的生產者來生產吧。”在沙特阿拉伯看來，是因為非OPEC國家的不配合才導致了原油價格的持續下跌。

　　OPEC負責全球四成石油供應,其中沙特作為全球最大的石油出口國，最大產能為1250萬桶/天，因此沙特的態度對石油市場至關重要。此前，有多位行業分析人士認為沙特正在默許油價下跌，以壓制美國頁巖油公司的產能。通常來說，高油價的情況下，頁巖油公司才能保持相對較高的產能。

　　數據顯示，美國需要達到40美元/桶才能維持最低成本的頁巖油開采，而要維持最高成本的頁巖油開采則需達到110美元/桶。不難推斷，沙特的死死相逼讓美國的日子很是難過。

　　不過OPEC的這種強勢也并非沒有代價。據悉，若油價跌至每桶60美元，委內瑞拉、伊朗乃至沙特都將無法達到政府財政收支平衡。當前，委內瑞拉的財政狀況尤其堪憂，因此油價底部的到來或不會太遠。

　　“至于油價底部，我們認為是60美元/桶，這一低價位也將使那些美國頁巖油生產商感到壓力。”ANZ分析師NatalieRampono表示。

　　買入能源股好時機？

　　可想而知，油價暴跌與隨后能源股價下跌使得該行業成為2015年最有吸引力的行業之一，但是最大的挑戰在于如何測定價格觸底時間。